Pinanatili ng Strategy Inc. ang taunang rate ng dibidendo sa preperensiyang stock nitong STRC sa 12% para sa Agosto 2026, kahit na nagtapos ang seguridad na nakalista sa Nasdaq noong Hulyo nang higit sa 10% sa ibaba ng nakasaad na halaga nitong $100.
Kinumpirma ng opisyal na pahina ng impormasyon ng STRC ng kumpanya na ang variable na taunang rate para sa mga petsa ng record simula sa Agosto ay nananatiling 12%. Isinulong ni Executive Chairman Michael Saylor ang produkto noong Agosto 1 bilang isang paraan upang “palawigin ang iyong kita,” na nagbibigay-diin sa iskedyul nitong dalawang beses kada buwan na pagbabayad.
Nagsara ang STRC sa $89.46 noong Hulyo 31, bumaba ng $0.25 sa loob ng sesyon. Sa presyong iyon, ang $12 na taunang payout batay sa nakasaad na halaga ng seguridad na $100 ay nagbibigay ng epektibong yield na humigit-kumulang 13.41%. Dahil inihayag ni Saylor ang hindi nagbabagong rate sa panahon ng weekend, walang reaksyon ng merkado pagkatapos ng anunsyo ang magiging available hanggang sa magpatuloy ang kalakalan ng Nasdaq.
Tinaasan ng Strategy ang taunang dibidendo ng STRC mula 11.5% hanggang 12% para sa mga petsa ng record simula sa Hulyo. Ang pagtaas ay sumunod sa isang matinding pagbaba noong Hunyo na nagpababa sa mga bahagi hanggang sa $71.25 at inilayo ang mga ito sa $100 na antas na nais panatilihin ng kumpanya.
Gayunpaman, binago ng kumpanya ang patakaran nito sa pagtatakda ng rate noong Hunyo 29. Sa ilalim ng binagong balangkas, isinasaalang-alang ng pamamahala ang presyo sa merkado ng STRC, credit spreads, kakumpitensyang yields, pagkasumpungin ng Bitcoin, saklaw ng reserba ng salapi at ang mas malawak na istraktura ng kapital. Partikular na nakasaad sa paghahain na hindi kinakailangang itaas ng Strategy ang dibidendo dahil lamang sa ang STRC ay nagkakalakal sa ibaba ng nakasaad nitong halaga.
Ipinaliwanag ng patakarang iyon kung bakit ang diskwento ng Hulyo ay hindi nagdulot ng isa pang 50-basis-point na pagtaas. Sa halip, sinabi ng Strategy sa panahon ng mga resulta nito sa ikalawang quarter na pananatilihin nito ang 12% rate hanggang sa ipakita ng STRC ang “matagalang, malusog na kalakalan” malapit sa $100. Inilalarawan ng wika ang layunin ng pamamahala at hindi ginagarantiyahan na ang mga bahagi ay babalik sa par.
Pinipigilan din ng desisyon ang pagtaas pa ng mga obligasyon sa salapi ng Strategy habang sumusubok ang kumpanya na ayusin ang demand sa pamamagitan ng iba pang hakbang. Ang bawat karagdagang 50 basis points ay magpapataas ng taunang gastos sa salapi sa higit sa $10.46 bilyon sa natitirang nakasaad na halaga ng STRC.
Inilipat ng Strategy ang bahagi ng tugon nito mula sa pagtaas ng dibidendo patungo sa pagbili ng mga preperensiyang bahagi. Sa pagitan ng Hulyo 20 at Hulyo 26, binili ng kumpanya ang 288,930 na bahagi ng STRC sa humigit-kumulang $25 milyon, nagbabayad ng average na $86.53 bawat bahagi. Ang pagbili ay kumakatawan sa isang 13.47% diskwento sa nakasaad na halaga ng mga bahagi.
Humigit-kumulang $975 milyon ang nananatili sa ilalim ng $1 bilyong awtorisasyon ng Strategy para sa pagbili ng mga preperensiyang seguridad. Sinabi ng pamamahala na balak nitong bumili ng mas maraming STRC sa mas malalim na diskwento at bawasan ang aktibidad nito habang papalapit ang seguridad sa $100. Hindi nangangailangan ang awtorisasyon sa Strategy na gastusin ang natitirang halaga at walang nakapirming petsa ng pag-expire.
Ang pagbili ng mga bahagi sa ibaba ng par ay binabawasan ang bilang ng mga preperensiyang bahagi na nangangailangan ng mga distribusyon ng salapi sa hinaharap. Nagbibigay-daan din ito sa Strategy na i-retire ang $100 ng nakasaad na halaga nang mas mababa sa $100. Gayunpaman, ang mga buybacks ay gumagamit ng kapital na maaaring manatiling magagamit para sa mga dibidendo, interes sa utang, o pagbili ng Bitcoin.
Tulad ng naunang naiulat, pinondohan ng Strategy ang una nitong $25 milyong STRC repurchase habang pinataas ang reserba nitong dolyar ng U.S. at pinanatiling naka-pause ang pagbili ng Bitcoin. Nakalikom ang kumpanya ng malaking bahagi ng liquidity na iyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng karaniwang stock ng MSTR sa halip na bagong pagpapalabas ng STRC.
Nag-ulat ang Strategy ng $3.75 bilyong reserba ng dolyar ng U.S. noong Hulyo 26. Sinabi ng kumpanya na ang halagang iyon ay sumasaklaw sa humigit-kumulang 2.1 taon ng inaasahang preperensiyang stock na dibidendo at interes sa natitirang utang. Ang reserba ay magagamit lamang para sa mga obligasyong iyon maliban kung aprubahan ng board ang ibang layunin.
Ang cash cushion ay naging mas mahalaga dahil lumawak ang mga pangako ng preperensiyang stock ng Strategy. Naitala ng kumpanya ang $400.7 milyon sa preperensiyang dibidendo sa loob ng ikalawang quarter, kumpara sa $49.1 milyon isang taon na ang nakalipas. Nagbayad o nagdeklara ito ng higit sa $1 bilyon sa pinagsamang preperensiyang distribusyon.
Nag-ulat din ang Strategy ng $8.22 bilyong netong pagkalugi sa ikalawang quarter, pangunahing idinulot ng $8.32 bilyong unrealized na pagkalugi sa mga hawak nitong Bitcoin. Ang pagkalugi sa accounting ay hindi kumakatawan sa katumbas na cash outflow, ngunit ang preperensiyang dibidendo ay dapat bayaran sa dolyar ng U.S.
Samakatuwid, pinahintulutan ng kumpanya ang pagbebenta ng Bitcoin upang muling punan ang reserba, takpan ang mga dibidendo at interes, o pondohan ang mga aprubadong pagbili ng seguridad. Nakapagbenta ang Strategy ng humigit-kumulang $218.4 milyon ng Bitcoin sa loob ng 2026 hanggang Hulyo 26 upang pondohan ang bahagi ng mga preperensiyang obligasyon nito.
Tulad ng naiulat ng crypto.news, humawak ang Strategy ng 843,775 BTC sa average na gastos sa pagkuha na humigit-kumulang $75,476 noong Hulyo 26. Pinahalagahan ng kumpanya ang posisyong iyon sa $54.77 bilyon gamit ang presyo sa merkado ng Bitcoin noong Hulyo 27, kumpara sa orihinal nitong gastos na $63.69 bilyon.
Lumipat ang STRC mula sa buwanang distribusyon patungo sa dalawang beses kada buwan na distribusyon matapos aprubahan ng mga shareholder ang pagbabago noong Hunyo. Ang mga petsa ng record ngayon ay nasa ika-15 at huling araw ng bawat buwan, at ang mga bayad ay karaniwang sumusunod pagkalipas ng humigit-kumulang 15 araw.
Nagdeklara na ang Strategy ng bayad na $0.50 bawat bahagi para sa Agosto 15 sa mga mamumuhunan na nakatala bilang mga shareholder noong Hulyo 31. Nakalista sa website ng kumpanya ang 12% rate para sa mga petsa ng record ng Agosto, ngunit ang mga distribusyon ng salapi sa hinaharap ay nangangailangan pa rin ng pag-apruba ng board o komite at hindi ginagarantiyahan.
Para sa mga layunin ng buwis ng pederal ng U.S., inaasahan ng Strategy na ang kasalukuyang mga bayad ay ituturing bilang pagbabalik ng kapital sa lawak ng tax basis ng isang mamumuhunan. Ito ay inaasahan ng kumpanya sa halip na garantiya ng pagtrato sa bawat shareholder, at pinapayuhan ng Strategy ang mga mamumuhunan na humingi ng gabay sa buwis batay sa kanilang sariling mga sitwasyon.
Ang STRC ay walang seguridad din. Sinasaad ng Strategy na ang mga preperensiyang seguridad nito ay hindi nakakolateral ng mga hawak nitong Bitcoin at mayroon lamang preperensiyang claim sa mga natitirang asset ng kumpanya. Nagbabala pa ang kumpanya na ang STRC ay hindi deposito sa bangko, hindi insured ng FDIC at hindi nagtataglay ng parehong proteksyon tulad ng mga Treasury securities o money-market funds.
Sinabi ni Punong Ehekutibo Phong Le na layunin ng pamamahala na ang STRC ay magkalakal sa pagitan ng $99 at $100 “sa paglipas ng panahon.” Hindi nagbigay ang Strategy ng deadline para maabot ang saklaw na iyon, at ang presyo ng pagsasara ng mga bahagi na $89.46 ay nagpapakita na ang merkado ay patuloy na humihingi ng yield na mas mataas kaysa sa nakasaad na 12% rate.
Ang susunod na kumpirmadong kaganapan ay ang distribusyon sa Agosto 15. Pagkatapos nito, babantayan ng mga mamumuhunan ang susunod na buwanang desisyon sa rate ng Strategy, karagdagang pagbili ng STRC at lingguhang paglalantad ng SEC na sumasaklaw sa pagbebenta ng karaniwang stock, transaksyon ng Bitcoin, at mga pagbabago sa reserba ng dolyar.
Hiwalay na nag-post si Saylor ng “Bitcoin Drive engaged” noong Agosto 2 kasama ang tsart ng kaban ng kumpanya. Ang mensahe ay maaaring magpasigla ng mga inaasahan para sa bagong paglalantad ng pagbili, ngunit hindi kinukumpirma ng post na bumili ang Strategy ng Bitcoin o binaligtad ang kamakailang paghinto nito. Ang isang SEC filing o anunsyo ng kumpanya ay kakailanganin upang mapatunayan ang anumang transaksyon.
Sa ngayon, umaasa ang Strategy sa umiiral nitong 12% rate, dalawang beses kada buwan na pagbabayad, mga reserba ng salapi at diskwento na pagbili sa halip na mag-alok sa mga mamumuhunan ng STRC ng isa pang pagtaas ng dibidendo.
