L'action Coinbase a prolongé sa liquidation post-résultats vendredi, chutant de plus de 12 % alors que la baisse des revenus de trading et une perte trimestrielle de 359 millions de dollars ont soulevé des inquiétudes quant à la croissance à court terme de la plateforme.
Les actions de Coinbase ont ouvert sous une forte pression de vente après que la société a annoncé des résultats du deuxième trimestre plus faibles que prévu.
COIN s'échangeait à 143,77 $ au moment de la lecture du graphique, en baisse de 19,81 $, soit 12,11 %, pour la session. L'action a touché un plus bas intrajournalier de 139,11 $ après avoir ouvert à 153,10 $, montrant que la liquidation s'est accélérée après la cloche d'ouverture.
Ce mouvement a suivi une baisse de 5,12 % avant l'ouverture du marché, à 155,20 $. Coinbase avait clôturé jeudi à 163,58 $ après avoir gagné 2,18 % pendant les heures de trading normales, mais la réaction aux résultats a effacé cette avancée et a poussé les actions à leur plus bas niveau depuis fin juin.
La faiblesse du marché plus large des cryptomonnaies a ajouté à la pression. Bitcoin a chuté de 1,34 % pour atteindre environ 63 655 $, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptos a diminué de 1,11 % pour atteindre 2,18 billions de dollars.
Cela compte pour Coinbase car les frais de transaction restent liés aux prix des cryptos et à l'activité de trading. Une volatilité plus faible ou une baisse des prix des actifs peut réduire la participation des particuliers, même lorsque la plateforme gagne des parts de marché.
Coinbase a déclaré des revenus de 1,22 milliard de dollars au deuxième trimestre, manquant l'estimation de Wall Street de 1,29 milliard de dollars. Les revenus ont chuté de 14 % par rapport au trimestre précédent et de 18,5 % par rapport à la même période l'année dernière.
La société a également enregistré une perte nette d'environ 359 millions de dollars. La baisse des revenus de transaction des particuliers et des institutions a pesé sur le résultat alors que le trading d'actifs numériques ralentissait sur les marchés clés.
Coinbase a néanmoins déclaré que sa part du volume de trading mondial de cryptos avait atteint un record de 10,3 %, en hausse par rapport aux 9,1 % du premier trimestre. La plateforme a maintenant gagné des parts de marché pendant trois trimestres consécutifs malgré des conditions plus faibles sur le marché plus large.
L'activité sur les produits dérivés est restée proche du record du trimestre précédent, tandis que les contrats événementiels et les revenus associés ont augmenté de 106 % d'un trimestre à l'autre. Cette activité a dépassé un taux de revenus annualisé de 100 millions de dollars, selon la société.
Les stablecoins ont également été une source de croissance. La moyenne des USDC détenus sur les produits Coinbase a atteint un record de 20 milliards de dollars, représentant plus de 30 % de l'offre en circulation du stablecoin.
Le PDG Brian Armstrong a positionné les stablecoins, la blockchain Base et les marchés de prédiction comme des éléments importants de l'expansion de Coinbase au-delà du trading au comptant de cryptomonnaies. Les revenus d'abonnement et de services pourraient également réduire son exposition aux changements brusques de l'activité de transaction, bien que les derniers résultats montrent que les conditions de trading ont toujours un effet important sur la performance globale.
Le graphique journalier de Coinbase montre que la baisse due aux résultats a poussé l'action sous la limite inférieure de ses bandes de Bollinger.
COIN s'échangeait sous la bande inférieure à 149,38 $ après avoir atteint 139,11 $. Une chute sous cette limite suggère que le mouvement de vente s'est étendu au-delà de la fourchette de trading récente de l'action, bien que cela ne garantisse pas une reprise immédiate.
L'indice de force relative (RSI) quotidien est tombé à 39,19, en dessous de sa moyenne du signal de 49,51. Le momentum s'est fortement affaibli, mais le RSI reste au-dessus du seuil de survente conventionnel de 30, laissant de la place pour des pertes supplémentaires si les vendeurs restent actifs.
Le support immédiat se situe entre 139 $ et 140 $, où les acheteurs sont brièvement entrés lors de la baisse de vendredi. Une rupture décisive sous cette zone pourrait exposer la région des 130 à 135 $, qui a soutenu l'action lors de sa liquidation de février.
À la hausse, COIN doit d'abord récupérer la bande de Bollinger inférieure près de 149,38 $. Une résistance supplémentaire se situe autour de la fourchette d'ouverture de vendredi, entre 153,10 $ et 153,68 $.
Un rebond soutenu au-dessus de ces niveaux pourrait déplacer l'attention vers le point médian de Bollinger à 161,88 $. Ce niveau est maintenant proche du prix de clôture de jeudi de 163,58 $ et représente un test plus exigeant pour toute reprise tirée par les résultats.
La baisse due aux résultats fait suite à plusieurs changements au sein de l'équipe de direction de Coinbase. Comme crypto.news l'a rapporté une semaine avant les résultats, la plateforme a remplacé ou réaffecté quatre hauts dirigeants après avoir réduit ses effectifs de 14 %.
Le directeur des ressources humaines, Lawrence Brock, doit quitter son poste le 17 août, et Dominique Baillet devrait lui succéder. Greg Tusar, co-directeur de Coinbase Institutional, a été transféré à un poste axé sur les politiques.
Paul Grewal avait également prévu de quitter ses fonctions de directeur juridique et de secrétaire général le 31 juillet. Molly Abraham devrait devenir conseillère juridique principale et secrétaire, tandis que Ryan VanGrack sera le premier vice-président et responsable des affaires institutionnelles de Coinbase.
Coinbase a également nommé l'ingénieur de la première heure de l'entreprise, Rob Witoff, au poste de directeur de la technologie (CTO) le 28 juillet. Armstrong a crédité Witoff d'avoir aidé à faire de Coinbase « l'une des entreprises les plus axées sur l'IA au monde », bien que cette description représente l'évaluation du PDG plutôt qu'un classement mesuré indépendamment.
Pour les investisseurs américains, le manque à gagner met davantage l'accent sur la capacité de Coinbase à transformer sa stratégie produit plus large en revenus récurrents. La société s'est développée dans les produits dérivés, les stablecoins, les actions et les marchés de prédiction, mais la direction à court terme de COIN pourrait continuer à dépendre des volumes de trading de cryptos et de la capacité des actions à se redresser au-dessus de 149 $.
