Aperçu du projet EBSO

Les particuliers peuvent allumer la mèche. Mais la réglementation, le capital institutionnel et la liquidité construisent le moteur.

La crypto a toujours évolué par cycles. L'attention des particuliers revient, la liquidité suit, les récits prennent de l'ampleur, tout le monde se souvient soudainement du mot de passe de sa plateforme d'échange et, tôt ou tard, quelqu'un déclare que « cette fois, c'est différent ».

D'habitude, ce n'est pas le cas.

Mais 2026 nous donne une raison d'y prêter attention. Non pas parce que les particuliers ont cessé de compter — ce n'est pas le cas. La demande des particuliers reste l'un des accélérateurs les plus puissants de la crypto. Ce qui change, c'est l'infrastructure sous-jacente.

Nous voyons trois forces commencer à se renforcer mutuellement : la réglementation, le capital institutionnel et la liquidité. Appelez cela la Boucle de convergence Web3.

Et il n'est pas nécessaire de remonter plusieurs années en arrière pour trouver des preuves. Une grande partie s'est produite en 2026.

Les institutions sont déjà en mouvement

En mai 2026, J.P. Morgan Asset Management a lancé JLTXX, son deuxième fonds monétaire tokenisé, directement sur l'Ethereum public. J.P. Morgan Asset Management lui-même a investi 100 millions de dollars dans le fonds au lancement.

Puis, en août, BlackRock a lancé son premier accès tokenisé à des fonds en Europe. En utilisant Kinexys de J.P. Morgan, certaines classes de parts de fonds monétaires institutionnels peuvent désormais être représentées par des jetons numériques émis sur Ethereum. La plateforme sous-jacente couvre environ 311 milliards de dollars d’actifs sous gestion combinés.

Et il n’y a pas que les gestionnaires d’actifs.

En avril, Visa a étendu son projet pilote de règlement en stablecoins à neuf blockchains, faisant état d’un taux annualisé de règlements en stablecoins de 7 milliards de dollars, en hausse de 50 % par rapport au trimestre précédent. Visa a également commencé à exploiter son propre nœud validateur sur la blockchain Tempo plus tôt dans le mois.

Cela fait beaucoup de "finance traditionnelle" qui se déroule on-chain en quelques mois.

La question passe progressivement de "Les institutions vont-elles entrer dans la crypto ?" à "Quelles parties de l’infrastructure financière passeront ensuite on-chain ?"

Et c’est une question bien plus intéressante pour le prochain cycle Web3.

L’Europe évolue en même temps

Il existe une autre étape importante en 2026 qui compte.

Le 1er juillet 2026, la période transitoire maximale de l'UE pour les prestataires de services sur crypto-actifs au titre de MiCA a expiré. Pour le secteur européen des cryptomonnaies, cela marque un changement important, passant de la transition à une activité exercée dans le cadre du dispositif applicable à l'échelle de l'UE.

Le KYC, la LBC, la conservation, le reporting, la gestion des risques et les contrôles opérationnels ne sont pas exactement les ingrédients d'un mème viral. Ils font toutefois partie de l'infrastructure dont les entreprises sérieuses ont besoin si le Web3 doit dépasser le stade de l'expérimentation.

Pendant des années, certaines parties de la crypto se sont développées grâce à l'arbitrage réglementaire : trouver un endroit où se lancer, aller vite et traiter les questions difficiles plus tard. L'Europe évolue de plus en plus dans la direction opposée — de l'arbitrage réglementaire vers une infrastructure réglementaire.

Et c'est là que les choses commencent à se rejoindre.

Les produits institutionnels passent on-chain. L'infrastructure de paiement se connecte aux stablecoins et aux réseaux blockchain. L'Europe opère sous le cadre de MiCA. En même temps, les entreprises ont besoin de meilleurs moyens pour relier tout cela à des produits et à des utilisateurs réels.

C'est la Boucle de convergence Web3 : réglementation, capital institutionnel et liquidité se renforçant mutuellement.

Le retail peut alors accélérer quelque chose qui dispose déjà d'une infrastructure bien plus solide en dessous.

Le token n'a jamais été la partie difficile

Ce changement a également modifié notre façon de penser BlockBen.

Pendant des années, le Web3 a traité le lancement d'un token comme l'événement majeur. Construire la tokenomics, lancer la prévente, obtenir la cotation, célébrer et passer au projet suivant.

Mais émettre un token est de plus en plus la partie facile.

La partie difficile consiste à créer un écosystème autour que les gens ont réellement envie d'utiliser. Un projet a toujours besoin d'une véritable activité, de gestion, d'utilisateurs, de distribution, de communication, d'intégration, de portefeuilles, de transactions, d'accès au marché et d'une raison d'être pour le token dès le départ.

Un principe dont nous sommes de plus en plus convaincus est simple : la tokenomique ne peut pas compenser l'absence de distribution.

Un modèle de token brillant sans utilisateurs reste un modèle de token brillant sans utilisateurs.

C'est pourquoi l'orientation de BlockBen va au-delà du simple rôle de launchpad. Nous construisons vers une infrastructure européenne de commercialisation crypto: aider les entreprises traditionnelles à passer du Web2 au Web3 grâce à la tokenisation, tout en aidant les entreprises Web3 existantes à entrer en Europe et à y opérer grâce à Powered by BlockBen.

Pour une entreprise traditionnelle, cela peut signifier prendre une activité, un produit et une base de clients existants, et y ajouter une couche de token significative. Pour une entreprise Web3, la proposition est différente : conserver sa marque, son produit et sa communauté tout en se branchant sur l'infrastructure européenne nécessaire sous-jacente.

Du lancement de tokens à la création d'écosystèmes

BSO/eBSO s'inscrit également dans ce tableau d'ensemble. eBSO est conçu pour l'interopérabilité externe, le transfert et le trading, tandis que BSO représente le volet de participation à l'écosystème de cette même crypto. Grâce au Programme de participation à l'écosystème, BSO peut connecter les utilisateurs à des niveaux et à des avantages d'écosystème disponibles à mesure que le réseau se développe.

L'exchange peut donc être un point d'entrée plutôt que la destination.

Alors, à quoi ressemblera le prochain cycle ?

Personne ne le sait. Et quiconque vous donne la date exacte et l'ampleur du prochain bull market a probablement aussi un groupe Telegram que cette personne aimerait vous voir rejoindre.  

Ce que nous pouvons voir, c'est ce qui s'est passé rien qu'en 2026.

J.P. Morgan Asset Management a lancé un autre fonds tokenisé sur Ethereum. BlackRock a apporté en Europe un accès tokenisé à des fonds institutionnels. Visa a étendu le règlement en stablecoins à neuf réseaux blockchain. Et la période de transition maximale du MiCA de l'UE a pris fin.

Rien de tout cela ne garantit l'évolution des prix des cryptomonnaies.

Mais cela nous indique quelque chose d'important sur l'orientation que prend l'infrastructure.

La demande des particuliers pourrait accélérer tout cela de façon spectaculaire lorsque l'attention du marché reviendra. Mais cette fois, les particuliers pourraient ne pas arriver sur un chantier vide.

Il y a déjà un moteur en cours de construction en dessous.

La réglementation, le capital institutionnel et la liquidité commencent à converger — et BlockBen construit pour les entreprises et les écosystèmes qui veulent opérer là où ces trois éléments se rencontrent.