La Réserve fédérale a maintenu les taux de la Fed inchangés à 3,50-3,75% le 29 avril, la troisième pause consécutive de 2026, alors que les marchés du Bitcoin et de la crypto se sont entièrement concentrés sur la conférence de presse du président Jerome Powell à 14h30, qui marquait sa dernière apparition au FOMC avant la fin de son mandat le 15 mai.
Les taux de la Fed sont restés à 3,50-3,75% le 29 avril, la Réserve fédérale ayant confirmé sa troisième pause consécutive de 2026, une décision que le marché avait déjà anticipée avec une certitude quasi parfaite. Sans nouveau dot plot ni projections économiques publiés lors de cette réunion, toute l'attention s'est portée sur ce que Powell dirait à propos de l'inflation, de l'incertitude géopolitique liée au conflit iranien, et de la trajectoire de la politique monétaire sous la direction du futur président Kevin Warsh.
Comme crypto.news l'a rapporté, le scénario de base avant la réunion était un « maintien neutre » dans lequel Powell réitérerait que la Fed a besoin de plus de données avant de réduire les taux, ferait allusion aux risques d'inflation géopolitique et liée au pétrole du conflit iranien, et refuserait de s'engager à l'avance sur une trajectoire de réduction. Le dot plot de mars montrait une projection médiane d'une seule réduction de 25 points de base en 2026, mais sept des dix-huit membres du comité avaient inscrit zéro réduction, rendant la guidance prospective significativement plus incertaine que ne le suggère la médiane du titre. Yahoo Finance a noté que l'inflation était revenue à 3,3% en mars, contre 2,4% en février, principalement en raison d'une augmentation mensuelle de 21,2% des prix de l'essence liée à la guerre en Iran, laissant Powell devoir équilibrer un choc pétrolier sur les prix contre un marché qui avait anticipé un assouplissement pendant des semaines. Le Bitcoin est entré dans la réunion près de 77 000 $ après un rallye de 21% depuis les creux de début avril, une configuration de positionnement que les analystes ont maintes fois signalée comme ressemblant aux configurations d'euphorie pré-FOMC qui ont produit les pires baisses post-réunion en 2025.
Le taux lui-même était sans importance. La variable critique était le ton. Comme documenté par crypto.news, les conférences de presse du FOMC ont constamment été l'événement moteur du marché plutôt que le taux directeur, car le taux est intégré à l'avance et la conférence de presse apporte l'élément de surprise qui déclenche l'action des prix réelle. Un ton belliciste de Powell, tel que le relèvement des projections d'inflation ou l'indication que la barre pour les réductions de taux avait augmenté, resserrerait la liquidité crypto en augmentant le coût d'opportunité de détenir des actifs non-rémunérateurs et en renforçant le dollar. Une surprise dovish, où Powell reconnaîtrait une désinflation récente et augmenterait les projections de réductions, agirait comme un catalyseur de prise de risque. Le modèle que les analystes ont observé le plus attentivement était la caractérisation par Powell du conflit iranien comme un choc d'offre persistant plutôt qu'une perturbation transitoire, car ce cadrage détermine directement si la projection de réduction unique du dot plot de mars survit à la réunion de juin sous Warsh.
Le 29 avril était explicitement la dernière conférence de presse de Powell au FOMC. Son successeur Kevin Warsh, qui a appelé à un « changement de régime dans la conduite de la politique », a été approuvé pour un vote du Comité bancaire du Sénat le matin même, après que le sénateur Tillis a levé son blocage la semaine précédente. Comme crypto.news l'a suivi, le cadre intellectuel de Warsh positionne le Bitcoin comme une couverture qui bénéficie lorsque les erreurs de politique de la banque centrale s'accumulent, ce qui signifie que l'effet de marché d'une Fed dirigée par Warsh se déploiera sur des mois plutôt que sur la fenêtre de 48 heures qui suit chaque annonce du FOMC. Powell a laissé à Warsh un taux directeur inchangé pendant trois réunions consécutives, une inflation supérieure à l'objectif, et un bilan de 6 700 milliards de dollars que Warsh a publiquement déclaré vouloir réduire.
La fenêtre de 48 heures suivant les réunions du FOMC a historiquement été la période de volatilité maximale du Bitcoin, avec les données de flux des ETF du 30 avril et du 1er mai qui devraient être le signal le plus clair de savoir si la pression vendeuse post-réunion est contenue ou s'accélère.
