Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a fait une distinction claire entre le plafond d'approvisionnement de 21 millions de Bitcoin et un cycle d'investissement dans l'IA que le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, prévoit d'attirer 725 milliards de dollars cette année.
CZ a écrit dans un récent post X que l'intelligence artificielle et le Bitcoin jouent des rôles financiers et économiques distincts, rejetant l'idée que les avancées rapides de l'IA puissent protéger les investisseurs lorsque les monnaies fiduciaires perdent leur pouvoir d'achat.
« L'IA est géniale, mais elle ne vous protège pas contre l'inflation. Bitcoin, oui. »
Selon CZ, l'intelligence artificielle peut augmenter la productivité, améliorer l'efficacité des entreprises et soutenir le développement technologique, tandis que le Bitcoin donne aux détenteurs accès à un actif dont l'offre ne peut être augmentée. Sa comparaison place la rareté au centre de l'attrait de Bitcoin plutôt que de le traiter comme un autre investissement technologique en forte croissance.
Le capital a continué d'affluer dans les logiciels d'IA, les puces, les centres de données et l'infrastructure informatique, les entreprises recherchant des applications dans les domaines de la santé, de la finance et de la fabrication, a noté CZ. Bien que ces investissements puissent produire de nouveaux services et une production plus élevée, il a soutenu que la propriété dans une entreprise d'IA reste liée aux revenus, à l'exécution et à la concurrence.
Les entreprises développant des produits d'IA peuvent également émettre des actions supplémentaires ou lever de nouveaux capitaux pour financer leur expansion, selon CZ. Un tel financement peut diluer les actionnaires existants, tandis que le protocole de Bitcoin limite le nombre total de pièces à 21 millions, empêchant toute entreprise ou gouvernement d'augmenter son offre.
Pour CZ, cette différence confère à Bitcoin son potentiel en tant que réserve de valeur à long terme lorsque l'inflation affaiblit la monnaie fiduciaire. Son argument ne repose pas sur le fait que Bitcoin égalerait les gains de productivité promis par l'IA ; au lieu de cela, il considère l'actif comme une protection contre l'expansion monétaire et la perte de pouvoir d'achat.
CZ a déjà reconnu que le boom de l'IA pourrait temporairement détourner des capitaux de Bitcoin et d'autres actifs. Alors que des entreprises privées telles qu'OpenAI et Anthropic attirent d'importantes levées de fonds, il a soutenu que certains investisseurs pourraient vendre leurs avoirs existants pour s'exposer aux opportunités liées à l'IA.
Malgré cette concurrence pour le capital, CZ ne considère pas Bitcoin et l'intelligence artificielle comme des rivaux directs. Selon son cadre, l'IA aide les entreprises à produire plus de biens et de services, tandis que Bitcoin permet aux investisseurs de détenir un actif qui ne peut être dilué par une émission supplémentaire.
La distinction sépare également les risques liés aux deux thèmes. Selon CZ, la valeur d'une entreprise d'IA dépend de sa capacité à transformer les dépenses technologiques en une entreprise durable tout en étant en concurrence avec d'autres développeurs. Les détenteurs de Bitcoin sont confrontés à des risques différents, mais sa rareté programmée ne dépend pas d'une équipe de direction atteignant des objectifs de vente ou défendant une part de marché.
La demande d'infrastructures d'IA reste forte, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, prévoyant que les investissements connexes atteindront 725 milliards de dollars cette année. Dimon a lié son optimisme au volume de capitaux entrant dans l'industrie et à la force continue de l'économie américaine.
Décrivant le cycle de dépenses comme difficile à arrêter, Dimon a comparé son élan à une vague qui prend de la force.
« Nous sommes dans un marché haussier. C'est comme un petit tsunami. Quand ce genre de chose se produit, c'est très difficile à arrêter. »
Le point de vue de Dimon soutient l'évaluation de CZ selon laquelle l'IA continuera d'attirer d'importants capitaux d'investisseurs, bien que les deux dirigeants divergent fortement sur Bitcoin. Le patron de JPMorgan a critiqué à plusieurs reprises la cryptomonnaie, tandis que CZ a bâti son argument inflationniste autour de son émission fixe.
Plutôt que de rejeter le commerce de l'IA, les commentaires de CZ lui assignent un but distinct. Il attribue à la technologie l'amélioration de la productivité, mais il ne croit pas qu'une production plus élevée ou des bénéfices d'entreprise plus solides puissent remplacer un actif conçu pour résister à l'expansion de l'offre.
Dans le même temps, l'augmentation de l'endettement public a donné plus de poids aux préoccupations monétaires qui sous-tendent la position de CZ. Dimon, malgré ses critiques de longue date envers Bitcoin, a récemment mis en garde contre la dette publique et les risques géopolitiques qui pourraient affecter les marchés au cours des prochaines années.
Les dirigeants de BlackRock ont également lié la pression fiscale à l'argument d'investissement de Bitcoin. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a soutenu que les inquiétudes concernant la dette américaine et les déficits budgétaires persistants pourraient devenir une source majeure de demande pour la cryptomonnaie.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a émis un avertissement similaire dans sa lettre annuelle de 2025, déclarant que la dette américaine incontrôlée pourrait éventuellement menacer le statut de monnaie de réserve du dollar. Fink a soutenu que les actifs décentralisés tels que Bitcoin pourraient en bénéficier si les investisseurs perdaient confiance dans les monnaies nationales et cherchaient des alternatives échappant au contrôle gouvernemental. La lettre annuelle de BlackRock de 2025 a également placé le changement technologique et l'investissement à long terme parmi les forces qui transforment les marchés de capitaux.
L'équipe des titres à revenu fixe de BlackRock a identifié séparément l'augmentation de la dette américaine comme un risque pour la demande d'obligations du Trésor à long terme et pour le dollar. L'analyse du gestionnaire d'actifs a averti qu'une émission plus lourde et une demande réduite de la part des principaux acheteurs pourraient faire grimper les coûts d'emprunt, ajoutant une autre préoccupation fiscale à l'argument avancé par les partisans de Bitcoin.
Dans ce contexte, l'argument de CZ traite les dépenses en IA et la détention de Bitcoin comme des réponses à des conditions différentes. Son point de vue attribue à l'IA un rôle dans la génération de croissance économique tout en réservant Bitcoin aux investisseurs recherchant la rareté lorsque la dette, l'inflation ou la faiblesse monétaire menacent la valeur de la monnaie conventionnelle.
