Kamakailan ay sinabi ng U.S. Securities and Exchange Commission na ang ilang nakaraang aksyon ng pagpapatupad laban sa mga kumpanya ng crypto ay nabigong maghatid ng mga benepisyo sa mamumuhunan at nagkamali sa pagpapakahulugan sa mga batas ng securities.
Sa isang pahayag na naglalarawan ng mga resulta ng pagpapatupad nito sa 2025, sinabi ng SEC na mula fiscal year 2022, nagsagawa ito ng 95 kaso na may kaugnayan sa “mga paglabag sa book-and-record,” na nagresulta sa $2.3 bilyon sa mga multa.
“Kasama ang pitong kaso na may kaugnayan sa pagpaparehistro ng crypto firm at anim na kaso ng ‘kahulugan ng isang dealer,’ ang mga kasong ito ay hindi nakakita ng direktang pinsala sa mamumuhunan mula sa mga paglabag na iyon, at hindi nagdulot ng benepisyo o proteksyon sa mamumuhunan,” dagdag nito.
Ayon sa SEC, ang nakaraang diskarte ng ahensya ay nagpakita ng “pagkiling sa dami ng mga kaso na isinampa laban sa mga usapin ng proteksyon ng mamumuhunan,” kasama ang maling paglalaan ng mga mapagkukunan at maling pagpapakahulugan sa mga batas ng pederal na securities.
Gayunpaman, nagbago ang diskarte ng ahensya kasunod ng pagkakatalaga kay Paul Atkins noong Abril 2025. Lumayo ang SEC mula sa malakas na paninindigan sa pagpapatupad na nauugnay sa dating Chairman na si Gary Gensler, na umani ng pagpuna mula sa ilang bahagi ng industriya ng crypto.
Bago ang inagurasyon ni Donald Trump sa 2025, ipinilit ng dibisyon ng pagpapatupad ang tinukoy ng SEC bilang isang “hindi pa nagaganap na pagdami” ng mga kaso, na madalas umasa sa “agresibong paghahanap ng mga bagong legal na teorya.”
“Inilipat namin ang mga mapagkukunan patungo sa mga uri ng maling pag-uugali na nagdudulot ng pinakamalaking pinsala, partikular ang pandaraya, manipulasyon sa merkado, at pang-aabuso sa tiwala, at malayo sa mga diskarte na nagbigay prayoridad sa dami at pagtatakda ng rekord ng mga multa kaysa sa tunay na proteksyon ng mamumuhunan,” sabi ni Atkins.
Ipinakita ng mga numero mula sa Cornerstone Research na ang mga aksyon ng pagpapatupad laban sa mga pampublikong kumpanya, kabilang ang mga kasong may kaugnayan sa crypto, ay bumaba ng humigit-kumulang 30% sa fiscal 2025 kumpara sa nakaraang taon.
Kahit na may mas kaunting kaso, iniulat ng SEC ang $17.9 bilyon sa monetary relief na nauugnay sa mga aksyon sa 2025, kabilang ang $7.2 bilyon sa mga parusang sibil, kung saan ang natitira ay nagmula sa disgorgement at prejudgment interest.
Sinabi ng ahensya na ang pinakabagong mga resulta ay “muling nagtatatag ng kahulugan at sukatan ng pagiging epektibo ng pagpapatupad,” na nakatuon sa mga aksyon na pumipigil sa pinsala ng mamumuhunan sa halip na bumuo ng malalaking kabuuang multa.
Patuloy na sinundan ng SEC ang maraming kumpanya ng crypto sa buong 2025.
Noong Mayo, kinasuhan ng SEC ang Unicoin at apat na kasalukuyan at dating executive, inakusahan sila ng pagkuha ng $100 milyon sa pamamagitan ng panlilinlang sa mga mamumuhunan tungkol sa mga sertipiko na nakatali sa mga karapatan sa hinaharap na token at equity. Pinabulaanan ng kumpanya ang mga alegasyon, na sinasabing mali ang pagkakalarawan ng regulator sa mga pahayag nito.
Hiwalay, nagsampa ang ahensya ng isang sibil na reklamo laban kay Ramil Ventura Palafox noong Abril, inakusahan siyang nag-orchestrate ng isang $200 milyong Ponzi scheme sa pamamagitan ng Praetorian Group International.
