Mise à jour du 9 avril 2026, 13h00 UTC : Cet article a été mis à jour pour inclure un commentaire de Mamadou Kwidjim Toure, PDG et fondateur de la plateforme de tokenisation Ubuntu Tribe.
Les plateformes d'échange de cryptomonnaies gagnent des parts de marché sur les places de trading de la finance traditionnelle (TradFi) grâce aux produits de matières premières tokenisées, mais constatent que l'adoption généralisée des métaux précieux tokenisés est limitée par des problèmes de prix et de liquidité.
Les contrats perpétuels sur l'argent ont atteint environ 40 % du volume équivalent du contrat Comex Silver (SI), le plus grand marché mondial de contrats à terme sur l'argent, qui représente plus de 70 % du volume mondial des contrats à terme sur l'argent échangés en bourse, selon un rapport publié jeudi par Binance Research.
En mars et avril, l'argent tokenisé a représenté 14,90 % et 14,98 % du volume du Comex, respectivement, contre seulement 1,37 % en janvier.
Cette croissance suggère que les plateformes d'échange de cryptomonnaies captent davantage de demande pour une exposition 24h/24 aux actifs traditionnels, en particulier les contrats perpétuels liés aux métaux, mais les analystes de Kaiko ont déclaré que la profondeur de la liquidité et la formation des prix posent toujours des obstacles majeurs à une adoption plus large parmi les investisseurs traditionnels.
Les matières premières tokenisées offrent un trading 24h/24 et 7j/7, ce qui peut créer des vulnérabilités par rapport aux contrats à terme sur l'or et l'argent de la TradFi, où les fermetures de jours fériés et de week-ends créent des « disjoncteurs naturels qui protègent réellement la qualité du marché », a déclaré Laurens Fraussen, analyste de recherche chez Kaiko, à Cointelegraph.
Cela expose les matières premières tokenisées à une dégradation de la profondeur du carnet d'ordres, à des écarts élargis et à une tarification de référence moindre de la part des places traditionnelles fermées.
Les offres de matières premières traditionnelles évitent ces problèmes grâce à la compensation centralisée, à la liquidité consolidée, aux contrats standardisés et aux « heures d'ouverture coordonnées qui empêchent les déserts de liquidité », a déclaré Fraussen, ajoutant que la crypto a besoin d'une « meilleure abstraction de la chaîne et d'une agrégation unifiée de la liquidité » pour rivaliser avec la TradFi.
D'autres ont soutenu que les plateformes d'échange de cryptomonnaies manquent de la confiance et des audits de réserves nécessaires pour attirer davantage d'investissements institutionnels dans les métaux précieux.
Les bourses de crypto ne deviendront pas le « pilier du règlement des marchés mondiaux de matières premières, car il leur manque la seule chose dont les acteurs institutionnels ont besoin : une revendication crédible et auditée sur le métal physique », a déclaré Mamadou Kwidjim Toure, PDG et fondateur de la plateforme de tokenisation Ubuntu Tribe, à Cointelegraph.
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Malgré les préoccupations liées à l'infrastructure, les contrats perpétuels sur l'or tokenisés ont dépassé les volumes de trading des contrats à terme sur l'or de plusieurs bourses régionales de matières premières, une tendance qui s'accélère chaque mois, selon Binance Research.
Binance Research a également indiqué que les contrats perpétuels sur l'or ont dépassé plusieurs bourses régionales de matières premières en mars, atteignant 401 % par rapport au trading de contrats à terme sur l'or sur la bourse japonaise des contrats à terme sur les matières premières énergétiques TOCOM, 228 % de la Multi Commodity Exchange (MCX) indienne et 216 % de la Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).
Binance a attribué une partie de cette croissance aux « événements qui influencent le marché » et qui se produisent régulièrement le week-end, ce qui exposerait les investisseurs à des risques de gap via les places traditionnelles fonctionnant pendant les heures de trading régulières.
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