Binance.US s'est rapproché de l'entrée sur le marché américain des marchés de prédiction après avoir confirmé son intention de demander une licence fédérale qui lui permettrait d'offrir des contrats événementiels réglementés aux clients de détail.
Selon la journaliste Eleanor Terret, citant les commentaires du PDG de Binance.US, Stephen Gregory, lors de la conférence Rare Evo à Las Vegas, l'exchange prévoit de demander une licence de marché de contrats désigné (DCM) auprès de la Commodity Futures Trading Commission en août.
Si elle est approuvée, cette licence permettrait à Binance.US de coter des contrats à terme, des options et des contrats basés sur des événements sous la supervision de la CFTC, ajoutant ainsi une nouvelle ligne d'activité au-delà de ses services existants de cryptomonnaies spot.
La demande fait également progresser une stratégie que Gregory a exposée plus tôt ce mois-ci, lorsqu'il a déclaré que l'exchange avait l'intention de demander des licences pour les produits dérivés, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction dans le cadre de ses plans d'expansion.
Une licence de marché de contrats désigné placerait Binance.US aux côtés d'un groupe restreint mais en expansion d'opérateurs de marchés de prédiction réglementés au niveau fédéral.
Kalshi et Polymarket US opèrent déjà sur ce segment, tandis que Gemini a obtenu sa propre licence de la CFTC plus tôt cette année. Coinbase est également entré sur le marché grâce à un partenariat avec Kalshi qui offre des contrats événementiels aux utilisateurs américains.
La concurrence continue de croître également en dehors des exchanges natifs de la crypto. Le Wall Street Journal a rapporté la semaine dernière que Robinhood avait discuté de l'ajout de contrats de marchés de prédiction de Crypto.com à sa plateforme de courtage, élargissant ainsi la liste des sociétés financières explorant cette catégorie de produits.
Cette dernière initiative s'appuie également sur la stratégie de redressement de Binance.US. Gregory a déclaré plus tôt ce mois-ci que la société souhaitait regagner la part de marché d'environ 20% du marché américain des exchanges de crypto qu'elle détenait autrefois avant que les défis réglementaires ne réduisent son activité. Parallèlement à des frais de trading réduits et à des efforts de liquidité renouvelés, il a identifié les marchés de prédiction et les produits dérivés comme des produits susceptibles de créer des sources de revenus supplémentaires, sous réserve des approbations réglementaires.
L'intérêt pour les marchés de prédiction s'est accéléré alors que plusieurs entreprises se tournent au-delà du trading traditionnel de crypto.
Les derniers résultats trimestriels de Robinhood illustrent cette tendance. La société de courtage a déclaré 156 millions de dollars de revenus provenant des contrats événementiels au cours du deuxième trimestre, soit plus de 10 fois le niveau enregistré un an plus tôt. Selon le communiqué de résultats de la société, les clients ont négocié plus de 13,6 milliards de contrats événementiels au cours du trimestre, faisant de cette catégorie sa source de revenus transactionnels à la croissance la plus rapide.
Alors que les revenus de transaction de cryptomonnaies de Robinhood ont chuté de 38% d'une année sur l'autre, les contrats événementiels, les options et les actions ont contribué à porter le revenu trimestriel total à un record de 1,31 milliard de dollars.
Pour Binance.US, cette expansion pourrait compléter son activité existante alors que l'exchange continue de se reconstruire après plusieurs années de revers réglementaires. Gregory avait précédemment déclaré que la société avait déjà rétabli les services bancaires en dollars américains dans la plupart des États pris en charge et s'efforçait d'attirer les clients grâce à des coûts de trading réduits et une liquidité renforcée.
L'approbation fédérale, cependant, ne supprimerait pas tous les obstacles juridiques auxquels sont confrontés les opérateurs de marchés de prédiction.
Plusieurs États continuent de soutenir que les contrats événementiels liés au sport relèvent des lois d'État sur les jeux de hasard, même lorsque les plateformes opèrent sous la réglementation fédérale des matières premières.
Le désaccord juridique s'est intensifié cette semaine après qu'un juge fédéral du Wisconsin a rejeté la demande de la CFTC d'empêcher l'État d'appliquer ses lois sur les jeux de hasard contre des plateformes telles que Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood et Coinbase. Le juge William Griesbach a statué que l'agence n'avait pas démontré que les contrats événementiels sportifs étaient qualifiés de swaps en vertu du Commodity Exchange Act aux fins d'obtenir une injonction préliminaire.
Le tribunal a également conclu que les lois sur les jeux de hasard du Wisconsin n'étaient pas préemptées par les réglementations fédérales sur les matières premières, permettant ainsi à l'État de poursuivre ses efforts d'application de la loi pendant que le litige se déroule. La CFTC a déclaré qu'elle ferait appel de cette décision.
Ailleurs, les tribunaux fédéraux ont abouti à des conclusions différentes. Le Minnesota a temporairement bloqué l'application de son interdiction des marchés de prédiction, tandis que les tribunaux de New York, du Michigan et de Washington ont rendu des décisions qui ont favorisé l'application par l'État dans des litiges distincts. Les résultats contradictoires ont laissé les opérateurs sans norme juridique cohérente à travers le pays.
Au niveau réglementaire, la CFTC examine toujours les amendements proposés à la Règle 40.11, qui établirait un processus formel d'évaluation des contrats événementiels liés aux jeux de hasard, à la guerre, au terrorisme, aux assassinats et aux activités illégales.
La proposition a suscité des commentaires de la part d'exchanges, d'experts juridiques, d'organisations sportives et de gouvernements d'États. Plus tôt cette semaine, les procureurs généraux de 44 États ont exhorté la Commission à retirer et à réécrire la proposition, arguant qu'elle dépasse l'autorité accordée en vertu du Commodity Exchange Act et entre dans un domaine traditionnellement réglementé par les États.
La National Football League a également demandé des garanties plus strictes sur les marchés de prédiction sportifs, y compris des protections d'intégrité plus fortes et des périodes d'examen réglementaire plus longues avant que les nouveaux contrats ne prennent effet. En revanche, la National Hockey League et la Major League Baseball ont conclu des partenariats commerciaux avec des plateformes de marchés de prédiction.
Par ailleurs, la Division de la surveillance du marché de la CFTC a rappelé aux marchés de contrats désignés que les nouveaux contrats événementiels devaient être soumis avec une analyse juridique spécifique au contrat et des détails de règlement, plutôt que par le biais de certifications générales basées sur des modèles.
