Nanatili ang Bitcoin sa itaas ng $61,000 at ang ether sa itaas ng $1,700 noong Biyernes, pinahaba ang pag-ahon na naganap matapos ang mas mahinang-kaysa-inaasahang ulat ng trabaho sa U.S. ay nagpalamig ng mga inaasahan para sa karagdagang paghihigpit ng Federal Reserve at muling nagpasigla sa gana para sa mga risk assets.

Ang paggalaw na ito ay nagtatapos sa isang pabago-bagong yugto para sa pinakamalaking cryptocurrency, na panandaliang lumampas sa $58,000 nitong suporta noong Miyerkules at nagtala ng mababang presyo malapit sa $57,700 bago ang pagkukulang sa payrolls noong Huwebes ay nagdulot ng relief bounce pabalik sa itaas ng $60,000.

Ang Ether (ETH) ay mas bumulusok sa pag-ahon, na nakabawi sa antas na $1,700, halos 10% mula sa mga mababang presyo nito noong kalagitnaan ng linggo at kumportableng malayo sa suportang $1,500 na ipinagtanggol nito noong nakaraang linggo.

Palawakin ang Tsart

Masamang balita ay mabuting balita

Ang nonfarm payrolls ng U.S. ay lumago ng 57,000 noong Hunyo, mas mababa sa tinatayang 114,000 na inaasahan ng mga ekonomista, na may mga nakaraang buwan na nirebisa pababa. Ang sorpresa na ito ay nagpahina sa argumento na ang labor market ng U.S. ay muling bumibilis, sabi ni Kyle Rodda, senior financial market analyst sa Capital.com.

Ang pagpepresyo sa rates market ay nagpapahiwatig pa rin ng pagtaas ng rate bago matapos ang taon, ngunit ang ipinahiwatig na posibilidad ay bumaba sa 77% mula sa humigit-kumulang 85% bago ang datos, sabi ni Rodda. Ang posibilidad ng pagtaas ngayong buwan ay bumaba sa halos 18% mula sa humigit-kumulang 30%.

Ang unemployment rate ay bumaba pa rin sa 4.2%, isang galaw na iniugnay ni Rodda sa pagbaba ng participation rate sa halip na tunay na lakas ng labor market. Ang ulat ay naglalaman ng magkasalungat na signal at "potensyal na mas maraming ingay kaysa signal," isinulat niya, na tumuturo sa malalaking pagbabago pababa at sa lumalaking kahirapan ng Bureau of Labor Statistics sa pagsusuri ng labor market.

Ang Daloy ay Nagbalik Positibo

Ang interpretasyon para sa crypto ay unang lumabas sa mga daloy.

Ang U.S. spot bitcoin ETFs ay nakahila ng $224 milyon noong Huwebes, ang una nilang positibong tala sa loob ng mahigit isang linggo at isang maagang senyales na ang mga dip buyers ay bumabalik matapos ang humigit-kumulang $2.4 bilyong redemptions.

Palawakin ang Tsart

Ang mga options market ay kumilos upang pahupain ang stress kasama ng spot recovery. Ang front-end implied volatility ay bumaba mula sa karamihan ng pagtaas noong nakaraang linggo, na may one-week at-the-money implied vol na bumaba mula sa kalagitnaan ng 40s patungo sa mataas na 30s, sabi ng mga analyst ng QCP Capital.

Ang term structure ay muling tumaas pabalik sa contango matapos baliktarin sa panahon ng selloff, at ang carry ay nagbalik pabor sa mga vol sellers.

Ang proteksyon ay nananatiling mataas ang demand, ngunit hindi gaanong desperado, dagdag ng QCP. Ang one- hanggang two-week downside puts ay nagtataglay pa rin ng 10- hanggang 13-vol na premium kaysa sa at-the-money, bagaman ang front-end risk reversals ay lumiit mula sa mga antas ng panic.

Isang dovish na pagbasa na may mga butas

Hindi lahat ay nagbabasa ng datos ng trabaho bilang isang malinis na dovish na signal.

Sa ilalim ng pagkukulang sa headline, bumilis ang sahod, bumaba ang unemployment, at ang paggasta ng consumer ay nananatili pa ring mataas, isang halo na mas mukhang pagliit ng supply ng labor kaysa sa paglamig ng demand at nagbibigay sa Fed ng espasyo upang manatiling hawkish, ayon sa QCP.

Ang isang bagong upo na Fed chair ay mayroon ding lahat ng insentibo upang maging hawkish nang maaga upang maitatag ang kredibilidad, at ang mga komunikasyon ni Warsh sa ngayon ay ginawa iyon, ayon sa kompanya.

Itinulak ng mga merkado ang pagtaas mula Setyembre patungong Disyembre, ngunit ang cross-asset tape ay hindi sumusuporta sa isang tunay na pagbabago, sabi ng QCP. Ang mga Treasury ay tumangging umakyat, kung saan ang 10-taon ay huminto sa paligid ng 4.47%, malapit sa mataas nito noong kalagitnaan ng Mayo, habang ang mga equities ay hindi rin mas malinaw, dahil ang S&P 500 ay natapos nang flat at ang Nasdaq ay bumaba sa gitna ng muling lumitaw na AI-rally na pangamba.

Ang pinakamalinaw na dovish na senyales ay isang 2% na pagtaas sa ginto, na mas binibigyang kahulugan bilang isang real-rate at safe-haven hedge kaysa sa kumpiyansa sa paglago, sabi ng kompanya.

Ang mas malawak na kumpirmasyon ng isang front-end dovish repricing ay malamang na kailangan pa ang Hulyo 14 CPI at Hulyo 15 PPI na mga ulat bago ang pagtatapos ng buwan na FOMC, ngunit ang pagbaliktad ng mga daloy ay nagpapahiwatig na ang spot demand ay nagsisimulang lumakas.

Ang pag-ahon ay dumating isang araw matapos iulat ng The Block na ang mga pangmatagalang may hawak ay nag-iipon ng bitcoin sa ilalim ng ibabaw kahit na patuloy ang paglabas ng ETF, at sinabi ng chief investment officer ng Bitwise na ang pagbebenta ng STRC ng Strategy ay bahagi ng dynamics ng pagtatapos ng siklo ng bitcoin.

Nagpapatatag ang mas malawak na merkado

Ang mas malawak na merkado ay nanatiling konstruktibo habang bumababa ang mga takot sa rate, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na muling tumuon sa paglago at mga batayan ng korporasyon, sabi ni Daniela Hathorn, senior market analyst sa Capital.com.

Sinusubukan ng mga U.S. equities na magpatatag pagkatapos ng isang pabago-bagong dalawang linggo, na may kahinaan na pinangunahan ng teknolohiya noong nakaraang linggo na kumukupas habang ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng paghimok mula sa mga senyales na ang labor market ay maaaring lumamig nang hindi bumababa nang husto.

Bumaba ang dolyar mula sa kamakailang 13-buwang pinakamataas dahil ang mas mahinang datos ng trabaho ay nagtulak sa mga mamumuhunan na bawasan ang mga inaasahan ng karagdagang paghihigpit, sabi ni Hathorn. Ang pangmatagalang pananaw ay pabor pa rin sa dolyar kung ang inflation ng U.S. ay patuloy na magpapatuloy, ngunit ang panandaliang momentum ay humina habang ang mga inaasahan sa rate ay naging mas hindi hawkish.

Ang ginto at langis ay parehong nagpapakita ng mga senyales ng pagpapatatag, dagdag niya. Nakahanap ng suporta ang Brent sa paligid ng $70 matapos ang matinding pagbaba, kung saan ang mga merkado ay nagpepresyo sa normalisasyon ng tensyon sa Middle East kahit na ang mga mangangalakal ay tila nag-aatubili na itulak ang krudo nang mas mababa.

Sa pagsasara ng mga merkado ng U.S. noong Biyernes para sa holiday at manipis na liquidity bago ang mahabang weekend, sinabi ng QCP na inaasahan nito na ang volatility ay mananatiling two-way.