Nakatanggap ng pag-apruba ang Strive mula sa mga analyst ng Benchmark-StoneX nitong Martes matapos dagdagan ng asset manager na bumibili ng Bitcoin ang reserbang pera nito habang pinapalaki ang stock nito.

Sa isang SEC filing, ipinahiwatig ng Strive na bumili ito ng 2,500 Bitcoin noong nakaraang linggo, pinalawak ang hawak ng kumpanya sa 19,000 Bitcoin na nagkakahalaga ng $1.3 bilyon. Kasabay nito, nakalikom ang kumpanya ng $44 milyon para matiyak na mababayaran ang mga dibidendo sa preferred stock nito.

Tulad ng Strategy, nakabuo ang Strive ng isang produkto na may variable rate na tinawag na SATA, na mag-aalok ng 13% taunang dibidendo sa pang-araw-araw na pagbabayad—simula Hunyo 16—ginagawa itong kauna-unahang nakalistang security sa U.S. na nag-aalok ng regular na pang-araw-araw na dibidendo taliwas sa tradisyonal na quarterly o buwanang distribusyon.

Tila naglalaban ang Strategy at Strive para sa parehong merkado, ngunit ang kanilang mga negosyo ay talagang nagpupuno sa isa't isa, sinabi ng analyst ng Benchmark-StoneX na si Mark Palmer sa Decrypt. Ito ay dahil parehong nakatuon ang mga kumpanya sa pagpapaunlad ng konsepto ng "digital credit."

"Hindi ito isang zero-sum game," sabi niya. "Kung mas maraming mamumuhunan ang nakakakita sa digital credit bilang isang kaakit-akit na bagong asset class, kung gayon ito ay makikinabang sa lahat ng mga kalahok sa espasyong iyon."

Sinimulan ng investment bank ang coverage ng Strive na may "Buy" rating at $32 target na presyo. Nitong Martes, bumagsak ang shares ng kumpanya ng 6.6% sa $16.06, dahil sa pagkabahala sa merkado na nagmula sa unang Bitcoin sale ng Strategy mula pa noong 2022 na nagpabigat sa mga merkado, ayon sa Yahoo Finance.

Kasabay nito, doble-kayod ang Strive sa diskarte nito. Habang papalapit ang pang-araw-araw na dibidendo, sinabi ng Chairman at CEO na si Matt Cole noong Lunes na plano ng Strive na dagdagan ang laki ng isang programa na nagpapahintulot sa Strive na maglabas ng karagdagang $2.1 bilyon bawat isa sa parehong common equity at SATA.

Bagama't ang laki ng stock ng Strive ay kumakatawan lamang sa 2.2% ng stash ng Strategy, ang framework ng kumpanya ay "nagpapakita ng pagkakaiba nito sa karamihan ng iba pang kumpanya ng treasury ng Bitcoin na patuloy na umaasa sa convertible debt, margin financing, o paulit-ulit na common equity dilution," isinulat ng mga analyst.

Ang optimistang pananaw ng investment bank ay nakaugat sa kawalan ng refinancing at collateral risks ng SATA. Dahil ang produkto na nagbabayad ng dibidendo ay hindi kailanman nag-mamature at iniiwasan ang pangangailangan para sa margin, binanggit ng mga analyst na ang mga panganib na nauugnay sa cyclical downturns sa presyo ng Bitcoin—na nagbabanta na "sirain ang halaga ng shareholder" sa pamamagitan ng sapilitang deleveraging—ay napagaan.

Ang SATA, tulad ng Stretch (STRC) ng Strategy, ay idinisenyo upang mag-trade malapit sa $100 par value nito. Kapag ang mga produkto ay nag-trade sa itaas ng threshold na iyon, ang mga kumpanya ay maaaring maglabas ng mas marami sa kani-kanilang preferred stock at samantalahin ang demand sa pamamagitan ng pagbili ng Bitcoin gamit ang mga nalikom.

Inilarawan ni Palmer ang Strive bilang "maliksi" dahil mabilis na nabago ng kumpanya ang format ng dibidendo ng SATA habang hiniling ng Strategy sa mga shareholder na bumoto sa bi-monthly distributions.

Samantala, nabanggit niya, naibsan ng Strive ang lahat ng utang nito, isang proseso na ipinahiwatig ng Strategy na maaaring tumagal ng tatlo hanggang anim na taon. Isang linggo bago binawasan ng Strategy ang hawak nito, kinuha ng kumpanya ang 61% ng cash buffer nito upang bumili muli ng ilang utang.

Sa isang hiwalay na tala, inulit ng mga analyst ng investment bank ang isang "Buy" rating at $570 price target para sa Strategy, na nangangatwiran na mali ang pagtrato ng merkado sa hindi karaniwang pagbebenta ng kumpanya ng 32 Bitcoin "na para bang ito ay isang pagtataksil sa pangunahing prinsipyo ng kumpanya."

"Sa aming pananaw, ipinakita ng transaksyon na ang Strategy ay may kakayahang umangkop upang matugunan ang mga obligasyon nang hindi gaanong nakakaapekto sa pagmamay-ari nito ng Bitcoin," dagdag nila. Inaasahan namin na mananatiling isang mahalaga at agresibong net buyer ng bitcoin ang kumpanya, na pinopondohan pangunahin sa pamamagitan ng pagpapalabas ng STRC."