Halos kalahati ng mga trader sa Pump.fun ay nalugi noong Marso ayon sa viral na on-chain data na naglalantad kung gaano kakaunti ang mga wallet na makabuluhang kumita mula sa memecoin frenzy ng Solana.
Halos kalahati ng mga trader sa Solana memecoin launchpad na Pump.fun ay nagtapos ng Marso 2026 na may netong pagkalugi, ayon sa isang viral na Dune Analytics dashboard na pinagsama-sama ng pseudonymous analyst na si @oladee at ibinahagi sa X. Sinusubaybayan ang humigit-kumulang 1.4 milyong wallet na nag-trade ng mga token na inilabas ng Pump.fun, ipinapakita ng data na 49% hanggang 50.6% ng mga wallet ang nalugi, habang ang karamihan sa iba ay nakakakuha lamang ng katamtamang kita na mas mababa sa $500. Kapag pinagsama, humigit-kumulang 96% ng lahat ng wallet ay nagtapos ng buwan na nalugi o kumita nang mas mababa sa $500, na nagbibigay-diin kung gaano kaliit ang kita na talagang nakuha ng karamihan sa mga retail speculator mula sa memecoin frenzy ng Marso.
Sa mga wallet na sinusubaybayan, 45.4% hanggang 45.6% ang nagtala ng kita na limitado sa humigit-kumulang $500, nag-iiwan lamang ng humigit-kumulang 4% ng mga kalahok na may kita na higit sa antas na iyon. Ayon sa dashboard ni @oladee, dalawang wallet lamang ang nakapag-realize ng higit sa $1 milyon na kita sa loob ng buwan, habang ang isa pang maliit na grupo ng mga address ay nagtala ng anim na digit na pagkalugi, na nagpapatibay sa profile ng pag-trade sa Pump.fun na parang “lottery ticket”. “Mahigit 50% ng mga trader sa Pump.fun ang nagtapos ng buwan na nalugi… kapag pinagsama mo ang mga wallet na nalugi sa mga wallet na kumita nang mas mababa sa $500, ang bilang ay umaabot sa humigit-kumulang 96% ng lahat ng kalahok,” ayon sa buod ng data.
Ang pagbatikos sa mga numero ay nagdulot ng panibagong kritisismo sa economic design ng Pump.fun, na nagruruta ng malalaking bayarin sa mga tagalikha ng token at sa mismong platform kahit na karamihan sa mga trader ay nalulugi. Sa pagsisikap na tugunan ang pang-aabuso, inihayag ng Pump.fun noong Marso 24 na lilimitahan nito ang mga pagbabago sa creator fee, na nagpapahintulot lamang ng isang post-launch na pag-redirect ng mga daloy ng bayarin bago tuluyang ma-lock ang mga setting na ito on-chain. Sinabi ng co-founder na si Alon Cohen sa isang post sa X na ang update ay naglalayong pigilan ang “griefing” at iba pang manipulasyon, kung saan lihim na binabago ng mga tagalikha kung sino ang tumatanggap ng bayarin matapos makakuha ng interes ang isang token sa mga trader.
Ang pagbabago sa patakaran ay dumating matapos lumitaw ang Pump.fun bilang isa sa pinakaabalang venue ng Solana, na may daily volume na dati’y umabot sa $2 bilyon habang nagbabalik ang mga meme token sa unang bahagi ng 2026. Mas maaga ngayong buwan, lumawak din ang platform lampas sa purong meme coin, nagdagdag ng in-app trading para sa mga asset tulad ng WBTC, USDC at Ethereum sa pamamagitan ng Wormhole, at naglunsad ng modelong “Trader Cashback” na nilayong magbalik ng mas maraming kita mula sa bayarin sa mga aktibong kalahok. Gayunpaman, sa humigit-kumulang 96% ng mga wallet noong Marso na nalugi o kumita nang mas mababa sa $500, ang pinakabagong data thread ay naging isang malawakang ibinahaging babala tungkol sa retail memecoin speculation sa Pump.fun at higit pa.
Sa isang nakaraang kwento ng crypto.news, ang pagpapalawak ng Pump.fun sa mas malawak na pag-trade ng asset at fee cashback ay inilarawan bilang isang pagtatangka na ilipat ang mga insentibo patungo sa mas sustainable na on-chain activity habang sinusubok ng pagkasumpungin ng memecoin ang kagustuhan ng mga retail trader sa panganib.
