Inilunsad ng Uniswap Labs ang Permissioned Pools sa Uniswap v4, na nagdaragdag ng onchain access checks para sa mga reguladong asset na hindi malayang makakalakal sa bawat wallet.
Ang open-source hook standard ay nagbibigay-daan sa mga aprubadong gumagamit na mag-swap ng mga tokenized funds, securities, equities at iba pang pinaghihigpitang asset sa pamamagitan ng automated market maker pools. Inanunsyo ng Uniswap ang produkto noong Hulyo 23, 2026, matapos makipagtulungan sa mga kumpanya na naglalabas at namamahala ng mga reguladong onchain asset. Pinapanatili nito ang mga kontrol sa pagsunod ng issuer na nakikita at naipapatupad onchain.
Kasama sa mga kasosyo sa paglulunsad ang Superstate, Securitize at Dowgo. Bawat kasosyo ay tumulong sa paghubog ng mga bahagi ng pamantayan o ng mga link sa pagsunod nito. Hindi binabago ng paglulunsad ang regular na Uniswap v4 pools. Ang mga pool na iyon ay nananatiling permissionless, habang ang mga issuer ay maaaring pumili ng pinaghihigpitang format kapag ang isang asset ay nangangailangan ng mga pagsusuri sa pagkakakilanlan, mga panuntunan sa paglilipat o mga kontrol sa eligibility ng investor.
Sinusuri ng Permissioned Pools ang isang allowlist na pinamamahalaan ng issuer bago ang bawat swap. Sinusuri din ng hook ang listahan bago lumikha ang isang user ng posisyon bilang liquidity provider. Kapag walang approval ang isang wallet, hindi magpapatuloy ang transaksyon. Kinokontrol ng issuer ang listahan at ang mga panuntunan nito, sa halip na Uniswap o isang pampublikong interface. Sinabi ng Uniswap na ang mga pagsusuri ay tumatakbo “sa antas ng protocol, hindi sa frontend,” na ginagawang bahagi ng proseso ng smart-contract ng pool ang paghihigpit.
Ginagamit ng disenyo ang Uniswap v4 hooks, na nagbibigay-daan sa mga developer na magdagdag ng mga pasadyang tagubilin sa isang pool sa mga itinakdang punto sa isang transaksyon. Gumagamit din ito ng v4 virtual accounting upang kalkulahin ang mga palitan habang ang mga reguladong asset ay nananatili sa loob ng isang permissioned contract. Ang mga aprubadong trader ay gumagamit pa rin ng AMM sa halip na isang tradisyonal na order book. Ang mga liquidity provider ang nagbibigay ng mga asset, habang ang code ng pool ang humahawak sa pagpepresyo at pag-aayos sa ilalim ng mga panuntunan sa access ng issuer.
Sumali ang Superstate bilang isang maagang kasosyo sa disenyo at tumulong sa pagbuo ng format para sa mga tokenized equities at funds. Naglalabas ang kumpanya ng mga onchain financial product at nagpapatakbo ng mga serbisyo para sa mga tokenized funds at company shares. Sinabi sa update nito noong Hulyo 23 na ang pamantayan ay maaaring magkonekta ng mga eligible tokenized equities sa AMMs, lending markets at iba pang aprubadong financial application.
Nakipagtulungan ang Securitize sa Uniswap Labs bago ilunsad ang mas malawak na pamantayan. Nakatuon ang mga kumpanya sa paggawa ng mga asset na inisyu sa pamamagitan ng DS Protocol ng Securitize na tugma sa compliant onchain trading. Nag-ambag ang Dowgo ng integrasyon ng ERC-3643, isang token standard na sumusuporta sa mga pagsusuri sa pagkakakilanlan at kontrol sa paglilipat. Sinabi ng Uniswap na plano ng Dowgo na gamitin ang Permissioned Pools matapos itong makatanggap ng DLT TSS authorization sa ilalim ng DLT Pilot Regime ng European Union. Sinabi ni Dowgo na ang aplikasyon nito ay nananatili sa ilalim ng pagsusuri ng ACPR ng France.
Nalalapat lang ang bagong sistema kapag nag-deploy ang isang issuer o developer ng Permissioned Pool para sa isang napiling asset. Hindi ito nagdaragdag ng pangkalahatang pagsusuri sa pagkakakilanlan sa Uniswap v4. Maaaring ipagpatuloy ng mga developer ang paggawa ng mga standard na pool nang hindi humihingi ng approval sa Uniswap Labs, at maaaring ipagpatuloy ng mga user ang pag-access sa mga pool na iyon sa ilalim ng umiiral na mga panuntunan ng protocol.
Ang paghihiwalay na ito ay nagbibigay sa mga reguladong issuer ng hiwalay na ruta sa AMM liquidity nang hindi ginagawang isang saradong trading venue ang mas malawak na protocol. Sinabi ng Uniswap na maaaring pumili ang mga developer ng alinman sa dalawang modelo: bumuo nang permissionlessly sa v4 o mag-deploy ng restricted pool para sa isang asset na may mga legal na kondisyon sa paglilipat. Ang issuer ang nananatiling responsable para sa allowlist at access ng investor, habang pinapatupad ng hook ang mga desisyong iyon sa panahon ng mga swap at liquidity action.
Ang Permissioned Pools ay sumusunod sa paglulunsad ng Uniswap noong Hunyo ng mga tokenized securities sa buong web app, wallet at API nito. Ang naunang update na iyon ay nagbigay sa mga eligible user ng access sa mga produkto na nakabatay sa blockchain na konektado sa mga kumpanya tulad ng Apple, Nvidia at Tesla. Nagbabala ang Uniswap na maaaring hindi kumakatawan ang ilang produkto sa direktang pagmamay-ari at maaaring harapin ang KYC, transfer o geographic restrictions. Ang bagong pool standard ay nagbibigay sa mga issuer ng isa pang paraan upang ipatupad ang mga panuntunang iyon nang direkta sa trading infrastructure.
Binanggit ng Uniswap ang isang pagtatantya na ang tokenized asset market ay maaaring umabot sa $11 trilyon sa 2030. Ang kasalukuyang mga numero ay nananatiling malayo sa forecast na iyon. Ayon sa ulat ng crypto.news, ang tokenized real-world assets ay nasa halos $34 bilyon noong Mayo 2026, kabilang ang humigit-kumulang $1.55 bilyon sa tokenized equities. Natuklasan din ng kaugnay na coverage na madalas na kinokontrol ng mga transfer agent ang mga wallet allowlists at ang opisyal na record ng pagmamay-ari sa likod ng mga tokenized securities.
Patuloy na sinusuri ng mga regulator kung paano pinoprotektahan ng mga produktong ito ang pagmamay-ari at mga karapatan ng shareholder. Ayon sa naunang ulat, ipinagpaliban ng U.S. Securities and Exchange Commission ang isang iminungkahing tokenized-stock exemption matapos magtaas ng mga tanong ang mga exchange tungkol sa mga proteksyon ng investor at pagpapanatili ng record. Sinabi ng chief executive ng Securitize na si Carlos Domingo na ang anumang balangkas ay dapat “mailapat sa tamang instrumento.” Tinutugunan ng Permissioned Pools ang access sa transaksyon sa antas ng smart-contract, ngunit ang bawat issuer ay dapat pa ring sumunod sa mga batas ng securities at mga panuntunan sa paglilisensya na nalalapat sa produkto at merkado nito.
