Sinabi ni Michael Saylor na ang susunod na yugto ng Bitcoin ay maaaring magmula sa mas kaunting pagbabago sa antas ng protocol habang nagiging mas mahalaga sa buong pananalapi. Sa isang bagong X article na pinamagatang "Bitcoin Evolves by Not Changing," iginiit ng executive chairman ng Strategy na ang Bitcoin ay dapat kumilos bilang isang monetary network, hindi isang mabilis na gumagalaw na software platform.
https://twitter.com/saylor/article/2073685745512948011
Sinabi ni Saylor na ang base layer ng Bitcoin ay dapat magpatibay habang ang mga capital market, apps at institusyon ay bumubuo sa paligid nito. Inilarawan niya ang Bitcoin bilang digital na kapital, na ang pangunahing tungkulin ay nakatali sa huling pag-aayos, reserba at kolateral sa halip na pang-araw-araw na bayad.
Inulit ni Saylor ang kanyang pananaw na ang tradisyonal na four-year cycle ng Bitcoin ay hindi na ang pangunahing modelo ng merkado. Ang lumang cycle ay nag-uugnay sa paggalaw ng presyo sa halving, na nagpapababa ng mga gantimpala ng minero at nagpapabagal sa bagong supply.
Iniulat ng Crypto.news noong Abril na tinawag ni Saylor na "patay" ang four-year cycle at sinabi na ang capital flows, bank credit at institutional demand na ngayon ang humuhubog sa pangmatagalang landas ng presyo ng Bitcoin. Sa pananaw na iyon, mas mahalaga na ngayon ang mga daloy ng ETF, pagbili ng corporate treasury at mga produkto ng kredito kaysa sa pagpapalabas ng minero.
Sinabi ng isang huling pagsusuri ng crypto.news na humina ang pattern pagkatapos ng halving dahil binago ng mga spot Bitcoin ETF at institutional demand ang merkado. Binanggit ng ulat na ang mga daloy ng ETF ay makakagalaw na ngayon ng mas maraming kapital kaysa sa ginagawa ng mga minero, na nagpapahirap basahin ang mga demand shock sa pamamagitan ng lumang modelo.
Iniugnay din ni Saylor ang susunod na dekada ng Bitcoin sa digital credit. Sinabi niya na ang mga produkto na suportado ng Bitcoin ay maaaring mag-ugnay sa asset sa mga bangko, pondo, insurer, pensyon at kumpanya. Sa kanyang pananaw, ang direktang pagmamay-ari ng Bitcoin ay magkakaroon sa tabi ng mga ETF, custody platform, credit products at institutional services.
Ang sariling negosyo ng Strategy ay gumalaw sa direksyong iyon. Noong Hunyo 29, inihayag ang isang digital credit capital framework, isang patakaran sa reserba ng USD, mga programa sa pagbili muli at isang programa sa monetization ng Bitcoin. Sinabi ng kumpanya na nanatili itong nakatuon sa Bitcoin bilang pangunahing treasury reserve asset nito habang gumagamit ng aktibong pamamahala ng kapital.
Iniulat kamakailan ng Crypto.news na ang modelo ng Strategy ay nasa ilalim ng presyon matapos bumagsak ang Bitcoin sa ibaba $60,000 at ang market value ng kumpanya ay bumaba sa ibaba ng halaga ng mga Bitcoin holdings nito. Sinabi ng isa pang ulat na ang June framework ng Strategy ay ginawang standing option para sa pamamahala ng kapital ang isang one-off na pagbebenta ng Bitcoin.
Hindi lahat ng tagamasid ng merkado ay sumasang-ayon sa pananaw ni Saylor. Iniulat ng Crypto.news na nakikita pa rin ng 21Shares ang four-year cycle ng Bitcoin bilang buo, kahit na may mas malakas na institutional na partisipasyon. Sinabi ng asset manager na ang rurok ng Bitcoin noong 2025 at ang kasunod na pagbaba ay sumunod pa rin sa malawak na pag-uugali pagkatapos ng halving.
Ang hindi pagkakaunawaan na iyon ang nagpapanatili ng bukas na debate tungkol sa Bitcoin cycle. Nakikita ni Saylor ang isang merkado na pinangungunahan ng mga balanse, kredito at mga produktong institusyonal. Nakikita pa rin ng ibang mga analista ang halving cycle bilang kapaki-pakinabang, kahit na binago ng mas malalaking mamumuhunan ang paggalaw ng presyo.
Nagbabala rin si Saylor na ang base protocol ng Bitcoin ay dapat maging mas mahirap baguhin. Sinabi niya na ang pinakamatibay na landas ay ang hayaang lumipat ang inobasyon sa mga wallet, custody, Lightning, sidechains at mga produktong pinansyal habang ang base layer ang humahawak sa huling pag-aayos.
