Le contrat perpétuel SK Hynix de Hyperliquid a brièvement chuté d'environ 17,9 % le 28 juillet après qu'une transaction inhabituellement basse en pré-marché en Corée du Sud ait influencé la tarification de l'oracle du contrat.
Le marché, officiellement désigné sous le nom de xyz:SKHX, suit la valeur en dollar américain d'une action ordinaire SK Hynix négociée en Corée du Sud. L'interface de Hyperliquid affiche le contrat sous le nom de SKHYNIX-USDC et permet un effet de levier allant jusqu'à 10 fois.
Un représentant de Hyperliquid a déclaré que le marché avait été déployé et opéré par Trade.xyz dans le cadre du protocole HIP-3. Trade.xyz enquête et prévoit de publier une mise à jour après être parvenu à une conclusion, selon une déclaration rapportée par ChainThink.
Une action SK Hynix a déclenché l'anomalie de prix initiale
La perturbation a commencé peu après l'ouverture de la séance de pré-marché de la bourse alternative sud-coréenne, NextTrade. Une action SK Hynix a changé de mains à 1,272 million de wons, soit 29,96 % en dessous de la clôture précédente de 1,816 million de wons.
La transaction a brièvement placé l'action à sa limite de prix journalière inférieure. Des rapports coréens ont attribué cette cotation à une possible erreur d'ordre combinée à une liquidité limitée pendant la séance matinale. Le prix sous-jacent est ensuite repassé au-dessus de cette transaction isolée.
Le traqueur on-chain HyperInsight a indiqué que le SKHX est passé d'environ 1 128,20 $ à 927 $ alors que le changement de prix externe passait par l'oracle et le système de prix de marque. Le contrat a ensuite récupéré au-dessus de 1 100 $.
L'événement s'est produit lors d'un déclin plus large des actions de semi-conducteurs sud-coréennes. SK Hynix a clôturé la séance régulière de Séoul à 1,55 million de wons, en baisse de 14,65 %, bien que ce mouvement de clôture ait été moins sévère que la cotation initiale d'une seule action. La documentation de Trade.xyz stipule que l'oracle SKHX suit une action ordinaire SK Hynix et convertit son prix en wons coréens en dollars américains en utilisant le taux de change en vigueur.
Cette conception a permis à la transaction inhabituelle sur NXT d'affecter le contrat on-chain même si elle n'impliquait qu'une seule action. Les positions à effet de levier liées au prix de marque pourraient alors faire face à des liquidations ou à un désendettement automatique à mesure que le contrat baissait.
Un instantané ultérieur de DefiLlama a montré SKHX à environ 1 067 $, en baisse de 13,7 % sur 24 heures. L'intérêt ouvert se situait près de 406 millions de dollars après une baisse d'environ 20 %, tandis que le volume quotidien a dépassé 1 milliard de dollars. Ces chiffres peuvent continuer de changer à mesure que les positions sont ouvertes et fermées.
Il n'existe aucune preuve vérifiée que la blockchain ou les contrats intelligents de Hyperliquid aient été compromis. Les informations disponibles indiquent une cotation de marché externe passant par la méthodologie de tarification de Trade.xyz.
Le HIP-3 permet à des équipes indépendantes de lancer des marchés perpétuels sur Hyperliquid tout en utilisant les carnets d'ordres, le système de marge et le moteur de liquidation du réseau. Le déployeur définit le contrat, sélectionne son oracle et contrôle les limites de levier et le règlement.
La documentation de l'API de Hyperliquid indique que les déployeurs fournissent les prix de l'oracle, les prix perpétuels externes et jusqu'à deux entrées de prix de marque supplémentaires. Le protocole combine ces valeurs avec un prix local basé sur la meilleure offre acheteuse, la meilleure offre vendeuse et la dernière transaction. Les déployeurs sont censés prendre en compte les conditions de marché inhabituelles lors de la conception des flux de prix. Ils doivent staker 500 000 HYPE et peuvent faire face à une pénalisation (slashing) en cas de mauvaise conduite impliquant leurs marchés.
Comme rapporté précédemment, le cadre HIP-3 de Hyperliquid confie la sélection de l'oracle et les contrôles du marché à des déployeurs externes. Cette structure étend le nombre d'actifs négociables, mais fait de la méthodologie de tarification de chaque déployeur un élément central de la gestion des risques.
Trade.xyz n'avait pas encore publié de rapport d'incident final lors de la vérification. Les questions clés sans réponse incluent quelles entrées de prix NXT sont entrées dans l'oracle, si les filtres ont fonctionné comme prévu et si des mesures de protection seront modifiées.
Le marché est resté actif après la perturbation. La documentation de Hyperliquid permet aux déployeurs d'arrêter la négociation, d'ajuster les limites d'intérêt ouvert ou de régler un contrat, mais aucune suspension permanente de SKHX n'avait été annoncée.
Notamment, d'autres exchanges décentralisés ont également introduit des contrats perpétuels pour les actions coréennes, augmentant les liens entre les séances de négociation locales peu liquides et les dérivés crypto fonctionnant en continu.
La prochaine mise à jour vérifiée est attendue de Trade.xyz. Toute évaluation finale devra clarifier si le contrat s'est comporté conformément à ses règles publiées ou si sa méthodologie d'oracle nécessite des modifications.
