Aave V4 a été officiellement déployé sur le mainnet Ethereum après plus de deux ans de développement.
"Nous visons une sorte de lancement contrôlé", a déclaré Stani Kulechov, PDG d'Aave Labs, à The Block dans une interview. "C'est ainsi que nous avons toujours déployé Aave v3, Aave v2 et v1, de manière très contrôlée, comme avec des petites roues."
La dernière itération d'Aave est une refonte fondamentale du plus grand protocole de prêt décentralisé. La V4 introduit une nouvelle architecture "Hub et Rayons" qui permet une plus grande flexibilité lors du lancement de nouveaux marchés de prêt.
Les hubs d'Aave agiront comme des sources concentrées de liquidité auxquelles différents marchés financiers pourront puiser, tandis que chaque rayon pourra maintenir des paramètres de risque distincts, des environnements d'emprunt indépendants et des fonctionnalités contrôlées par la gouvernance.
Cette plateforme plus flexible est conçue pour prendre en charge une gamme croissante de marchés de crédit du monde réel — y compris le prêt structuré, l'emprunt à taux fixe et le crédit adossé à des actifs tokenisés — à un moment où Wall Street commence enfin à manifester un intérêt sincère pour la finance on-chain.
"L'avenir de la DeFi est que les actifs natifs et les cas d'utilisation continueront de croître, et Aave en sera un leader", a déclaré Kulechov. "Mais aussi, Aave sera un pionnier en apportant réellement la liquidité et l'infrastructure DeFi à tout type de modèle de prêt viable."
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En plus de relever le "défi d'amorçage de la liquidité" lors du lancement d'un nouveau cas d'utilisation, le modèle hub-and-spoke d'Aave intègre également des aspects d'atténuation des risques par conception.
Kulechov a noté qu'il y aura trois hubs de liquidité pour commencer, chacun avec des profils de risque définis. "Prime est le faible risque, Core est le risque ajusté, et Plus est le rendement du risque", a-t-il dit. "Et ensuite, les rayons et les listes d'actifs au sein des rayons pourront être configurés de manière appropriée."
"Chaque fois que vous avez un nouveau cas d'utilisation, ce cas d'utilisation est intégré dans le rayon", a déclaré Kulechov. "Le hub accorde une ligne de crédit à chaque rayon. Chaque cas d'utilisation est plafonné par l'exposition de la ligne de crédit, c'est donc une caractéristique d'atténuation des risques."
L'atténuation des risques intervient également au niveau programmable, grâce aux "configurations de marché spécifiques aux institutions" flexibles de la V4 et à la prise en charge d'une gamme plus large de types de garanties. Le système permet de "pricer le risque plus précisément au niveau de la garantie, en alignant les coûts d'emprunt sur l'exposition sous-jacente et en améliorant l'efficacité du capital", selon un communiqué de presse.
Lors du lancement, certaines des plus grandes applications on-chain, notamment Lido, EtherFi, Kelp, Ethena et Lombard, prévoient d'exploiter des rayons.
Kulechov a noté que les utilisateurs ne pourront pas immédiatement créer des rayons sans permission, du moins tant que la V4 aura ses petites roues.
"Ce sera gouverné par la DAO", a déclaré Kulechov. "Mais à l'avenir, il y a la possibilité de créer réellement de la permissionless. La question est de savoir si le modèle est sûr."
La V4 aurait subi plus d'un an de tests de sécurité, dont les huit derniers mois consacrés à "renforcer son infrastructure de sécurité", a déclaré Kulechov. Aave a déclaré avoir opéré selon un "cadre axé sur la sécurité", où les protections des contrats intelligents ont été intégrées dès les premières étapes architecturales plutôt que traitées comme un audit final avant le lancement.
"Je suis très enthousiaste de voir Aave V4 être mis en ligne, car c'est une étape majeure vers la connexion directe de la finance on-chain aux marchés de capitaux mondiaux plus larges, avec la sécurité et la fiabilité requises pour une adoption généralisée", a déclaré Sergey Nazarov, cofondateur de Chainlink, partenaire de longue date d'Aave.
Le protocole Aave principal — de la V1 à aujourd'hui — n'a jamais été piraté sur aucun de ses déploiements multi-chaînes.
Bien que Kulechov ait confirmé qu'il pourrait y avoir des extensions multi-chaînes pour la V4, l'équipe pourrait adopter une approche plus conservatrice en matière de déploiements. La V3 a été étendue à près de deux douzaines de chaînes. Au cours des derniers mois, la DAO Aave a discuté de la réduction des déploiements sur des chaînes moins actives comme kSync, Metis ou Soneium.
"Aave est un logiciel qui devrait simplement exister là où il y a une opportunité financière suffisamment importante pour y faire fonctionner le logiciel. C'est ainsi que je le vois", a déclaré Kulechov. Il a ajouté qu'il n'y a pas de projets pour Aave de développer sa propre couche 2 sur mesure, lorsqu'on lui a posé la question.
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Aave a été lancé sur la X Layer d'OKX lundi.
Parallèlement à la V4, Aave Labs déploie également sa nouvelle interface web appelée Aave Pro, conçue pour les utilisateurs avancés natifs de la DeFi.
Plus tôt ce mois-ci, Aave Labs a publié un article de blog décrivant le module de réinvestissement d'Aave V4, conçu pour "balayer" automatiquement la liquidité inutilisée non déployée dans les rayons vers des stratégies à faible risque prédéfinies.
"Ainsi, par exemple, lorsque les taux sont inférieurs aux taux logiciels sur Aave, cette liquidité peut être réapprovisionnée dans ces opportunités", a déclaré Kulechov.
La V4 intégrera également plus profondément le stablecoin GHO natif d'Aave dans l'écosystème, avec le sGHO à rendement, servant de produit d'épargne on-chain. La plateforme améliorée prendra également en charge les prêts garantis par des NFT et des données, a déclaré Kulechov.
Le lancement de la V4 intervient à un moment important pour Aave, après des mois de troubles de gouvernance qui ont vu deux contributeurs significatifs, BGD Labs et Aave Chan Initiative, annoncer leur départ.
Le mois dernier, Kulechov a publié une proposition, intitulée "Aave va gagner", cherchant à répondre aux critiques selon lesquelles Aave Labs exerçait une influence non responsable en transformant essentiellement l'entreprise en une filiale de la DAO, y compris en redirigeant ses flux de revenus vers la DAO et en transférant sa propriété intellectuelle et les actifs de la marque Aave à une entité juridique contrôlée par la DAO.
Bien qu'il soit toujours intéressé par la réforme d'Aave Labs, il a également soutenu que la DAO Aave doit évoluer. "La direction est moins de bureaucratie, une gouvernance plus légère et plus efficace, et l'utiliser là où c'est pertinent", a déclaré Kulechov. "Plus d'exécution et moins de politique."
La V4, pour Kulechov, représente une sorte d'opportunité de startup pour une marque DeFi établie comme Aave, surtout compte tenu de l'intérêt institutionnel croissant pour la crypto. Son architecture modulaire la rend non seulement attrayante pour les prêteurs, mais aussi potentiellement pour une toute nouvelle cohorte d'emprunteurs, a fait valoir Kulechov.
C'est en partie la raison pour laquelle, dans sa proposition "Aave va gagner", il a plaidé pour la dépréciation de la V3, malgré ses revenus significatifs.
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"Le capital va là où se trouvent les meilleures opportunités ajustées au risque", a déclaré Kulechov, notant qu'il y a un surplus de liquidité dans la DeFi. "Maintenant, ce que nous voulons, c'est nous concentrer sur le côté emprunt, en créant une demande d'emprunt significative en utilisant la liquidité on-chain et en la réacheminant vers l'économie réelle où nous avons des opportunités de financement, que ce soit pour les institutions, les consommateurs ou les entreprises."
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