Sampung baka sa isang dairy farm sa Paraná, Brazil, ang naging kauna-unahang kolateral ng hayop na pormal na nairehistro sa stock exchange ng bansa. Ang kasunduan—na sinusuportahan ng mga hayop na sinusubaybayan ng blockchain at may suot na AI-powered sensor collar—ay isang tunay na pagsubok kung ang pagkahumaling ng mundo ng crypto sa pag-tokenize ng pisikal na ari-arian ay makakatulong talaga sa mga magsasaka na nauubusan na ng pagpipilian.
Ang Fazenda Engenho Velho, sa Imbituva, ay gumamit ng sampung baka na nagkakahalaga ng R$120,000 (humigit-kumulang $23,310) para magkaroon ng CPR-F—isang Cédula de Produto Rural Financeira, ang sertipiko ng rural credit ng Brazil na nagpapahintulot sa mga magsasaka na humiram laban sa hayop o ani—na nagkakahalaga ng R$100,000 (humigit-kumulang $19,420) mula sa BMP, isang direct credit company na awtorisado ng central bank. Pagkatapos ay ipinagbili ng BMP ang mga karapatan sa kredito na iyon sa Target FIDC (isang pondo na bumibili at nagpapakinabang sa mga receivables), na siyang nagparehistro ng buong transaksyon sa B3, ang pangunahing stock exchange ng Brazil.
Ang mga baka ay "na-tokenize." Ang bawat hayop ay nakakuha ng natatanging naka-encrypt na digital ID—na nabuo mula sa datos ng kalusugan, pag-uugali, at lokasyon na nakuha ng mga smart collar na binuo ng Cowmed, isang agricultural tech startup na nagbabantay sa mga dairy herd gamit ang AI. Ang sistema ng Cowmed ay cryptographically na ini-hash ang mga data point na iyon sa isang tamper-resistant identifier na direktang nakaugnay sa kontrata ng kredito—hindi na kailangan ng inspeksyon sa bukid.
Ang mga bangko ay karaniwang nagbibigay ng diskwento sa hayop bilang kolateral ng hanggang 60%. Ang isang baka na nagkakahalaga ng R$20,000 ($2,380) sa papel ay maaaring maging R$8,000 ($1,600) lamang ang halaga para sa mga layunin ng pautang, dahil walang maaasahang paraan ang mga nagpapautang para subaybayan ang kondisyon ng hayop o kumpirmahin na ito ay buhay pa. "Sa pagsubaybay, nawawala ang kawalang-katiyakan na iyon," sabi ni Humberto Brenner, direktor ng Target FIDC, sa Globo Rural. Itinuro din niya kung ano ang nagtutulak sa pangangailangan para sa modelo: "Ang mga bangko ay lalong hihingi ng tunay na kolateral at bagong impormasyon."
Pinatalas ng sitwasyon ng pagsasaka sa Brazil ang mga pusta. Ang mga kahilingan para sa proteksyon sa pagkabangkarote ng agribusiness—recuperação judicial, ang bersyon ng Brazil ng Chapter 11—ay umabot sa 1,990 noong 2025, halos apat na beses sa 534 na inihain noong 2023, ayon sa Serasa Experian. Ang mataas na interest rate, bumababang presyo ng bilihin, at climate shocks ay pinagsama-sama upang lumikha ng isang slow-motion na emergency sa kredito para sa sektor.
Inilarawan ni Cowmed CEO Thiago Martins ang operasyon bilang direktang tugon sa katotohanang iyon. "Kinuha namin ang baka, isang tunay at nasasalat na ari-arian, at ginawa itong digital asset na sinusuportahan ng isang natatanging code na sinusubaybayan sa real time," sabi niya sa CNN Brazil. "Ang digitalisasyon na ito ay nagpapahintulot sa pormal na pagpaparehistro sa B3 bilang isang financial security—ang proseso ay nagbibigay sa magsasaka ng isang kapaki-pakinabang na pagkakataon upang makakuha ng pondo, nagbubukas ng isang bagong alternatibo sa kolateral sa panahon ng mahigpit na paghihigpit sa kredito sa agribusiness."
Tungkol sa iniaalok ng modelo sa mga producer: "Ang operasyon ay nagpapahintulot sa magsasaka na makakuha ng mas kaakit-akit na kredito sa mga tuntunin ng gastos at limitasyon. Nais naming ikonekta ang magsasaka at ang institusyong pinansyal sa isang bagong alternatibo."
Ang kasunduan ay akma sa mas malawak na alon ng RWA tokenization—ang gawi ng pagpapalit ng pisikal na ari-arian sa mga digital token na magagamit bilang mga instrumentong pampinansyal—na umabot na sa mahigit $10 bilyon sa kabuuang halaga na naka-lock sa mga platform ng DeFi sa pamamagitan ng tokenized na U.S. treasuries at real estate. Ang bersyon ng Cowmed ay nagkataong may mga kuko.
Kasalukuyang binabantayan ng kumpanya ang 100,000 baka sa 1,200 bukid sa Brazil, U.S., Canada, Uruguay, Paraguay, at Bolivia, na may pinagsamang tinatayang halaga na R$2 bilyon (humigit-kumulang $395.4 milyon). Inaasahan ni Martins na 20% ng kawan na iyon—R$400 milyon, o $77.6 milyon—ay maaaring ipangako bilang tokenized na kolateral sa loob ng dalawang taon. Apat pang magsasaka sa Brazil ang kasalukuyan nang sinusuri ng Target FIDC, at ang mga kumpanya ay naglalayon ng R$5 milyon o humigit-kumulang $971,000 na kredito sa pamamagitan ng modelong ito sa pagtatapos ng 2026.
