L'indice du dollar se dirige vers sa plus forte baisse mensuelle depuis juin 2025, alors que les espoirs de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran réduisent la prime de guerre, même si les paris sur le pétrole et la Fed le maintiennent dans une fourchette.
Le dollar est en passe de connaître sa plus forte baisse mensuelle depuis juin de l'année dernière, alors que les espoirs d'un cessez-le-feu durable entre les États-Unis et l'Iran refroidissent la demande pour le billet vert en tant que valeur refuge en cas de crise. Les données citées par le média montrent que l'indice du dollar a chuté d'environ 1,8 % en avril, effaçant l'essentiel de ses gains liés à la guerre alors que les traders se retirent des positions de refuge bondées accumulées au cours des deux premiers mois du conflit.
Ce recul fait suite à un accord conclu plus tôt ce mois-ci entre Washington et Téhéran, qui a suspendu les frappes à grande échelle et ouvert la voie à des pourparlers de paix officiels, un changement qui a apaisé les craintes de chocs d'approvisionnement et d'escalade régionale. À mesure que le risque de queue perçu s'est estompé, les investisseurs se sont reportés sur des actifs à rendement plus élevé et d'autres devises, poussant l'indice du dollar vers le bas de sa récente fourchette de négociation.
Le recul du dollar n'a cependant pas été une ligne droite à la baisse. Les prix du pétrole brut ont de nouveau augmenté en raison de préoccupations persistantes concernant l'approvisionnement, aidant le dollar à regagner du terrain alors que les importateurs d'énergie couvrent leur exposition et que les marchés des taux réévaluent la rapidité avec laquelle la Réserve fédérale peut revenir à une politique d'assouplissement.
Jinshi News note que les nouveaux paris sur au moins une hausse des taux de la Fed en 2027 ont fait grimper les rendements des bons du Trésor à court terme, soutenant le billet vert après sa chute de début de mois.
Une trajectoire plus ferme des taux directeurs rend généralement les actifs américains plus attrayants, réduisant les différentiels de taux d'intérêt qui s'étaient brièvement retournés contre le dollar lorsque les premières nouvelles du cessez-le-feu sont tombées.
Nathan Tuft, gestionnaire de portefeuille senior chez Manulife, a déclaré au média que « à l'avenir, le dollar pourrait reculer mais maintiendra toujours une fluctuation dans une fourchette », suggérant que même si la demande de refuge s'estompe, la devise est peu susceptible de s'effondrer purement et simplement. Les récentes prévisions compilées par TradingEconomics indiquent que l'indice du dollar oscillera autour de la zone des 90-hauts à près de 100 au cours des prochains trimestres, ce qui est conforme à l'avis de Tuft selon lequel le mouvement à partir de maintenant sera plus latéral que directionnel.
Pour les investisseurs crypto, un dollar plus faible va souvent de pair avec des conditions financières plus souples et un appétit pour le risque plus fort. Plus tôt dans l'année, une forte baisse hebdomadaire de l'indice du dollar a coïncidé avec de nouveaux afflux de capitaux vers le Bitcoin et d'autres cryptos majeures, les investisseurs s'étant retirés des liquidités et des bons du Trésor pour se tourner vers des actifs à bêta élevé.
Lors des cycles précédents, un mélange de politique accommodante de la Fed et de faiblesse du dollar a contribué à alimenter de fortes hausses du Bitcoin, comme détaillé dans un précédent article de crypto.news. Un autre article a souligné comment la baisse des réserves de change et un environnement de dollar plus faible peuvent se combiner pour créer un contexte de compression de l'offre pour le Bitcoin lorsque le sentiment de risque s'améliore.
Les stratèges de marché ont également averti que les fluctuations géopolitiques autour du conflit américano-iranien peuvent rapidement faire basculer le sentiment de risque, faisant osciller à la fois le dollar et les actifs numériques. Un récent article de crypto.news a montré comment la montée des tensions a stimulé la demande de refuge pour le dollar et le Bitcoin, soulignant comment toute rupture des pourparlers de cessez-le-feu pourrait faire à nouveau fortement grimper le billet vert.
Pour l'instant, cependant, l'avis général de Jinshi News et des gestionnaires institutionnels est que le dollar a de la marge pour baisser à mesure que le risque de guerre diminue, mais le fera probablement dans une large fourchette plutôt que d'entrer dans une nouvelle tendance baissière séculaire.
