Les acheteurs de Bitcoin affichent une « conviction renouvelée » avec la poussée du prix du BTC au-dessus de 79 000 $

Mercredi, le Bitcoin a atteint son prix le plus élevé du mois, à 79 472 $, soit une hausse de plus de 4 % en seulement 24 heures, et la meilleure performance sur 28 jours depuis avril 2025. Cette action a rapproché le BTC de la résistance clé de 80 000 $ pour la première fois depuis des semaines. Il est important de noter que les données sous-jacentes indiquent qu'il ne s'agit pas d'un simple rebond basé sur le sentiment ; il est soutenu par de multiples métriques on-chain et de produits dérivés, toutes évoluant positivement simultanément. Bien que chaque métrique individuelle ne soit pas significative en soi, une convergence de métriques vers le même signal positif signifie généralement quelque chose.

Ce que disent les données sur les produits dérivés

Selon Axel Adler Jr., qui le suit via l'indice de positionnement du Bitcoin, le signe le plus clair d'un changement de sentiment provient de cet indice. Cet indice regroupe le flux net des preneurs (takers), les tendances de l'intérêt ouvert (open interest), les taux de financement (funding rates) et le solde fiduciaire du BTC sur les plateformes d'échange en un seul chiffre, qui est passé de -10,9 (en février) à 4,5 aujourd'hui. Cette lecture extrêmement négative pour février indiquait des pertes significatives dues à un niveau élevé de pression vendeuse et à un sentiment négatif sur l'ensemble du marché ; ainsi, un changement de plus de 15 points en seulement 2 mois indique un déplacement extrêmement important du positionnement global.

De plus, l'intérêt ouvert a également augmenté ; au cours des dernières 24 heures, l'intérêt ouvert a progressé de 6,7 %, atteignant un total de 260 000 BTC. Sur les 30 derniers jours de trading, 23 ont donné lieu à de nouvelles créations avec des volumes différents de la veille (une augmentation nette de l'activité) et la variation sur 30 jours de l'intérêt ouvert est de +14,5 %. Cette croissance soutenue et progressive de l'intérêt ouvert, associée à une augmentation des prix, indique que de nouveaux capitaux sont ajoutés à ces positions plutôt que des vendeurs à découvert étant liquidés et forcés de sortir.

Depuis fin mars, le delta cumulé du volume d'achat par rapport au volume de vente sur les 90 derniers jours, connu sous le nom de trades à terme, n'a cessé d'augmenter. L'analyste de CryptoQuant, Axel Adler Jr., a noté que des positions totalisant 57 000 BTC ont été ouvertes sur le marché des contrats à terme au cours des trois derniers jours, évaluées à environ 5,34 milliards de dollars — la plus forte augmentation de liquidité sur le marché à terme en plus d'un an.

Selon Kais Taha, analyste chez CryptoQuant, "Ramener des achats agressifs à cette échelle indique généralement une réaffirmation de la confiance des participants du marché. La dominance des acheteurs sur Binance signifie une force continue pour soutenir une structure haussière globale tant que ce profil de demande reste intact."

L'offre sur les exchanges se contracte

Les données on-chain ajoutent une autre dimension à cette analyse. Les soldes de Bitcoin sur les exchanges montrent que depuis décembre 2021, ils diminuent vers des niveaux où nous avons déjà observé d'importants creux de marché, comme en témoignent les similarités observées aux T4 2022, T1 2024, T2 2025 avant que chacun ne connaisse d'importantes hausses de prix.

Selon Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, les réserves des exchanges n'ont pas été aussi basses depuis décembre 2017, avec de grands détenteurs passant de la distribution à l'accumulation — un schéma qui a précédé le sommet de ce cycle. Cela indique que les investisseurs conservent leurs Bitcoins plutôt que de les vendre (et de les transférer vers des portefeuilles personnels pour l'auto-garde) ; par conséquent, l'offre disponible de Bitcoin sur les exchanges est moindre, ce qui se traduit par une pression vendeuse plus faible. Une diminution de l'offre avec une demande d'achat accrue constitue une base très solide pour l'appréciation des prix.

Les détenteurs à long terme (ceux qui conservent leur Bitcoin depuis plus de 155 jours) continuent d'acheter ; depuis le 1er mars, la variation nette de position pour les détenteurs à long terme est positive. Les détenteurs à long terme ont ajouté près de 500 000 BTC au cours des 30 derniers jours — la plus grande accumulation mensuelle depuis mai 2025 — portant leur ajout total sur trois mois à plus de 1 million de BTC. Il ne s'agit pas d'une activité spéculative à court terme ; il est très rare que les détenteurs à long terme achètent 130 000 BTC en un mois sans anticiper une augmentation substantielle des prix dans un avenir proche.

Principales métriques en un coup d'œil

Où le prix va à partir d'ici

Le fait que le prix du Bitcoin ait dépassé les 78 000 $ et ait retrouvé sa moyenne mobile sur 100 jours — un niveau qui avait freiné le rebond en janvier — indique une transition d'un marché structurellement baissier à un marché structurellement haussier, un seuil que les institutions surveillent attentivement. Le Bitcoin forme également un motif en chandelier "Étoile du Matin" (Morning Star) sur le graphique mensuel, selon l'analyste Ali Charts.

Le motif en Étoile du Matin est composé de trois chandeliers indiquant que les vendeurs sont épuisés et que les acheteurs vont reprendre le contrôle. La moyenne historique d'un retracement avant le prochain mouvement principal est d'environ 8 %. Le prochain niveau de résistance significatif se situe à 81 000 $, et il existe un écart de juste valeur (fair-value gap), indiquant qu'il y aura un déséquilibre de liquidité à des niveaux de prix significativement plus élevés. Chaque fois que le prix est au-dessus de ce niveau, l'action des prix entraînera des prises de bénéfices par les vendeurs dans la fourchette des 83 000 à 85 000 $ en raison des récentes fortes augmentations de prix au cours du dernier mois.

L'action des prix entre 88 000 et 91 000 $ représente une zone d'offre majeure, car des volumes importants ont changé de mains à ces niveaux et le prix réalisé par les détenteurs de trois à six mois était d'environ 91 600 $, ce qui constitue donc un point de décision important pour les investisseurs.

L'actuel indice de position des mineurs est inférieur à 0, ce qui indique que les mineurs ne vendent pas agressivement pendant la reprise, contrairement à leurs actions lors du marché haussier de 2025. Outre la baisse des soldes sur les exchanges, l'accumulation par les détenteurs à long terme et une augmentation de la demande de produits dérivés, le mouvement actuel du marché bénéficie d'un soutien structurel bien plus important que la plupart des mouvements des années précédentes.