Le Financial Accounting Standards Board (FASB) a proposé de nouvelles directives comptables américaines le 18 août, qui clarifieraient les conditions dans lesquelles les entreprises peuvent présenter certaines stablecoins comme des équivalents de trésorerie.
La proposition de mise à jour des normes comptables ajouterait des exemples au sujet 230, État des flux de trésorerie. Elle ne modifierait pas la définition existante des équivalents de trésorerie selon les principes comptables généralement acceptés (PCGR) américains.
Le FASB a ouvert la proposition aux commentaires du public jusqu’au 19 novembre. Le conseil décidera de publier ou non une norme finale et fixera sa date d’entrée en vigueur après avoir examiné les réponses.
Un actif numérique ne pourrait être qualifié que si son détenteur dispose d’un droit contractuel de rachat à la demande en espèces. Le droit doit permettre un rachat direct auprès de l’émetteur pour un montant connu.
L’émetteur doit également détenir des réserves au moins à hauteur de un pour un dans des comptes ségrégués. Ces réserves devraient être composées d’actifs à court terme, très liquides et facilement convertibles en montants en espèces connus.
Le respect de ces conditions n’obligerait pas une entreprise à classer le jeton comme un équivalent de trésorerie. Les entreprises conserveraient l’option d’utiliser cette présentation et devraient tenir compte des lois et réglementations applicables.
La proposition n’est pas une directive finale. Le FASB a déclaré que les exemples visent à « promouvoir une application plus cohérente » après que les parties prenantes ont signalé des incertitudes et des traitements comptables différents lors de sa consultation sur l’agenda 2025.
Un exemple proposé examine un jeton qui se négocie activement sur les marchés secondaires mais ne donne pas au détenteur un droit direct de rachat auprès de son émetteur. Le FASB a conclu que la seule liquidité du marché ne satisferait pas la définition existante d’équivalent de trésorerie.
Un marché boursier liquide peut permettre à une entreprise de vendre rapidement un jeton. Cependant, son prix de marché peut s’éloigner de la valeur promise en période de stress. Le rachat direct offre une voie contractuelle distincte pour recevoir un montant en espèces connu.
Un autre exemple rejette le traitement comme équivalent de trésorerie lorsque les réserves incluent des crypto-actifs et de l’or. Le FASB a déclaré que les variations de prix de ces actifs pourraient empêcher le détenteur de recevoir un montant en espèces connu.
Ces exemples excluraient les jetons algorithmiques, les produits surcollatéralisés adossés à des cryptomonnaies et d’autres actifs sans droit de rachat direct de l’émetteur, même s’ils utilisent l’appellation stablecoin.
Le FASB a lancé le projet parce que les entreprises sont parvenues à des conclusions différentes en vertu des PCGR existants. Certaines entreprises publiques classent déjà certaines stablecoins de paiement comme des équivalents de trésorerie en fonction de leurs arrangements de rachat et de réserve.
Coinbase a volontairement modifié sa méthode comptable à compter du 31 décembre 2025. Son dossier auprès de la SEC indique que l’USDC, l’EURC et le PYUSD sont rachetables un pour un et adossés à des équivalents de trésorerie dans des comptes ségrégués.
L’entreprise a appliqué le changement de manière rétrospective. Coinbase a déclaré que cela n’a pas modifié les actifs, les passifs, les capitaux propres, le résultat net ou le bénéfice par action précédemment déclarés, bien que cela ait changé des parties de sa présentation des flux de trésorerie.
Une norme finale du FASB pourrait rendre ces évaluations plus comparables entre les entreprises américaines. Elle ne déterminerait pas si un émetteur peut légalement offrir un jeton ou si les réserves sont conformes aux règles fédérales.
La proposition comptable arrive alors que les agences mettent en œuvre la loi GENIUS, qui a créé le premier cadre fédéral pour les stablecoins de paiement aux États-Unis. Comme indiqué précédemment, la loi a établi de nouvelles règles de paiement fédérales couvrant les licences, les réserves, le rachat et les divulgations.
La loi GENIUS entre généralement en vigueur en janvier 2027. Les régulateurs ont continué à élaborer ses exigences opérationnelles après avoir manqué le délai initial de réglementation.
Le Département du Trésor a également récemment ouvert une consultation sur les conditions d’émission, d’offre ou de vente de jetons aux États-Unis. Dans une couverture connexe, crypto.news a examiné la dernière proposition de licence du Trésor.
Le processus du FASB reste distinct de ces procédures réglementaires. Un jeton pourrait satisfaire aux règles d’émission fédérales mais échouer au test comptable si un détenteur particulier n’a pas de droits de rachat directs ou si les réserves contiennent des actifs volatils.
La proposition exigerait également de chaque entité déclarant des équivalents de trésorerie qu’elle divulgue leurs principales composantes et les montants correspondants. Cette exigence s’appliquerait même si aucun actif numérique n’est inclus.
Les parties prenantes peuvent soumettre des réponses écrites jusqu’au 19 novembre. Le FASB examinera ensuite les révisions, décidera d’adopter ou non la mise à jour et déterminera quand les entreprises devront commencer à l’appliquer.
