Les banques de Wall Street ont relevé leurs prévisions d'un nouveau rapport d'inflation américain élevé avant la publication jeudi du rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE), un document suivi de près par les traders de crypto et d'actions pour obtenir des indices sur la future politique de la Réserve fédérale.
Selon les prévisions de JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley et UBS, l'inflation PCE globale américaine a probablement augmenté de 3,8 % en glissement annuel en avril. Ces estimations surviennent alors que le Bitcoin, l'Ethereum, les actions et l'or restent sous la pression de la hausse des rendements du Trésor et d'un dollar américain plus fort.
Le Bureau d'analyse économique des États-Unis devrait publier le rapport sur l'inflation PCE d'avril, en même temps que la deuxième estimation du PIB du premier trimestre 2026 et des bénéfices des entreprises. Les investisseurs suivent également les données sur les ventes de logements neufs d'avril, qui arriveront le même jour et pourraient influencer les attentes concernant la demande des consommateurs et les conditions d'emprunt.
JPMorgan a déclaré que les risques restaient orientés vers une inflation plus élevée après les récentes augmentations des prix du pétrole et des coûts liés aux biens. La banque a estimé l'inflation PCE de base mensuelle à 0,25 %, légèrement en dessous de la lecture précédente de 0,3 %, tout en avertissant que l'inflation de base pourrait rester élevée jusqu'en 2026.
Dans le même temps, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley et UBS ont projeté une inflation PCE globale entre 0,43 % et 0,45 % en glissement mensuel. Ces banques ont également estimé l'inflation PCE de base dans une fourchette de 0,27 % à 0,30 % pour avril.
Des prévisions distinctes compilées par des économistes situent l'inflation PCE de base à 3,3 % en glissement annuel, contre 3,2 % en mars. L'inflation PCE globale devrait également passer de 3,5 % à 3,8 %, bien que l'inflation globale mensuelle devrait s'atténuer à 0,5 % contre 0,7 %.
Ajoutant à ces attentes, Nick Timiraos, journaliste du Wall Street Journal, a déclaré que les économistes estiment que l'inflation PCE de base d'avril a augmenté de 0,28 % sur la base des données précédentes de l'IPC et de l'IPP. Timiraos a noté qu'une telle lecture pousserait le taux d'inflation de base annualisé sur six mois à 3,8 %, son niveau le plus élevé en près de trois ans.
Les responsables de la Réserve fédérale ont continué de souligner les risques d'inflation, même si les marchés débattent de la possibilité que la banque centrale reprenne éventuellement les hausses de taux. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a récemment déclaré que l'inflation restait trop élevée malgré un marché du travail toujours résilient.
Pendant ce temps, les traders se préparent également à la possibilité que le futur président de la Fed, Kevin Warsh, puisse soutenir une politique monétaire plus stricte au début de son mandat. Les données de l'outil CME FedWatch montrent actuellement plus de 40 % de chances d'une augmentation de taux de 25 points de base d'ici décembre.
Avant la publication des données sur l'inflation, les marchés crypto ont eu du mal à retrouver leur élan après une forte liquidation en début de semaine. Le Bitcoin a brièvement chuté à 72 659 $ avant de remonter au-dessus de 73 000 $, tandis que l'Ethereum et le XRP ont également baissé, de concert avec les actions américaines.
Selon les participants au marché, une inflation plus élevée que prévu pourrait renforcer davantage le dollar américain et maintenir les rendements du Trésor à un niveau élevé, des conditions qui ont historiquement exercé une pression sur les actifs spéculatifs, y compris les cryptomonnaies.
D'un autre côté, des données d'inflation plus faibles pourraient raviver les attentes d'une politique monétaire plus souple plus tard cette année. Les traders ont déclaré qu'un tel résultat pourrait soutenir un regain d'achats de Bitcoin et d'Ethereum après plusieurs sessions de lourdes liquidations sur les marchés des actifs numériques.
Outre l'inflation, la révision du PIB de jeudi et les chiffres du marché immobilier pourraient également affecter le sentiment des investisseurs. Les économistes ont déclaré que des chiffres du PIB et des ventes de logements plus solides pourraient soutenir la position de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt plus longtemps, tandis que des lectures plus faibles pourraient raviver les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique et les risques de récession.
