Ce qu'est réellement Based et pourquoi il existe
L'expérience fragmentée de la crypto est un problème que connaissent bien la plupart des utilisateurs on-chain. Vous utilisez une application pour trader les contrats perpétuels, une autre pour les marchés de prédiction, une troisième pour transférer vers une carte, et une autre encore pour suivre votre portefeuille. Based est construit sur le postulat que cette fragmentation est la principale raison pour laquelle la crypto n'a pas percé dans la finance quotidienne grand public.
Based est une SuperApp Web3 grand public avec le slogan « Trade Everything, Spend Everywhere ». Elle combine le trading de contrats perpétuels hyperliquides, un marché d’opinions social, et une carte Visa crypto acceptée mondialement en une seule interface. L'équipe fondatrice est dirigée par Edison Lim et le cofondateur Zac, tous deux basés à Singapour. Le projet a été lancé à la mi-2025 et a atteint plus de 100 000 utilisateurs inscrits dans cinq régions au cours de ses huit premiers mois.
Le site officiel basedapp.com fonctionne actuellement en accès anticipé sur invitation uniquement. Les utilisateurs qui reçoivent une invitation peuvent trader, gagner des points, et utiliser la Based Card immédiatement. Le testnet de la plateforme est également actif avec un système de parrainage.
Les trois couches de la plateforme Based
Comprendre Based signifie comprendre qu’elle opère à travers trois couches de produits distinctes, chacune alimentant les autres.
La couche Trading - se connecte directement à l’infrastructure des contrats perpétuels de Hyperliquid. Hyperliquid est l’un des environnements de trading on-chain les plus performants disponibles, et Based repose dessus en tant qu’interface destinée aux consommateurs. Les utilisateurs peuvent se connecter avec X et commencer à trader des perpétuels sans naviguer directement dans Hyperliquid. Le volume de trading cumulatif sur la plateforme a atteint 40 milliards de dollars depuis son lancement.
La couche Opinion Markets - est le produit le plus original de la gamme. Based gère ce qu'il appelle les "marchés d'opinions sur internet" — les utilisateurs font défiler un flux de clips, d'actualités et de mèmes, puis prennent position sur le fait de savoir si le contenu est "Based" (sentiment positif) ou "Cringe" (sentiment négatif). Ce sont des marchés de prédiction en direct où le prix reflète l'opinion publique en temps réel à mesure que de plus en plus d'utilisateurs participent. Les marchés récents ont inclus des événements comme les développements militaires en Iran, certains marchés ayant généré plus de 14 000 participants. Ce n'est pas Polymarket. L'accent n'est pas mis sur les événements macroéconomiques ou les probabilités électorales. Il s'agit de la culture internet, des cycles de mèmes, et du contenu viral — un type de marché complètement différent et plus rapide.
La couche de consommation - est la Based Card, une carte Visa liée à la crypto acceptée chez plus de 70 millions de commerçants dans 160 pays. Les dépenses par carte rapportent des points qui comptent pour la qualification aux airdrops. Le règlement des points de carte est retardé de 14 jours, ce qui est important à noter pour les planificateurs d’airdrop.
L'historique du financement et ses soutiens
Based a mené un parcours de financement propre en deux tours en très peu de temps.
Le tour de pré-amorçage de 420 000 $ s'est clôturé le 29 janvier 2025, dirigé par dlab avec la participation de Manifold. Ce fut la base qui a permis de construire et de lancer le produit.
Le Series A s'est clôturé le 24 février 2026, levant 11,5 millions de dollars, dirigé par Pantera Capital, avec la participation de Coinbase Ventures, Wintermute Ventures et Karatage. Le tour était structuré en actions avec des bons de souscription de tokens. Le financement cumulé total dépasse désormais 12 millions de dollars.
La présentation de l'investissement par Pantera mérite d'être citée pour ce qu'elle révèle de la thèse. Jay Yu, partenaire junior chez Pantera, a décrit Based comme "la porte d'entrée de la maison Hyperliquid" — la positionnant comme la principale passerelle consommateur vers ce que Hyperliquid construit au niveau de l’infrastructure. L'implication de Coinbase Ventures est notable étant donné que la propre tentative SocialFi Base App de Coinbase a échoué et s'est réorientée vers le trading pur. Leur soutien à un concurrent dans le même domaine suggère qu'ils considèrent le concept de SuperApp consommateur comme digne d'être soutenu, peu importe l'équipe qui le développe.
Les fonds de la Série A sont dirigés vers l'expansion du marché mondial, le développement de l'infrastructure financière on-chain, et la feuille de route "commerce agentique" pilotée par IA annoncée par le PDG Edison Lim pour le deuxième trimestre 2026.
Le système de points et le calendrier des airdrops
Based a organisé trois saisons d'incitations par points, chacune préparant un futur airdrop de Based Token. Voici le tableau complet :
La saison 1 utilisait des points XP gagnés grâce à une activité précoce sur la plateforme. Elle est terminée.
La saison 2 utilisait des points Or basés sur un système d'époque de 3 jours, distribuant 10 millions d'Or par époque. Elle récompensait l'activité de trading, les parrainages d'affiliés et la participation au PUP. Elle est également terminée.
La saison 3 est la saison active. Elle utilise des Diamants, distribués à un taux fixe de 432 000 par jour avec une époque par jour. La phase 2 se déroule du 13 février 2026 au 4 mai 2026, avec une ouverture des réclamations de jetons le 11 mai 2026 — sept jours après la fin de la saison 3. Le gain est entièrement lié à l'activité de trading Hyperliquid, avec un bonus de parrainage de 10 % en sus.
Les points de carte fonctionnent en continu et sont liés aux dépenses sur la Carte Based. Ils sont retardés de 14 jours avant d'être pris en compte pour la qualification à l'airdrop.
Tous les points accumulés au cours des saisons sont destinés à être convertis directement en Based Token lors du TGE. Les ratios de conversion et les détails complets d’éligibilité n’ont pas encore été annoncés, ce qui est la variable clé en suspens pour toute personne accumulant des points actuellement.
Based vs Polymarket : Ce que la différence du marché d’opinion signifie réellement
La comparaison avec Polymarket revient sans cesse, mais elle ne tient pas compte de la distinction entre les produits. Based et Polymarket sont tous deux des marchés de prédiction, mais ils ciblent des comportements utilisateurs totalement différents.
Polymarket est construit autour d’événements macro — élections, données économiques, résultats géopolitiques. Ses marchés fonctionnent avec des signaux de probabilité de qualité professionnelle, et sa valorisation de 20 milliards de dollars reflète la profondeur de l’intérêt institutionnel et de la clientèle sophistiquée pour ce type de paris structurés. Le volume mensuel sur Polymarket a atteint 18,3 milliards de dollars.
Les marchés d'opinion de Based sont construits autour de la culture Internet. Un clip viral d'un responsable gouvernemental faisant un toast embarrassant. Un mème qui explose du jour au lendemain. Une actualité qui déclenche des réactions émotionnelles instantanées. Ce sont des marchés qui bougent vite, se clôturent rapidement, et attirent des utilisateurs qui passent déjà du temps sur les réseaux sociaux plutôt que sur des terminaux financiers. Les mécanismes — faire défiler, choisir un camp, regarder le prix bouger — sont conçus pour ressembler à TikTok, pas à Bloomberg.
L’environnement réglementaire pourrait en fait avantager Based ici. Polymarket fait l’objet d’un examen continu de la CFTC en tant que marché de prédiction financière opérant à grande échelle. Le cadre culturel et de marché de Based crée une distance significative avec cette catégorie réglementaire, du moins pour l’instant.
COMPARAISON — Based vs Polymarket
Les deux sont des marchés de prédiction. Mais Based et Polymarket ciblent des utilisateurs, des comportements et des catégories de marché complètement différents.
La feuille de route du commerce agentique
La partie la plus visionnaire de la vision produit de Based est le commerce agentique piloté par l'IA, que le PDG Edison Lim a ciblé pour le deuxième trimestre 2026. L'idée est de construire des agents financiers personnels qui opèrent de manière autonome sur la blockchain — identifiant des opportunités sur les marchés d'opinion et les contrats perpétuels, exécutant des transactions et facilitant les paiements via l'infrastructure de la carte Based.
L'objectif déclaré de Lim est d'élargir le marché adressable de Based, passant des traders crypto actifs à toute personne effectuant une transaction. C'est une ambition significative, qui nécessite que la couche d'agent IA fonctionne réellement en pratique. L'annonce figure sur la feuille de route mais n'est pas encore en ligne.
Based a également construit son infrastructure pour le déploiement tiers. HyENA, une plateforme de contrats perpétuels native Hyperliquid fonctionnant sur la pile principale de Based, a traité plus de 1,5 milliard de dollars de volume d'échanges en quelques mois après son lancement. Cela suggère que l'architecture sous-jacente est véritablement modulaire et de qualité production, et non simplement une interface utilisateur.
Based App : jalons clés
Based a été lancée à la mi-2025 et a progressé rapidement. Voici la chronologie des jalons clés de la pré-amorçage jusqu'au prochain airdrop de tokens
Un Regard Honnête sur les Risques
Based est un projet en phase précoce avec une véritable traction et un soutien sérieux, mais plusieurs facteurs de risque méritent une attention directe.
Le risque de fraude lié au token est la préoccupation la plus immédiate. Plusieurs meme coins utilisant le nom "Based" ou un branding similaire circulent activement. Il n'existe pas encore de token officiel Based. Tout token prétendant être Based avant l'annonce officielle du TGE est presque certainement frauduleux. Il s'agit d'un risque de haute gravité pour toute personne recherchant Based sur les échanges.
Le calendrier du TGE est incertain. La saison 3 se termine le 4 mai 2026, et les réclamations ouvrent le 11 mai, mais le ratio de conversion, l'offre de token et la mécanique complète de l'airdrop n'ont pas été divulgués. Toute personne accumulant des points le fait sans connaître la valeur finale de ces points.
La concurrence est réelle. Polymarket et Kalshi sont des acteurs bien financés avec un volume établi. La catégorie plus large SocialFi a un mauvais bilan, y compris l'expérience de l'application Base de Coinbase. Based doit montrer que les marchés d'opinion sont une catégorie de produit durable, et non une nouveauté.
L'exposition réglementaire autour des marchés prédictifs est un risque à moyen terme. L'attention croissante de la CFTC sur cet espace affecte tous les opérateurs, quel que soit le positionnement de leur produit.