Le vice-président de Galaxy Research, Lucas Tcheyan, a déclaré le 7 août qu'Ethereum et Solana sont confrontés à une question de politique similaire : quel est le montant d'émission de jetons nécessaire pour payer la sécurité du réseau, et quand ce budget de sécurité devient-il plus coûteux qu'utile ? Le débat progresse à travers les processus de proposition sur les deux réseaux, mais aucune des deux blockchains n'a approuvé de changement d'inflation.
Une mise à jour importante concerne le numéro de proposition d'Ethereum. Galaxy avait initialement désigné la proposition de réduction progressive de l'émission par brûlage comme EIP-8361. Les éditeurs EIP d'Ethereum lui ont ensuite attribué le numéro EIP-8363 car l'EIP-8361 avait déjà été alloué ailleurs. La demande de fusion (pull request) de l'EIP-8363 est restée ouverte au 9 août, et un éditeur a demandé des modifications le 6 août.
L'EIP-8363 brûlerait une part croissante des récompenses des validateurs de la couche de consensus à mesure que le ratio de staking d'Ethereum augmente. La fraction brûlée atteindrait 100 % autour d'un ratio de staking de 50 %, supprimant ainsi la nouvelle émission comme incitation au staking additionnel au-delà de ce niveau. Les auteurs proposent une transition de 18 mois car l'application immédiate du mécanisme complet réduirait fortement les rendements des validateurs.
Galaxy a estimé qu'avec environ un tiers des ETH mis en jeu, le rendement de la couche de consensus chuterait d'environ 2,6 % à 1,2 % selon la conception complète. Le MEV et les frais de priorité resteraient en dehors du mécanisme de brûlage proposé. Ces chiffres décrivent un résultat modélisé, et non un changement approuvé de la politique monétaire d'Ethereum.
L'ordre du jour du Consensus des développeurs principaux du 6 août répertoriait la réduction progressive de l'émission par brûlage (Tapered Issuance Burn) parmi les propositions envisagées pour Hegotá. L'ordre du jour a explicitement déclaré que la réunion n'était pas une décision d'inclure ou de planifier ces propositions. Aucun vote de réseau ou date d'activation n'a été fixé.
Parallèlement, Joseph Chalom, PDG de SharpLink, s'est opposé au changement d'émission, arguant que des rendements de staking plus faibles pourraient rendre l'ETH moins attrayant pour les institutions et augmenter les coûts de financement dans la DeFi. Ces résultats restent des prévisions. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les partisans soutiennent plutôt qu'Ethereum pourrait émettre plus que nécessaire à mesure que l'ETH mis en jeu augmente.
Solana envisage deux changements distincts. Le SIMD-0550 doublerait la désinflation annuelle de 15 % à 30 % tout en maintenant le seuil d'inflation terminal à 1,5 %. La proposition technique a été fusionnée dans le référentiel de documents d'amélioration de Solana le 23 juillet avec le statut de révision, mais cela n'active pas le changement.
Le SGP-0002 demande aux validateurs et aux délégants si Solana devrait adopter le calendrier plus rapide. Ses auteurs estiment que ce changement avancerait le taux terminal d'environ 5,7 ans à 2,8 ans et produirait environ 18,9 millions de SOL en moins en émissions sur six ans. La réduction de « 18,9 millions de SOL » est une projection, et non un changement garanti de l'offre.
Le SGP-0003 aborde les frais. Il soutient le SIMD-0553, qui ajouterait des frais d'inclusion et des frais basés sur les ressources liés à l'utilisation des ressources de transaction, le composant de ressources étant entièrement brûlé. Galaxy a cité des estimations selon lesquelles les brûlages quotidiens pourraient passer d'environ 650 SOL à entre 7 500 et 9 000 SOL dans les conditions actuelles du réseau.
Cependant, l'estimation des brûlures est déjà en cours d'affinage. Le 9 août, l'auteur du SIMD-0553, cavemanloverboy, a déclaré qu'on lui avait dit que les estimations précédentes étaient « trompeuses » et a publié des fourchettes optimistes et pessimistes en utilisant le trafic du mois précédent. Il a également noté que l'optimisation des contrats et d'autres changements de comportement pourraient réduire les brûlures futures, ce qui signifie que le niveau final ne peut être considéré comme fixe.
Galaxy a déclaré que le SGP-0002 et le SGP-0003 ont chacun obtenu le soutien d'au moins 15 % de l'enjeu actif, ce qui est suffisant pour avancer selon le nouveau processus de gouvernance onchain de Solana. Selon les règles officielles de gouvernance, atteindre ce seuil lance une séquence de 11 époques : sept époques pour la discussion, une pour un instantané de l'enjeu et trois pour le vote.
Une proposition n'est adoptée que si les votes Pour représentent au moins 66,67 % de l'enjeu décisif, c'est-à-dire les votes Pour plus les votes Contre. Les abstentions sont exclues, et il n'y a pas d'exigence de quorum distincte. Même un SGP réussi est un mandat directionnel plutôt qu'une activation automatique du code ; le SIMD associé nécessite toujours un développement et un déploiement de la fonctionnalité.
Le processus fait suite aux difficultés précédentes de Solana à modifier l'inflation. Le SIMD-0228 a échoué en mars 2025 malgré un soutien de 61,39 % car il n'a pas atteint le niveau d'approbation des deux tiers requis. Plus récemment, Solana a introduit son cadre SGP pour séparer les signaux de politique pondérés par l'enjeu de l'examen technique du SIMD.
Les développeurs d'Ethereum continueront d'examiner l'EIP-8363 et de décider s'il doit progresser vers Hegotá. La proposition reste une demande de fusion ouverte, et la réunion des développeurs du 6 août l'a traitée uniquement comme un candidat à un examen plus approfondi. Toute adoption nécessiterait un examen supplémentaire, un accord sur l'inclusion de la mise à niveau et l'implémentation client.
Le chemin de Solana est lié à son calendrier de gouvernance. Le SGP-0002 et le SGP-0003 doivent achever les étapes de discussion, d'instantané de l'enjeu et de vote avant que l'une ou l'autre direction ne soit acceptée. L'activation technique suivrait séparément. Pour l'instant, les propositions modifient les attentes concernant l'offre future d'ETH et de SOL plutôt que les règles d'émission actuelles de l'un ou l'autre réseau.
La vision plus large de Galaxy est que les deux communautés réévaluent le prix qu'elles paient pour la sécurité à mesure que leurs réseaux mûrissent. L'entreprise soutient qu'une émission plus faible peut améliorer la rareté à la marge, mais la demande d'espace de bloc et d'applications reste le moteur à long terme le plus puissant de la valeur des jetons. Sans décision finale, toute réévaluation de l'offre future reste dépendante des propositions toujours en débat.
