Ang mga stablecoin ay isang bihirang maliwanag na bahagi sa isang pangkalahatang tahimik na merkado ng crypto sa unang quarter, na may paglago ng supply at aktibidad ng transaksyon na nagpapahiwatig ng patuloy na demand kahit na humina ang pangkalahatang kondisyon ng merkado.
Ang kabuuang supply ng stablecoin ay lumaki ng humigit-kumulang $8 bilyon sa isang record na $315 bilyon sa Q1, ayon sa datos mula sa CEX.IO. Bagaman ito ang pinakamabagal na bilis ng paglawak mula noong Q4 ng 2023, kumakatawan pa rin ito sa paglago sa isang panahon kung kailan lumiit ang mas malawak na merkado ng crypto.
Iminumungkahi ng datos na ang mga mamumuhunan ay lumipat sa mga stablecoin bilang isang estratehiya sa pagtatanggol, pinalalakas ang kanilang bahagi sa pangkalahatang aktibidad ng merkado. Ang mga stablecoin ay bumubuo ng 75% ng kabuuang dami ng trading ng crypto sa panahon ng quarter — ang pinakamataas na antas sa talaan.
Kasabay nito, ang kabuuang dami ng transaksyon ng stablecoin ay lumagpas sa $28 trilyon, na nagpapahiwatig ng kanilang lumalaking papel bilang pangunahing layer ng liquidity ng merkado ng digital asset. Ang pigura ay nagpapalawak ng multi-taong pagtaas ng aktibidad, na may dami ng stablecoin sa mga nakaraang taon na lumalampas sa mga ng pangunahing network ng pagbabayad tulad ng Visa at Mastercard na pinagsama.
Gayunpaman, ang datos sa pinagbabatayang aktibidad ay nagpakita ng mas detalyadong larawan.
Ang mga transfer na pang-retail — karaniwang nauugnay sa mga indibidwal na gumagamit — ay bumaba ng 16% sa unang quarter, ang pinakamalaking pagbaba sa talaan. Sa kaibahan, tumaas ang automated na aktibidad, kung saan ang mga bot ay bumubuo ng humigit-kumulang 76% ng kabuuang dami ng transaksyon ng stablecoin.
Ang paglipat patungo sa mga bot-driven na daloy ay nagpapahiwatig na ang lumalaking bahagi ng paggamit ng stablecoin ay nakatali sa algorithmic trading, arbitrage at pagbibigay ng liquidity, sa halip na retail demand. Habang ang mataas na automation ay maaaring sumalamin sa mas sopistikadong o institusyonal na partisipasyon, maaari din itong magpahiwatig ng mas mahinang organic demand sa panahon ng bearish na kondisyon ng merkado.
Kaugnay: Tumaas ang shares ng Circle habang nakikita ni Bernstein ang upside mula sa pag-ampon ng stablecoin
Isa sa mga pangunahing punto ng ulat ng CEX.io ay isang lumalawak na pagkakaiba sa pagitan ng mga pangunahing issuer ng stablecoin. Ang supply ng USDC (USDC) ng Circle ay lumaki ng humigit-kumulang $2 bilyon sa unang quarter, habang ang USDt (USDT) ng Tether ay bumaba ng humigit-kumulang $3 bilyon, na nagmamarka sa unang kapansin-pansing paghihiwalay sa pagitan ng dalawa mula noong Q2 ng 2022 sa gitna ng bear market.
Ang trend ay umaayon sa naunang pag-uulat ng Cointelegraph, na nag-highlight ng pagtaas sa aktibidad ng paglilipat ng USDC noong Pebrero, na nagpapahiwatig ng mas mataas na paggamit sa trading at onchain na transaksyon.
Bukod sa USDC, malaki ang paglago sa pagpapalabas ng stablecoin ay dulot ng mga produktong nagbibigay-yield — isang segmento na nakakuha ng pagtaas ng pagsusuri sa US. Ang patuloy na talakayan hinggil sa isang panukalang batas sa istruktura ng crypto market sa Kongreso ay naglagay ng yield sa sentro ng debate, kung saan ang mga tradisyonal na bangko ay tumututol sa mga stablecoin na nag-aalok ng tulad-interes na kita.
Ang merkado para sa mga stablecoin na nagbibigay-yield ay kasalukuyang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $3.7 bilyon, na may pang-araw-araw na dami ng trading na lumalampas sa $100 milyon, ayon sa datos mula sa CoinGecko.
Kaugnay: Crypto Biz: Ang pag-aalala sa stablecoin ay nakakatugon sa institutional na momentum
