Ang onchain na pangangalakal ng kalakal (commodity trading) ay nakakakuha ng mas maraming atensyon habang ang mga trader ay naghahanap ng 24/7 na access sa langis, ginto, at mga produktong index.
Ipinapakita ng data ng kamakailang volume na tumataas ang demand, ngunit ang limitadong liquidity ay nagpapanatili pa rin sa mga tradisyonal na merkado na nangunguna sa laki at pagpapatupad.
Ang HIP-3 market ng Hyperliquid ay umabot sa bagong record noong Marso 23. Nag-post ang platform ng humigit-kumulang $5.4 bilyon sa perpetual futures volume sa iba't ibang kalakal at macro asset. Nanguna ang pilak sa aktibidad na may $1.3 bilyon, habang ang WTI crude oil ay umabot sa $1.2 bilyon. Nagtala ang Brent crude oil ng $940 milyon, at nag-post ang ginto ng $558 milyon.
Ang pagtaas ng volume ay nagpapahiwatig ng mas malawak na interes sa onchain macro trading. Nakakuha din ng aktibidad ang mga equity index tulad ng Nasdaq at S&P 500. Nagpapakita ito na ginagamit ng mga trader ang mga decentralized market para sa higit pa sa mga posisyong konektado sa crypto.
Isa sa mga pangunahing lakas ng onchain trading ay ang patuloy na access sa merkado. Ang mga tradisyonal na palitan ay nagsasara sa bahagi ng weekend, ngunit ang mga decentralized platform ay nananatiling bukas. Ang puwang na iyon ay nagbibigay sa mga trader ng paraan upang tumugon sa mga geopolitical na kaganapan at balita sa macro sa real time.
Sinabi ni Iggy Ioppe, chief investment officer ng Theo, na nagbabago ang merkado. Aniya,
”Dati, ang onchain commodity futures ay kadalasang lugar para sa mga crypto-native na investor, ngunit hindi na ito ang buong kwento.”
Sinabi rin niya na ang volume ng weekend oil futures ay lumampas sa $1 bilyon bawat araw habang nananatiling sarado ang mga tradisyonal na merkado.
Ang pagbabagong ito ay nagsimulang humubog kung paano nabubuo ang mga presyo sa labas ng normal na oras ng merkado. Ang mga trader ay maaaring mag-react bago muling magbukas ang mga legacy na venue. Lumilikha iyon ng papel para sa mga onchain market sa panahon ng off-hours, kahit na ang karamihan sa malaking volume ay nasa ibang lugar pa rin.
Sa kabila ng mas mataas na aktibidad, ang liquidity ay nananatiling pangunahing isyu. Nag-aalok pa rin ang mga tradisyonal na venue ng mas malalim na order book, mas mahigpit na spread, at mas mahusay na pagpapatupad para sa malalaking trade. Ito ang dahilan kung bakit mas mahirap para sa mga onchain platform na hawakan ang mga order na kasing laki ng institusyonal nang hindi gumagalaw ang mga presyo.
Sinabi ng 1inch co-founder na si Sergej Kunz na nangunguna pa rin ang mga tradisyonal na venue sa liquidity at kalidad ng pagpapatupad. Sinabi rin ni Shawn Young, chief analyst ng MEXC Research, na ang sektor ay nananatili sa isang maagang yugto, na may mga gaps sa price aggregation at istraktura ng merkado na hindi pa nalulutas.
Inaasahan pa rin ng mga kalahok sa merkado ang karagdagang paglago. Nanguna ang ginto at langis sa kasalukuyang pagtulak, ngunit maaaring sumunod ang iba pang klase ng asset habang lumalaki ang kaginhawaan ng mga trader sa onchain access sa mga macro product.
Sinabi ni Ioppe na ang tiwala sa presyo tuwing weekend ay maaaring sumuporta sa mas maraming aktibidad sa paglipas ng panahon. Habang mas maraming trader ang gumagamit ng mga market na ito sa panahon ng off-hours, maaaring lumago nang sabay ang volume at open interest. Ang prosesong iyon ay maaaring makatulong sa pagpapalawak ng onchain commodity trading, kahit na ang mga tradisyonal na merkado ay nananatiling pangunahing pinagmumulan ng lalim.
