Le fournisseur de services d'actifs cryptographiques réglementé par l'UE Tesseract Investment Oy lance une nouvelle plateforme de coffres d'investissement conçue pour les investisseurs institutionnels et professionnels.

Cette initiative vient s'ajouter aux activités existantes de Tesseract, basée à Helsinki, en tant que gestionnaire d'actifs DeFi réglementé par MiCA qui génère du rendement en tant que service pour des clients tels que Bitstamp, désormais détenue par Robinhood. 

"Nos clients nous disaient depuis longtemps : 'Écoutez, nous apprécions le rendement que vous pouvez nous procurer. Mais compte tenu de l'expérience utilisateur des coffres, nous trouvons cela un peu désuet'", a déclaré James Harris, PDG de Tesseract Group, à The Block lors d'une interview. 

"En fin de compte, lorsque vous êtes en concurrence avec des coffres – les coffres sont un positionnement en temps réel qui sont intrinsèquement liés à votre portefeuille. Vous ne pouvez pas rivaliser avec cela en termes d'expérience utilisateur", a ajouté Harris. 

Les coffres clients dédiés de Tesseract ont été conçus spécifiquement pour les clients soucieux de la conformité. Chaque coffre est un contrat intelligent distinct attribué à un seul client, géré par Tesseract. 

Harris a fait remarquer que de nombreuses options de coffres existantes, comme les coffres Morpho construits par des curateurs tels que Steakhouse ou Gauntlet, impliquent souvent des investissements groupés, qui peuvent être traités comme des organismes de placement collectif en vertu de MiCA, rendant ainsi les jetons de coffre générateurs de rendement potentiellement des titres non autorisés.

Les clients de Tesseract pourront plutôt créer leurs propres coffres en utilisant leur portefeuille, en conservant 100 % de la propriété de leur offre de jetons de coffre. Ils pourront également opérer des comptes gérés séparés, comme l'exige MiCA, a déclaré Harris.

"Notre rôle en tant que curateur est effectivement de disposer des autorisations pour effectuer des investissements en leur nom, mais nous ne pouvons pas faire grand-chose d'autre car nous avons défini la gouvernance, les frais [et] les politiques dès le départ avec eux", a déclaré Harris. "Ils ont choisi le mandat d'investissement et les protocoles sous-jacents qui sont sur liste blanche et approuvés et avec lesquels il est possible d'interagir."

Les coffres sont codés en dur pour n'interagir qu'avec ces mandats et paramètres particuliers, selon Harris.

Tesseract s'apprête à offrir une gamme d'options de risque, de l'optimisation de rendement de base aux stratégies spécifiques de bouclage d'actifs via des coffres SUV. Au lancement, la firme cible les stratégies impliquant le bitcoin enveloppé (wrapped bitcoin), l'ether et les stablecoins. Tesseract facturera des frais de gestion et de performance. 

Niche réglementaire 

Tout au long de l'interview, Harris a répété à plusieurs reprises que l'offre de Tesseract n'est pas une "attaque vampirique" contre l'écosystème de coffres sans permission existant, mais plutôt son complément. La firme cible les gestionnaires d'actifs, les dépositaires, les plateformes, les ETP et d'autres utilisateurs institutionnels qui ont besoin d'une plus grande assurance réglementaire.

"Je participe de la meilleure façon que je connaisse, et j'essaie de faire en sorte que cela ne brise aucune des promesses et des grandes innovations que nous avons vues du côté de la finance décentralisée. Ce serait un résultat terrible", a déclaré Harris. "Nous pensons que c'est un ajout et que c'est le meilleur compromis possible pour créer une version conforme sans perdre l'éthos qui la sous-tend."

Tesseract a obtenu une licence MiCA CASP complète de la FSA finlandaise. La firme, fondée en 2017, gère plus de 500 millions de dollars d'actifs, et sa plateforme de prêt-emprunt a généré plus d'un milliard de dollars de prêts. Elle a lancé sa plateforme de rendement en 2022. 

Harris a noté que les coffres sont largement standardisés au niveau du protocole, bien que les clients auront une grande discrétion pour définir leurs mandats d'investissement. Les coffres sont construits sur l'architecture Plasma Vault d'IPOR Fusion, utilisant le standard de contrat intelligent ERC-4626 éprouvé, qui offre une application déterministe des risques, une isolation par coffre, une conformité intégrée et un calcul de portefeuille on-chain, selon la déclaration. 

"IPOR Fusion a été conçu pour répondre aux besoins des capitaux institutionnels opérant des stratégies on-chain avec les mêmes garanties structurelles qu'ils attendent du monde traditionnel", a déclaré Darren Camas, PDG d'IPOR Labs. "Après un an de collaboration étroite avec Tesseract, à tester chaque couche de l'architecture, nous sommes ravis d'étendre cette collaboration alors que Tesseract apporte les coffres alimentés par Fusion à sa clientèle institutionnelle."

Tesseract a testé ses coffres avec six participants pilotes, y compris l'émetteur d'ETP crypto 21Shares. 

"Le cas d'utilisation des ETP est très, très intéressant car, en fait, à l'heure actuelle, les ETP offrent des rendements de staking. Et bien sûr, il serait merveilleux d'ajouter des rendements non basés sur le staking qui peuvent être obtenus à travers la DeFi", a déclaré Harris. "Les risques sont différents, mais vous pouvez avoir un profil différent."

Tesseract a levé des fonds pour la dernière fois via sa série A de 25 millions de dollars en 2021.