Plus de la moitié des conseillers en patrimoine britanniques ont déclaré que la majeure partie de l'exposition de leurs clients aux cryptos échappait à leur gestion, la politique de l'entreprise plutôt que la connaissance du conseiller ou l'appétit du client étant à l'origine de cet angle mort, selon une enquête de CoinShares.
L'enquête menée auprès de 261 professionnels de la gestion de patrimoine en France, en Allemagne, en Italie, en Suisse et au Royaume-Uni a révélé que 52 % des conseillers britanniques déclarent un « écart de gestion » supérieur à 50 %. À l'échelle européenne, ce chiffre représente un conseiller sur quatre.
CoinShares définit l'écart de gestion comme la partie de l'exposition d'un client aux actifs numériques qui échappe à la supervision du conseiller, comme les avoirs détenus sur des comptes d'échange personnels ou des plateformes d'auto-garde.
Le rapport soutient que le problème est institutionnel plutôt qu'individuel.
Environ 61 % des conseillers travaillent dans des entreprises qui restreignent explicitement les actifs numériques ou ne fournissent aucune directive interne claire — ce que CoinShares appelle des « entreprises bloquées ».
Dans ces environnements, les taux de recommandation active chutent à 1 %, contre 48 % dans les entreprises bénéficiant d'un soutien interne clair. L'écart de gestion évolue dans la direction opposée, atteignant 34 % dans les entreprises restreintes contre 4 % dans celles qui sont soutenues.
« Ce n'est pas un problème de connaissances. Ce n'est pas un problème de demande. C'est un problème de politique d'entreprise qui devient un risque à contresens », a déclaré Jean-Marie Mognetti, co-fondateur et PDG de CoinShares.
Le fossé des connaissances suit la même ligne de faille institutionnelle.
Plus des trois quarts des conseillers qui se décrivent comme insuffisamment informés pour conseiller sur les actifs numériques travaillent dans des entreprises bloquées — des professionnels, soutient le rapport, qui n'ont jamais été formés parce que leur entreprise ne s'est jamais positionnée pour les former.
Environ 8 % de tous les conseillers interrogés ont signalé un intérêt croissant des clients parallèlement à un écart de gestion supérieur à 50 %. Au Royaume-Uni, ce « signal d'auto-investissement » a atteint 14 %, le chiffre le plus élevé de l'ensemble de données et près du double de la moyenne européenne.
« Chaque mois qu'une entreprise reste silencieuse, une plus grande partie de la richesse de ses clients migre au-delà de ses conseils, de sa visibilité et, en fin de compte, de son économie », a déclaré Mognetti.
Ce qui changerait la situation, selon les conseillers, n'est pas l'éducation. Les outils éducatifs destinés aux clients ont été classés à égalité en dernière position comme catalyseur de confiance, choisis par seulement 9 % des répondants. La reconnaissance réglementaire des actifs numériques comme classe d'actifs grand public est arrivée en première position avec 45 %, suivie par l'accès aux produits négociés en bourse (ETP) avec 43 %.
Ces deux conditions sont structurelles, car aucune d'entre elles ne peut être créée par un conseiller seul.
L'enquête indique une fenêtre étroite pendant laquelle les deux arrivent. La transition MiCA se termine le 1er juillet, établissant un marché européen unique et réglementé.
Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority a proposé d'autoriser les fonds agréés à détenir jusqu'à 10 % en ETP crypto. En France, l'AMF a ouvert un examen des actifs pouvant être éligibles aux fonds OPCVM.
Cependant, l'Italie offre le contre-exemple le plus clair. Avec un modèle de distribution de détail permissif construit autour de contacts fréquents et directs entre le conseiller et le client, le pays enregistre le plus faible écart de gestion de l'enquête, à 12 %. C'est un indicateur de la demande se convertissant en exposition gérée avant qu'elle ne devienne une activité autodirigée, a noté CoinShares.
Avertissement : The Block est un média indépendant qui fournit des actualités, des recherches et des données. Depuis novembre 2023, Foresight Ventures est un investisseur majoritaire de The Block. Foresight Ventures investit dans d'autres sociétés de l'espace crypto. La plateforme d'échange de crypto Bitget est un commanditaire de référence (LP) pour Foresight Ventures. The Block continue de fonctionner indépendamment pour fournir des informations objectives, percutantes et opportunes sur l'industrie crypto. Voici nos divulgations financières actuelles.
© 2026 The Block. Tous droits réservés. Cet article est fourni à des fins d'information uniquement. Il n'est pas proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.
