Le marché des cryptomonnaies est entré dans une phase de « cupidité extrême » pour la première fois depuis fin 2024, l'indice de sentiment de CoinMarketCap ayant atteint 81 après que le Bitcoin a gagné environ 24 % en sept jours.
L'indice de peur et d'avidité de CoinMarketCap a enregistré 81 le 24 août et est resté au même niveau le jour suivant, plaçant le sentiment des cryptomonnaies dans sa catégorie de « cupidité extrême ».
Une semaine plus tôt, l'indicateur s'établissait à 41, tandis que sa lecture un mois auparavant était de 36. Le dernier chiffre représente une augmentation de 40 points sur sept jours et une hausse de 45 points sur le mois, inversant la prudence observée pendant une grande partie du premier semestre 2026.
La cupidité extrême commence à 80 selon la classification de CoinMarketCap. Une lecture supérieure à ce seuil indique un fort intérêt d'achat et une grande confiance, bien que la plateforme indique qu'un sentiment élevé peut également signaler que le marché est surchauffé et vulnérable à une correction.
CoinMarketCap construit l'indice à partir de cinq groupes de données : l'élan des prix, la volatilité, l'activité des produits dérivés, la composition du marché, et ses propres informations sociales et d'engagement. La performance des prix couvre les 10 plus grandes cryptomonnaies non-stablecoins, tandis que la composante des produits dérivés inclut les ratios put/call pour les options Bitcoin et Ethereum.
La méthodologie utilise également la valeur du Bitcoin par rapport à l'offre de stablecoins, ainsi que les recherches et l'activité des utilisateurs enregistrées par la plateforme. Étant donné que chaque entrée réagit différemment aux conditions changeantes du marché, la lecture ne mesure pas uniquement la performance des prix.
Février a offert l'image inverse. L'indice est tombé à 5 le 5 février, son point le plus bas de 2026 et un niveau associé à une peur extrême. Son avancée de 5 à 81 a fait passer l'indicateur de sa catégorie la plus baissière à sa catégorie la plus haussière en moins de sept mois.
Comme indiqué en juillet, le Bitcoin se négociait entre 58 000 $ et 60 000 $ tandis que les lectures de sentiment se situaient dans les basses dizaines. À l'époque, les fonds négociés en bourse (ETF) spot Bitcoin avaient enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties en juin, et l'intérêt ouvert agrégé des cryptos était passé de plus de 90 milliards de dollars à environ 44,5 milliards de dollars.
Le Bitcoin a fourni une grande partie de l'élan des prix derrière la dernière lecture, grimpant d'environ 24 % au cours de la semaine et dépassant brièvement les 80 000 $ pour la première fois depuis mai. La cryptomonnaie s'échangeait près de 79 000 $ le 25 août après s'être légèrement repliée d'un sommet intrajournalier autour de 81 255 $.
CoinMarketCap a déclaré que le Bitcoin a augmenté de 24 % alors que sa lecture de sentiment est passée de 41 à 81. La plateforme a également estimé la valeur totale du marché des cryptomonnaies à environ 2,67 billions de dollars le 24 août, en hausse de 23,8 % sur sept jours.
Même avec des gains sur plusieurs grandes cryptomonnaies, le Bitcoin a conservé près de 60 % de la valeur totale du marché. CoinMarketCap a placé sa dominance à environ 59,7 % le 26 août, indiquant que la plus grande cryptomonnaie continuait de représenter la majeure partie de la capitalisation du secteur.
Le rallye a commencé après que le Bitcoin a franchi une fourchette de négociation près de 62 000 $ à 65 000 $ le 19 août. Au fur et à mesure que le prix dépassait 70 000 $, les traders détenant des positions baissières à effet de levier ont dû racheter du Bitcoin pour clôturer leurs transactions, ajoutant une demande forcée à l'avance.
Selon les chiffres de CoinGlass cités dans la couverture du "squeeze", environ 2,7 milliards de dollars de positions crypto baissières ont été liquidées en 24 heures. Plus d'un milliard de dollars de shorts Bitcoin ont été clôturés en environ une heure, tandis que les transactions courtes représentaient environ 92 % de près de 3 milliards de dollars de liquidations totales sur plus de 172 000 traders.
Les chiffres de liquidation varient selon la période de référence. Les estimations couvrant l'intégralité de l'avance de deux à trois jours ont placé les liquidations totales de shorts crypto au-dessus de 4 milliards de dollars, tandis que le chiffre de 2,7 milliards de dollars couvrait la principale rupture de 24 heures au-delà de 70 000 $.
Le Trésor américain a annoncé le 19 août qu'il doublerait au moins la taille maximale des rachats de soutien à la liquidité pour les titres à coupon nominal de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans.
À partir du 9 septembre, le plafond d'achat passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération. Le Trésor a déclaré que cet ajustement vise à améliorer la liquidité de la dette publique à plus long terme, où les titres plus anciens peuvent devenir plus difficiles à négocier pour les courtiers.
Les rendements obligataires et le dollar américain se sont affaiblis après l'annonce, tandis que le Bitcoin est passé d'un plus bas intrajournalier proche de 64 100 $ à environ 69 500 $ en 12 heures. Le rendement du Trésor à 30 ans est tombé d'un sommet de 19 ans au-dessus de 5,34 % à environ 5,19 %, et le rendement à 10 ans a diminué à 4,647 %.
Comme crypto.news l'a détaillé précédemment, l'augmentation des rachats ne prend effet qu'en septembre, ce qui signifie qu'aucun argent des opérations étendues n'était entré sur le marché lorsque le Bitcoin a commencé à grimper. Les rachats du Trésor diffèrent également de l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale car le département finance les achats par l'émission de dette plutôt que par la création de réserves de banque centrale.
Les acteurs du marché ont néanmoins lié l'annonce à des conditions financières plus souples, des rendements à long terme plus faibles et la demande subséquente pour les actifs à risque. Le Trésor n'a pas déclaré que son programme était conçu pour soutenir le Bitcoin, ni n'a établi que la décision de rachat ait directement provoqué le rallye de la cryptomonnaie.
La distinction est importante pour les investisseurs américains car les rendements du Trésor affectent les rendements disponibles sur la dette publique. Lorsque les rendements obligataires baissent, les investisseurs peuvent allouer davantage de capital aux actions, aux matières premières et aux cryptomonnaies, mais le Bitcoin reste exposé à de fortes variations de prix même lorsque les conditions macroéconomiques semblent favorables.
Les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré environ 517 millions de dollars d'entrées nettes le 19 août, suivis d'environ 606 millions de dollars le 20 août, selon les données de SoSoValue. Les deux sessions ont apporté plus de 1,1 milliard de dollars dans les fonds alors que le Bitcoin franchissait les 70 000 $ et 75 000 $.
Au cours des cinq jours de négociation se terminant le 21 août, les produits ont attiré environ 1,9 milliard de dollars. Ces afflux ont donné aux investisseurs américains une plus grande exposition au Bitcoin via des comptes de courtage et de retraite réglementés, sans qu'ils aient à détenir l'actif directement.
Les ETF Ether spot ont ajouté environ 221 millions de dollars le 20 août, tandis que les produits d'investissement XRP et Solana ont reçu respectivement environ 13 millions et 15 millions de dollars. Les flux combinés vers les fonds Bitcoin et Ether ont atteint environ 2,3 milliards de dollars pendant la période de rallye.
Les analystes interrogés pour une évaluation de la demande de Bitcoin ont déclaré que des achats continus d'ETF et sur le marché au comptant seraient nécessaires après la dissipation de la couverture des positions courtes. Nicolai Søndergaard, analyste de recherche senior chez Nansen, a décrit l'action des prix comme une amélioration de la structure du marché, mais a déclaré qu'elle ne confirmait pas encore que le cycle de marché complet avait basculé.
Lacie Zhang, analyste de recherche chez Bitget Wallet, a également attribué l'avance à un mélange d'achats d'ETF, de conditions macroéconomiques et d'achats forcés de traders baissiers. Elle a déclaré qu'une nouvelle demande au comptant devrait se poursuivre pour que le Bitcoin reste au-dessus de 80 000 $ après la fin du "squeeze".
L'indicateur de sentiment d'Alternative.me est resté dans la catégorie « avidité » plutôt que « cupidité extrême », se situant environ six points en dessous de son propre seuil extrême lorsque la lecture de CoinMarketCap a atteint 81.
La différence provient d'entrées et de méthodes de notation distinctes. L'indice d'Alternative.me se concentre principalement sur le Bitcoin et utilise la volatilité, l'élan et le volume du marché, l'activité sur les médias sociaux, la dominance du Bitcoin et les tendances de recherche Google.
La volatilité et l'élan du marché représentent chacun une pondération de 25 %. La dominance du Bitcoin compte pour 10 %, tandis que les tendances de recherche contribuent à hauteur de 10 % supplémentaires. Le service liste les sondages comme une composante de 15 % mais indique que les enquêtes sont actuellement interrompues.
Alternative.me affirme qu'une dominance croissante du Bitcoin peut indiquer que les traders s'éloignent des tokens plus spéculatifs, ce que son modèle peut interpréter comme de la peur plutôt que de l'avidité. CoinMarketCap mesure plutôt les conditions sur les 10 plus grandes cryptomonnaies non-stablecoins et inclut les données d'options Bitcoin et Ethereum.
Les deux indicateurs ont néanmoins enregistré une amélioration rapide du sentiment alors que le Bitcoin se remettait de ses plus bas de milieu d'année. Alternative.me déclare que son indice ne doit pas être traité comme un conseil en investissement et avertit qu'une avidité excessive peut précéder une correction du marché.
