Ang Zhibao Technology ay lumagda sa isang hindi nagbubuklod na kasunduan na maaaring magdala ng humigit-kumulang 3,500 Bitcoin, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $220 milyon, sa balanse ng kumpanya sa pamamagitan ng iminungkahing pagbebenta ng stock na binayaran sa BTC.
Ayon sa press release noong Miyerkules mula sa Zhibao Technology na nakalista sa Nasdaq, ang digital insurance company na nakabase sa Shanghai ay pumasok sa isang hindi nagbubuklod na term sheet sa Joyertech at Information OPC para sa isang iminungkahing pribadong pamumuhunan sa pampublikong equity (PIPE) financing na isasaayos gamit ang humigit-kumulang 3,500 Bitcoin sa halip na cash.
Kung makumpleto, ang mamimili o ang itinalagang entity nito ay mag-subscribe sa mga bagong inilabas na securities, na ang halaga ng Bitcoin ay mananatiling saklaw ng panghuling pagpapahalaga, mga kaayusan sa kustodiya, pag-verify ng audit, pagsusuri ng regulasyon, pagsunod sa Nasdaq at ang pagpapatupad ng depinitibong kasunduan.
Ang iminungkahing transaksyon ay higit pa sa pagdaragdag ng Bitcoin sa balanse ng kumpanya. Sa ilalim ng term sheet, inaasahan na nominado ng Joyertech ang nakararami sa mga miyembro ng lupon ng Zhibao kapag sarado ang financing, na magbibigay sa mamumuhunan ng epektibong kontrol sa kumpanya habang patuloy na pinapatakbo ng Zhibao ang kasalukuyang negosyo ng insurance nito sa paunang panahon ng transisyon.
Ang PIPE financing ay nagpapahintulot sa mga pribadong mamumuhunan na bumili ng mga bagong inilabas na shares nang direkta mula sa isang pampublikong nakalistang kumpanya sa halip na kumuha ng stock sa pamamagitan ng pampublikong pamilihan. Sa kasong ito, ang kapalit ay magiging Bitcoin sa halip na cash, na magpapahintulot sa Zhibao na magtatag ng isang malaking Bitcoin treasury kaagad kung makukuha ng transaksyon ang panghuling pag-apruba.
Ang kumpanya, na nakikipagkalakalan sa Nasdaq sa ilalim ng ticker ZBAO, ay naglalarawan sa sarili nito bilang isang provider ng teknolohiya ng digital na insurance na nakatuon sa nakalakip na merkado ng insurance ng China. Inilunsad nito ang inilalarawan nito bilang unang platform ng digital na brokerage ng insurance ng bansa noong 2020 gamit ang sarili nitong imprastraktura ng platform-as-a-service na batay sa cloud.
Bagama't patuloy na tatakbo ang negosyo ng insurance pagkatapos ng financing, ipinahihiwatig ng mga pagsisiwalat ng kumpanya na ang kasalukuyang koponan ng pamamahala ay inaasahang mangangasiwa lamang sa pang-araw-araw na operasyon hanggang sa makumpleto ang hinaharap na paghihiwalay, pagtatapon o restrukturasyon ng legacy na negosyo.
Ang istraktura ay naiiba mula sa landas na sinusundan ng maraming pampublikong kumpanya na unang nag-iipon ng cash bago bumili ng Bitcoin sa open market. Sa halip, ang iminungkahing financing ay direktang maglilipat ng Bitcoin sa kumpanya bilang bayad para sa mga bagong inilabas na shares, na magpapahintulot sa treasury na itatag bilang bahagi ng financing mismo.
Agad ang reaksyon ng mamumuhunan pagkatapos ng anunsyo. Ang shares ng Zhibao ay umakyat mula humigit-kumulang $0.15 hanggang halos $0.40 sa loob ng apat na oras bago ibalik ang bahagi ng mga nakuhang halaga at nagpapatatag malapit sa $0.24 sa huling bahagi ng sesyon. Kahit pagkatapos ng pagbaba, ang stock ay nanatiling humigit-kumulang 60% na mas mataas kaysa sa antas nito bago ang anunsyo.
Isang linggo lang bago nito, noong Hulyo 15, isiniwalat ng Zhibao na nakatanggap ito ng abiso ng kakulangan mula sa Nasdaq matapos ang presyo ng shares nito ay nag-trade nang mas mababa sa minimum na kinakailangan sa bid na $1 ng exchange. Sa panahong iyon, ang stock ay ipinagpapalit sa humigit-kumulang $0.22. Ang kumpanya ngayon ay may hanggang Enero 6, 2027, upang mabawi ang pagsunod sa mga pamantayan sa paglista ng Nasdaq.
Ang panukala ay dumating habang patuloy na nag-eeksperimento ang mga pampublikong kumpanya ng iba't ibang paraan upang bumuo ng mga reserba ng Bitcoin, bagama't ipinapakita ng mga kamakailang anunsyo na walang nag-iisang modelo ng treasury ang lumitaw.
Hindi tulad ng mga kumpanya na umaasa sa paulit-ulit na pag-aalok ng shares upang pondohan ang pagbili ng Bitcoin, ang ilang negosyo ay iniuugnay ang hinaharap na akumulasyon sa cash flow mula sa operasyon. Mas maaga sa buwang ito, inihayag ng ORANGE JUICE na nakapag-ipon ito ng $40 milyon upang bumili ng mga kumikitang negosyo sa Amerika, na ang sobrang cash mula sa mga operasyong iyon ay inaasahang magpopondo sa hinaharap na pagbili ng Bitcoin kasama ang karagdagang pagkuha.
Ang ibang kumpanya ay patuloy na umaasa sa pamilihan ng kapital. Mas maaga sa buwang ito, tiniyak ng Bitcoin Japan ng Japan ang mga plano na mag-ipon ng humigit-kumulang 9.66 bilyong yen, na naglalaan ng humigit-kumulang 662 milyong yen para sa una nitong pinondohan na pagbili ng Bitcoin treasury matapos ang isang nakaraang pagsisikap sa pangangalap ng pondo ay hindi nakapagbigay ng sapat na kapital para sa pagkuha ng digital na asset.
Ibang ruta ang tinahak ng Capital B sa pamamagitan ng pagpapalawak ng kapasidad nito sa pagpopondo bago gumawa ng karagdagang pagbili. Noong Hunyo, inaprubahan ng mga shareholder ang isang balangkas na nagpapahintulot ng hanggang €5 bilyon sa pagtaas ng kapital at €100 bilyon sa instrumento ng kredito upang suportahan ang hinaharap na pagkuha ng Bitcoin bilang bahagi ng pangmatagalang estratehiya sa treasury ng kumpanyang Pranses.
Gayunpaman, hindi lahat ng kumpanya na may treasury ay pinapataas ang exposure nito sa Bitcoin. Mas maaga sa buwang ito, isiniwalat ng Empery na nagbenta ito ng 1,400 Bitcoin sa halagang humigit-kumulang $87.1 milyon mula noong Mayo, gamit ang nalikom upang magbayad ng utang, pondohan ang mga pagkuha, bayaran ang mga legal na gastos at palakasin ang liquidity habang pinapanatili ang mas maliit na reserba ng Bitcoin.
Mahigit 150 pampublikong kumpanya na ngayon ang nagtataglay ng Bitcoin sa kanilang balanse, bagama't ipinapakita ng mga kamakailang pag-unlad na ang mga estratehiya sa treasury ay lalong nakasalalay sa mga pangangailangan sa pagpopondo ng bawat kumpanya, modelo ng operasyon at mga priyoridad sa balanse sa halip na isang iisang pamamaraan.
Para sa Zhibao, gayunpaman, ang iminungkahing transaksyon ay malayo pa sa kumpleto. Nakasaad sa mga pagsumite ng kumpanya na ang kasunduan ay hindi nagbubuklod at nakasalalay pa rin sa kasiya-siyang legal, pinansyal at operasyonal na due diligence, pagpapatupad ng depinitibong kasunduan, pag-apruba ng korporasyon at regulasyon, patuloy na pagsunod sa Nasdaq at iba pang karaniwang mga kondisyon sa pagtatapos bago magpalit ng kamay ang anumang Bitcoin.
