1inch (1inch) a ouvert sa couche de liquidité Aqua au public mardi, sortant le produit du mode réservé aux développeurs dans lequel il fonctionnait depuis novembre et le présentant comme une alternative au modèle basé sur les pools qui sous-tend la plupart des échanges décentralisés.

Aqua est un système auto-conservateur qui permet aux fournisseurs de liquidité de soutenir plusieurs positions de trading à partir d'un seul solde de portefeuille sans déposer de jetons dans un pool, selon 1inch.

Le protocole fonctionne comme un registre, ce qui signifie : un fournisseur connecte un portefeuille et approuve un solde de jetons, et Aqua ne retire les jetons demandés que lorsqu'un ordre de swap correspond à une position, réglant la transaction et les frais en une seule transaction atomique. Sinon, les jetons restent dans le portefeuille, selon l'équipe.

1inch décrit Aqua comme l'une des premières alternatives contrôlées par le risque à la structure de pool traditionnelle. Le mécanisme plafonne l'exposition d'un fournisseur aux jetons réellement détenus plutôt qu'à la taille combinée de chaque position ouverte, et un portefeuille qui ne peut pas couvrir un swap n'est simplement pas sollicité.

Le même solde peut prendre en charge plusieurs cotations à la fois, a déclaré le protocole. 1inch a indiqué qu'un solde de 100 000 $ pourrait soutenir trois positions cotant collectivement 300 000 $ de liquidité, sans rien d'emprunté et chaque swap s'exécutant uniquement sur les actifs détenus dans le portefeuille.

Parallèlement à son lancement, 1inch a mis en ligne un programme de récompense de liquidité délivré via Merkl et dirigé par Degensoft. La Fondation 1inch a alloué 10 millions de 1INCH en récompenses aux fournisseurs. Un montant supplémentaire de 500 000 USDC de la DAO de 1inch est proposé en sus, sous réserve d'approbation par un vote de gouvernance.

Modèle LP DeFi limité

1inch affirme que le modèle de pool actuel limite la capacité de la DeFi à évoluer et à attirer les capitaux traditionnels on-chain, car déposer des fonds dans des pools signifie céder la garde tandis que le capital actif se dilue à travers les protocoles et les plages de prix.

Une recherche on-chain menée par Dune, commandée par 1inch, a révélé qu'environ 85 % de la liquidité concentrée sur les principaux échanges décentralisés était sous-utilisée au premier semestre 2026. Ce chiffre représente environ 1,6 milliard de dollars sur les 1,84 milliard de dollars suivis.

La même étude, mesurée d'une manière différente, a estimé la part moyenne de la liquidité concentrée se trouvant en dehors de la fourchette de trading active à 29,5 % sur 26 semaines, ce qui équivaut à environ 542 millions de dollars inutilisés en moyenne par semaine sur quatre protocoles.

Aqua a été lancé sur 13 chaînes EVM, y compris Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain et Robinhood Chain. Le lancement inclut également un classement de liquidité, des visualisations de positions, la création de positions par lots, des profils de fournisseurs inter-chaînes et des sous-portefeuilles.

1inch a déclaré qu'Aqua a fait l'objet de huit audits de sécurité indépendants menés par des entreprises telles qu'OpenZeppelin, Nethermind, Hexens et Theori. Le système est conçu pour ne jamais détenir les jetons des utilisateurs, et la révocation interrompt les nouvelles exécutions une fois confirmée on-chain, bien que les fournisseurs continuent de supporter le risque de marché et le risque lié aux smart-contracts, et que les frais de swap ne soient pas garantis, selon 1inch.