Dinari a introduit un accès tokenisé à l'intégralité du S&P 500 pour les investisseurs américains, permettant aux utilisateurs éligibles d'échanger des actions basées sur la blockchain, adossées un-pour-un aux titres sous-jacents.
Selon Fortune, ce lancement étend la plateforme d'actions basée sur la blockchain de Dinari via un système "wallet-first" qui permet aux utilisateurs d'approvisionner leurs comptes avec de l'USDC au lieu de s'appuyer sur l'infrastructure de courtage traditionnelle.
Le déploiement permet aux utilisateurs américains éligibles d'acheter et de vendre des actions tokenisées via des portefeuilles auto-déposés plutôt que par des comptes de courtage conventionnels.
Dinari a déclaré que le lancement combine les actions tokenisées avec les paiements en stablecoins grâce à un partenariat avec Circle, créant ce qu'il décrit comme un lien entre le marché des stablecoins, d'environ 300 milliards de dollars, et le marché américain des actions, de plus de 60 billions de dollars.
Circle a refusé de commenter, citant une période de silence avant la publication de son prochain rapport de résultats.
Plutôt que de s'appuyer sur le processus de courtage conventionnel, la plateforme de Dinari permet aux utilisateurs d'approvisionner des comptes avec de l'USDC et de détenir des actions tokenisées directement dans des portefeuilles compatibles. La société a déclaré que ce modèle supprime plusieurs couches du système de courtage traditionnel tout en permettant aux investisseurs de garder le contrôle de leurs actifs.
Chaque titre tokenisé, désigné comme un dShare, est adossé un-pour-un à une action sous-jacente détenue en garde réglementée. Selon Dinari, les détenteurs conservent les droits associés aux titres sous-jacents, y compris les droits de vote, les dividendes en espèces distribués en USDC natifs, les actions d'entreprise et le rachat basé sur les prix du marché.
Étant donné que les transferts s'effectuent sur l'infrastructure blockchain, les transactions peuvent être réglées presque instantanément au lieu de suivre le cycle de règlement standard du marché. Dinari a également déclaré que les portefeuilles tokenisés peuvent être transférés entre les plateformes prises en charge plutôt que de rester liés à un seul compte de courtage.
La société a ajouté que sa plateforme d'actions tokenisées est déjà disponible dans 85 juridictions en dehors du nouveau déploiement aux États-Unis et prend actuellement en charge 6 139 actifs tokenisés actifs.
Un récent rapport d'a16z crypto a indiqué que la valeur marchande des actions tokenisées a augmenté d'environ 600 % pour atteindre près de 1,7 milliard de dollars fin juin, alors que de plus en plus de sociétés financières introduisaient des versions basées sur la blockchain des titres traditionnels.
Alors que des entreprises telles que Securitize et Figure ont développé des offres d'actifs tokenisés, Fortune a rapporté qu'elles s'étaient largement concentrées sur des actifs privés ou spécialisés. Gabriel Otte, co-fondateur et PDG de Dinari, a déclaré que le modèle de son entreprise diffère en rendant les actions américaines cotées en bourse disponibles via des titres tokenisés.
Le lancement intervient également alors que la concurrence dans le domaine des actions tokenisées continue de s'intensifier. Robinhood a récemment introduit des produits d'actions tokenisées via son réseau blockchain pour les utilisateurs européens éligibles, tandis que Coinbase et Base ont déclaré qu'ils travaillaient sur des actions tokenisées adossées un-pour-un utilisant des structures réglementées.
Dinari a également étendu sa présence réglementaire et institutionnelle au cours des deux dernières années. En juillet 2024, la société a rejoint la Blockchain Association pour participer aux discussions sur les politiques américaines couvrant les titres tokenisés, la structure du marché des actifs numériques et la réglementation financière.
À l'époque, Dinari avait déclaré que la tokenisation devait opérer dans le cadre des lois sur les valeurs mobilières existantes tout en préservant les protections des investisseurs déjà établies sur les marchés financiers traditionnels. La société a également noté qu'elle opérait en tant qu'agent de transfert enregistré auprès de la SEC, tandis que sa filiale de courtier-négociant était enregistrée auprès de la SEC et était membre de la FINRA et de la SIPC.
S'adressant à Fortune, Otte a déclaré que l'idée de Dinari était née de sa propre expérience après avoir quitté l'entreprise de diagnostic du cancer Freenome, dont il avait été co-fondateur.
Après être devenu client de sociétés de gestion de patrimoine, il a déclaré avoir trouvé le système d'investissement traditionnel difficile à comprendre car les clients reçoivent souvent une visibilité limitée sur la façon dont leur argent est géré. Il a fait valoir que les marchés de capitaux existants ont tendance à favoriser les participants établis et à offrir une transparence limitée aux investisseurs individuels.
Otte a également critiqué le rôle de la Depository Trust and Clearing Corporation, la décrivant comme un système centralisé qui rend difficile pour les investisseurs de déplacer librement leurs actifs entre les courtiers. Selon lui, la propriété basée sur la blockchain pourrait supprimer bon nombre de ces restrictions en permettant aux investisseurs de contrôler directement les titres tokenisés via des portefeuilles numériques.
Fortune a cité Otte, qui a déclaré s'attendre à ce que les jetons émis sur la blockchain deviennent à terme le registre fiable de la propriété des actions, permettant aux investisseurs de détenir directement des actifs plutôt que par l'intermédiaire de multiples intermédiaires.
Fondée en 2021 par Gabriel Otte, ancien dirigeant de LegalZoom Chas Rampenthal et fondateur de Crunchyroll Brandon Ooi, Dinari a continué à construire une infrastructure qui connecte les institutions financières réglementées au règlement blockchain.
Plus tôt cette année, la société a introduit le Dinari Financial Network, un cadre conçu pour connecter les courtiers-négociants, les bourses, les dépositaires, les émetteurs et les agents de transfert tout au long du cycle de vie des titres tokenisés.
Selon Dinari, le réseau prend en charge l'émission, la négociation, la garde, le règlement, la distribution de dividendes et les actions d'entreprise tout en permettant aux entreprises participantes de conserver leurs responsabilités réglementaires existantes.
La société a également collaboré avec des entreprises financières et de crypto établies sur des initiatives de tokenisation. Les premiers participants au Dinari Financial Network incluaient Gemini, BitGo et VanEck, tandis qu'un autre partenariat avec S&P Dow Jones Indices et Chainlink a introduit l'indice S&P Digital Markets 50 sur l'infrastructure blockchain.
