La PDG de Citigroup, Jane Fraser, a soutenu l'adoption de la loi CLARITY tout en continuant de réclamer des modifications à ses règles de récompense de stablecoins, maintenant ainsi la principale préoccupation du secteur bancaire concernant ce projet de loi crypto avant un vote de procédure du Sénat attendu le mois prochain.
Fraser a déclaré jeudi à Fox Business que Citigroup souhaite toujours que les législateurs améliorent certaines parties de la législation, mais qu'elle soutient l'adoption d'une version réalisable par le Congrès car elle estime que le projet de loi bénéficierait au système financier.
« Nous n'avons donc pas abandonné l'idée d'obtenir des améliorations au projet de loi, mais nous aimerions qu'un bon projet de loi soit adopté », a déclaré Fraser. « Je pense que ce serait excellent pour le système. »
Son soutien place Citigroup dans une position moins conflictuelle que certaines autres grandes banques, même si Fraser partage leur préoccupation quant à savoir si les plateformes crypto devraient être autorisées à offrir des récompenses liées aux stablecoins.
La principale préoccupation de Fraser porte sur l'effet que les récompenses de stablecoins pourraient avoir sur les dépôts détenus par les banques américaines, en particulier les institutions qui dépendent de ces fonds pour financer des prêts dans des communautés avec moins d'options de crédit.
« Si vous avez un système de récompenses sur les dépôts, cela pourrait avoir un impact négatif sur leurs dépôts, et donc sur leur capacité à fournir des prêts et un accès au crédit dans des régions des États-Unis que la crypto n'atteindra pas, et franchement, que les grandes banques n'atteignent pas », a déclaré Fraser. « Je m'inquiète donc de ce point de vue. »
Les groupes bancaires ont avancé un argument similaire lors des négociations sur la loi CLARITY. En juillet, l'American Bankers Association, l'Independent Community Bankers of America et 76 associations bancaires d'État ont demandé aux dirigeants du Sénat de renforcer la Section 404 avant que la législation n'arrive en plénière.
Comme l'a rapporté crypto.news en juillet, les groupes ont averti que des dispositions peu claires sur les récompenses pourraient encourager les clients à transférer de l'argent de leurs comptes bancaires traditionnels vers des stablecoins de paiement, réduisant ainsi les dépôts disponibles pour les prêteurs communautaires.
Le différend découle en partie de la structure des récompenses de stablecoins. La loi GENIUS, adoptée en 2025, empêche les émetteurs de stablecoins de paiement de verser directement des intérêts ou des rendements aux détenteurs. Les plateformes d'échange crypto et autres fournisseurs de services ont cependant utilisé des programmes de récompenses qui peuvent transmettre des avantages aux utilisateurs via des arrangements non directement offerts par l'émetteur de stablecoins.
Les groupes bancaires ont soutenu que les clients pourraient voir peu de différence pratique entre les intérêts versés par une banque et les récompenses reçues pour la détention de stablecoins sur une plateforme crypto.
Les sénateurs Thom Tillis, R-N.C., et Angela Alsobrooks, D-Md., ont tenté de résoudre le différend par un langage de compromis qui sépare les rendements passifs des récompenses liées à l'activité réelle de la plateforme.
La proposition interdit aux plateformes de verser des récompenses simplement parce qu'un client détient un stablecoin. Elle permet toujours certaines incitations liées aux transactions, aux paiements et à d'autres activités éligibles.
Le langage de compromis a circulé parmi les représentants des cryptomonnaies et du secteur bancaire plus tôt cette année, après que Tillis et Alsobrooks aient trouvé un accord de principe en mars. Le projet interdisait les rendements passifs tout en conservant les récompenses basées sur l'activité, liées aux paiements, aux transferts ou à l'utilisation de la plateforme.
Une version révisée de 309 pages publiée par le Comité bancaire du Sénat en mai a conservé cette structure de base, autorisant les récompenses de stablecoins basées sur l'activité tout en interdisant les rendements passifs pour la simple détention de l'actif.
Les législateurs ont élaboré cette formulation après des mois de désaccord entre les banques et les entreprises crypto sur la question de savoir si les récompenses de tiers saperaient les restrictions déjà imposées aux émetteurs de stablecoins.
Les groupes bancaires sont restés insatisfaits après l'émergence du compromis. L'American Bankers Association, le Bank Policy Institute, la Consumer Bankers Association, le Financial Services Forum et l'Independent Community Bankers of America ont déclaré en mai que les dispositions révisées ne protégeaient toujours pas adéquatement les dépôts.
Les groupes ont soutenu que les incitations calculées à l'aide de facteurs tels que les soldes ou les périodes de détention pourraient fonctionner de manière très similaire aux intérêts de dépôt, même si elles étaient formellement présentées comme des récompenses.
Les entreprises crypto ont adopté la position inverse, arguant que des restrictions allant au-delà des intérêts passifs empêcheraient les plateformes de récompenser les clients pour une activité légitime.
Faryar Shirzad, directeur de la politique chez Coinbase, a déclaré lors des négociations de mai que les banques avaient obtenu des restrictions plus strictes tandis que le compromis préservait les récompenses liées à l'utilisation réelle des plateformes et réseaux crypto.
Le différend est devenu l'une des questions les plus persistantes concernant la loi CLARITY, les organisations bancaires avertissant de pertes de dépôts tandis que les entreprises crypto ont fait pression pour préserver les récompenses qui ne s'apparentent pas à des intérêts passifs.
Plus tôt cette année, les groupes bancaires ont intensifié leur lobbying alors que les législateurs préparaient la législation pour examen au Sénat. Une campagne de l'American Bankers Association a envoyé des milliers de messages aux bureaux du Sénat alors que l'industrie cherchait à modifier les dispositions relatives aux stablecoins.
Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a précédemment estimé que jusqu'à 6 billions de dollars pourraient éventuellement passer des dépôts bancaires aux stablecoins, dans le cadre d'une structure réglementaire permettant aux jetons de concurrencer plus directement les liquidités des clients.
Les préoccupations du secteur bancaire s'étendent aux conséquences sur les prêts d'un tel exode. Les banques utilisent les dépôts comme source de financement pour les prêts immobiliers, les prêts aux entreprises et d'autres crédits, tandis que les réserves de stablecoins sont généralement détenues en espèces, en bons du Trésor américain à court terme et en actifs liquides similaires.
Les représentants de l'industrie crypto contestent l'ampleur du risque. Le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche a contesté l'argument des dépôts en avril, estimant que l'interdiction des rendements de stablecoins augmenterait les prêts bancaires traditionnels d'environ 2,1 milliards de dollars, soit environ 0,02 % du total des prêts.
Le conseil a estimé que 76 % des prêts supplémentaires associés à une interdiction de rendement passeraient par les grandes banques, sapant ainsi les affirmations selon lesquelles des restrictions étaient principalement nécessaires pour protéger les petites institutions communautaires.
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a également soutenu que les banques cherchaient à limiter la concurrence des stablecoins. Pendant les négociations, il a accusé les grandes banques de tenter d'empêcher les consommateurs de percevoir les rendements générés par les actifs de réserve des stablecoins.
Dans le cadre de la loi GENIUS de 2025, les émetteurs doivent maintenir des réserves éligibles pour les stablecoins de paiement et ne peuvent pas verser directement des intérêts aux détenteurs. Des plateformes telles que Coinbase ont proposé des récompenses par le biais de programmes distincts, faisant ainsi du traitement des incitations de tiers une question centrale dans les discussions sur la loi CLARITY.
Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, est allé plus loin que Fraser en s'opposant à la législation telle qu'elle est actuellement rédigée.
Lors d'une interview sur Fox Business en mai, Dimon a déclaré que les banques lutteraient contre la loi CLARITY car il estimait que ses dispositions relatives aux stablecoins permettaient aux entreprises crypto de fournir des rendements similaires à des intérêts sans protections comparables à celles imposées aux banques. Il a ajouté que l'industrie continuerait de s'opposer à la législation même si elle perdait finalement le vote.
Dimon a également critiqué la campagne de lobbying d'Armstrong pendant l'interview, qualifiant le PDG de Coinbase de « plein de conneries » après que l'animateur ait fait référence à l'affirmation d'Armstrong selon laquelle il représentait la position de l'industrie crypto.
Les commentaires de Fraser laissent Citigroup soutenir l'adoption tout en recherchant des modifications sur la même question qui a motivé une grande partie de l'opposition du secteur bancaire.
Le prochain test de procédure est attendu après le retour des législateurs de la pause estivale du Sénat. Le chef de la majorité sénatoriale, John Thune, a programmé un vote de clôture pour le 15 septembre, déplaçant le vote initial en septembre après des retards antérieurs.
