Sinabi ng SEC na ang kampanya sa pagpapatupad ng crypto na isinagawa sa ilalim ng nakaraang pamunuan nito ay nagtakda ng "maling ekspektasyon" sa isang taunang ulat na tila pormal na tinatanggal ang mga nakaraang aksyon nito laban sa mga kumpanya ng crypto.
Ang mga mapagkukunan ay "naipamahagi nang mali sa mga nakaraang taon upang habulin ang mga headline sa media at magparami ng bilang," sabi ng Komisyon, idinagdag na ito ay "nagdulot ng maling ekspektasyon sa kung ano ang bumubuo ng epektibong pagpapatupad."
Ito ay nangyayari habang ang Komisyon, na pinamumunuan ngayon ni SEC Chairman Paul Atkins, ay lumilipat upang palitan ang pagsubaybay na batay sa pagpapatupad ng pormal na pagbalangkas ng patakaran, kabilang ang isang iminungkahing balangkas ng pagbubukod para sa inobasyon at isang nakatuong Crypto Task Force na pinamumunuan ni Commissioner Hester Peirce.
Ngayon ay muling idinidirekta ng ahensya ang mga mapagkukunan nito "patungo sa mga uri ng maling pag-uugali na nagdudulot ng pinakamalaking pinsala," sabi ni Atkins sa isang pahayag, itinuturo ang mga pagsisikap ng ahensya sa pagtugon sa pag-uugali na kinasasangkutan ng "pandaraya, manipulasyon ng merkado, at pag-abuso sa tiwala."
Sa kabila ng pagbawi, hinabol pa rin ng Komisyon ang mga kaso ng crypto na may kaugnayan sa pandaraya sa fiscal year, na pinaninindigan na ang ganap na pandaraya ay nananatili sa loob ng mandato nito sa pagpapatupad.
Bumaba ang mga aksyon sa pagpapatupad ng 22% sa 456 sa fiscal year 2025, habang bumaba ang monetary relief sa $2.7 bilyon mula sa $8.2 bilyon noong nakaraang taon, hindi kasama ang isang lumang hatol sa Ponzi scheme na nagpataas sa headline figure sa $17.9 bilyon.
Hindi bababa sa pitong pangunahing kaso ng crypto na inihain sa ilalim ng dating Tagapangulo na si Gary Gensler ang binasura sa panahong ito, kabilang ang mga aksyon laban sa Consensys, Kraken, at Cumberland DRW, sabi ng ahensya.
Ang mga aksyon sa crypto na nakabatay sa pagpaparehistro, mga pagsusuri sa komunikasyong off-channel, at mga kaso ng depinisyon ng dealer na inihain mula FY2022 ay hindi nagdulot ng "pakinabang o proteksyon sa mamumuhunan" at nagpakita ng "isang bias para sa dami ng mga kasong inihain laban sa mga usapin ng proteksyon ng mamumuhunan," sabi ng Komisyon.
Ang ulat ng pagpapatupad ay nagtatapos ng isang mas malawak na pagbawi na nagpababa sa Komisyon ng maraming kaso at nagbasura ng sarili nitong apela sa patakaran ng depinisyon ng dealer noong unang bahagi ng nakaraang taon. Samantala, pinuna ng mga mambabatas na Demokratiko ang pagbawi, na nagsasabing ito ay nagpahina sa tiwala ng mamumuhunan.
Gayunpaman, ipinapakita ng mga resulta ang isang "paglipat mula sa regulasyon-sa-pamamagitan-ng-pagpapatupad patungo sa collaborative na pagsubaybay," at naglalayong lumikha ng mga bagong "safe harbor" para sa desentralisasyon, sabi ni Markus Levin, co-founder ng decentralized data network na XYO, sa Decrypt.
Ito ay gumagana kasabay ng isang mas malawak na muling pag-uuri ng mga digital na asset bilang mga kalakal, isang rehimen na maaaring makatulong na mabawasan ang "legal na panganib para sa mga innovator," dagdag niya.
Kapag naitakda na ang mga iyon, ang pederal na ahensya ay maaaring tumuon na ngayon sa "pagtugon sa tunay na pinsala sa mamumuhunan tulad ng mga rug pull at manipulasyon ng merkado," sa halip na dumaan sa "teknikal na labanan sa klasipikasyon ng token," tulad ng dati, sabi ni Levin. Sa epekto, nagbibigay ito sa mga kumpanya ng crypto ng "mas maraming espasyo upang makipag-ugnayan sa mga regulator nang walang parehong panganib ng retroactive na pagpapatupad," aniya.
Ang ganoong pagbaliktad ay nagbubukas sa ahensya sa "isang mas nakabubuo, nakabatay sa patakaran na diskarte" na maaaring makatulong na "magpagaan sa labis na regulasyon at magbukas ng bagong alon ng kapital ng institusyon" sa industriya ng crypto, sabi ni Dominick John, researcher sa Zeus Research, sa Decrypt.
Habang ang hakbang ay maaaring kumatawan sa "isang hard reset," ang mga aksyon ng ahensya ay "nagtatanggal ng malawak na regulatory drag habang lubhang nagpapataas ng pusta sa pamamahala," na gumagana sa kapakinabangan ng mga institusyonal na operator, dagdag niya.
