Ang U.S. Commodity Futures Trading Commission ay naglabas ng pangalawang babala ngayong taon sa mga operator ng prediction-market tungkol sa malawakan, naka-template na self-certification para sa mga event contract.
Sinabi ng Division of Market Oversight ng ahensya na ang mga rehistradong exchange ay dapat magbigay ng mga termino, paraan ng pag-areglo, pinagmulan ng data at pagsusuri sa pagsunod para sa bawat kontrata na balak nilang ilista.
Samantala, ang advisory noong Hulyo 24 ay hindi nagtatanggal sa ruta ng self-certification. Maaari pa ring maglista ang mga itinalagang contract market ng mga event contract nang hindi naghihintay ng paunang pag-apruba ng Komisyon kung natutugunan nila ang Commodity Exchange Act at mga patakaran ng CFTC.
Gayunpaman, sinabi ng ahensya na ang isang filing ay hindi maaaring sumaklaw sa isang open-ended na hanay ng mga posibleng pagkakaiba-iba ng kontrata nang walang sapat na detalye sa antas ng produkto.
Sinabi ng CFTC na ang ilang exchange ay nagsumite ng malawakang certification na sumasaklaw sa maraming posibleng bersyon ng isang event contract. Hindi palaging kasama sa mga filing na iyon ang mga termino at kundisyon para sa bawat bersyon o isang maikling paliwanag tungkol sa pinagbabatayan na commodity at legal na pagsunod. Sinabi ng ahensya na ang diskarte na iyon ay naglilimita sa kakayahan ng mga staff na suriin ang mga patakaran sa pag-areglo, pinagmulan ng data at kontrol sa manipulasyon.
Sa pinakabagong gabay nito, sinabi ng regulator na “hindi dapat isumite ang malawakan, naka-template na mga certification.” Ang mga malapit na nauugnay na kontrata ay maaaring kwalipikado pa rin para sa isang class filing sa ilalim ng mga partikular na patakaran ng CFTC. Maaari ding humingi ng pormal na pag-apruba ang mga exchange. Kahit noon, ang isinumite ay dapat malinaw na ilarawan ang mga sakop na produkto para masuri ng mga staff ang bawat iminungkahing kontrata.
Ang pinakabagong abiso ay sumunod sa isang advisory noong Marso 12 na inilabas habang pinalawak ng mga prediction market ang kanilang mga alok sa sports, pulitika, ekonomiya at kasalukuyang kaganapan. Ang naunang abiso ay nagpaalala sa mga exchange na sila ay gumaganap bilang front-line regulator. Inatasan din sila nitong suriin kung ang mga kontrata ay maaaring manipulahin, kung maaasahan ang mga pinagmumulan ng pag-areglo at kung natugunan ng mga isinumiteng produkto ang mga kinakailangan ng CFTC.
Ang gabay noong Marso ay tumugon din sa mga kontrata sa sports, na nananatiling sentro ng mga pagtatalo sa pagitan ng mga federal derivatives regulator at mga awtoridad sa pagsusugal ng estado. Sinasabi ng CFTC na ang batas federal ay nagbibigay dito ng awtoridad sa mga swaps at futures na nakalista sa mga rehistradong contract market. Ilang estado ang nangangatwiran na ang ilang produkto sa sports ay gumagana tulad ng pagsusugal at dapat sumunod sa mga lokal na patakaran sa paglilisensya at proteksyon ng consumer.
Ang bagong babala sa certification ay dumating ilang araw bago ang deadline ng komento noong Hulyo 27 para sa iminungkahing pagbabago ng CFTC sa Rule 40.11. Ang panukala ay magtatatag ng tatlong-hakbang na proseso para sa mga kontrata na nakatali sa mga aktibidad na pinangalanan sa Commodity Exchange Act. Kasama sa mga aktibidad na iyon ang ilegal na pag-uugali, terorismo, asasinasyon, digmaan at gaming.
Sa ilalim ng iminungkahing pagsubok, tutukuyin ng Komisyon kung ang isang produkto ay isang event contract at kung ang pag-areglo nito ay nakasalalay sa isa sa mga nakalistang aktibidad. Kung natugunan ang parehong pagsubok, ilalapat ng ahensya ang mga salik ng pampublikong interes bago magpasya kung hahadlangan ang paglilista o pag-clear. Tutukuyin din ng panukala ang “gaming,” lilinawin ang salitang “involve” at isasaayos ang umiiral na 90-araw na panahon ng pagsusuri.
Sinabi ng law firm na Ropes & Gray na ang plano ay lilikha ng pinakamalawak na federal framework para sa mga prediction market sa ngayon kung ito ay gagamitin. Sinasabi ng pagsusuri nito na susuriin ng panukala ang mga kontrata sa bawat kaso sa halip na ipagbawal ang kumpletong kategorya nang maaga. Paghihiwalayin din nito ang mga laro mula sa mga paligsahan, ilalagay ang mga eleksyon at award event sa labas ng iminungkahang depinisyon ng gaming.
Ang abiso ng CFTC noong Marso sa paggawa ng patakaran ay nagpakita kung gaano kabilis nagbago ang merkado. Naglista ang mga rehistradong exchange ng average na limang event contract bawat taon mula 2006 hanggang 2020. Ang bilang na iyon ay tumaas sa 131 noong 2021 at umabot sa humigit-kumulang 1,600 bagong kontrata noong 2025. Saklaw ng mga kontrata ang ekonomiya, panahon, pulitika, agham, kultura, sport at pandaigdigang kaganapan.
Ang mas kamakailang testimonya na binanggit ng crypto.news ay naglagay sa trading volume ng 2025 sa mga rehistradong prediction market ng CFTC na lampas sa $25 bilyon. Sinabi rin nito na ang pang-araw-araw na listahan sa isang malaking platform ay tumaas mula sa humigit-kumulang 1,600 noong Abril 2025 hanggang sa humigit-kumulang 162,000 noong Abril 2026. Ang bilis na iyon ay nagpapahalaga sa kumpletong pagsumite ng kontrata dahil ang maliliit na pagbabago sa mga termino ng pag-areglo ay maaaring lumikha ng iba't ibang legal at market risk.
Gaya ng naunang iniulat ng crypto.news, ang iminungkahing patakaran ng CFTC tungkol sa pampublikong interes ay maaaring makaapekto sa mga platform tulad ng Kalshi at Polymarket. Maaaring suriin ng ahensya nang mas malapitan ang mga produkto ng sports at mga market na may kaugnayan sa digmaan, terorismo o pampulitikang karahasan.
Samantala, sinabi ng kaugnay na coverage na tinatalakay ng Robinhood ang pagdaragdag ng mga kontrata ng Crypto.com habang bumubuo ito ng mas malawak na network ng prediction-market. Naganap ang mga usapan habang nagdaragdag ang mga platform ng mas maraming supplier ng event-contract at patuloy na nagtatalo ang mga federal at state regulator kung sino ang kumokontrol sa mga produktong may kaugnayan sa sports.
Ang advisory noong Hulyo ay hindi nagtukoy ng anumang platform o nag-anunsyo ng isang kaso ng pagpapatupad. Ito ay nagsisilbing abiso sa pagsunod sa lahat ng itinalagang contract market na gumagamit ng self-certification. Maaaring patuloy na maglista ang mga exchange ng mga kwalipikadong produkto, ngunit ang bawat filing ay dapat magbigay sa mga staff ng CFTC ng sapat na impormasyon upang masuri ang mga termino ng kontrata, disenyo ng pag-areglo, kalidad ng data at pagsunod sa mga patakaran ng market.
