Ang Bitcoin (BTC) ay nakipagkalakalan sa humigit-kumulang $63,500 noong Martes, pinapanatili ang karamihan sa mga nakuhang kita mula sa isang anim na sesyon na rali na nag-angat dito mula sa pinakamababang punto ng isang malupit na Hunyo, ayon sa pahina ng presyo ng The Block.
Hinati ng pagbangon ang mga analista sa pagitan ng isang panandaliang paggaling na kulang pa sa kumpirmasyon at isang pangmatagalang estrukturang senyales na tumutukoy sa isang ilalim.
Palawakin ang Tsart
Binasa ng Wintermute ang paggalaw ng linggo bilang isang textbook relief rally na hinihimok ng pagluwag ng mga kondisyon ng macro, isang Federal Reserve na bahagyang mas dovish, pagbaba ng tensyon sa Middle East, at nakapangangakong mga balita sa institusyon sa paligid ng Ethereum, na lahat ay bumagsak sa isang klase ng asset na lubhang bumagsak sa unang kalahati ng 2026.
Sinabi ng OTC desk at market maker na ang kombinasyong iyon ay sapat upang ipaliwanag ang pagtaas nang walang mas malaking kuwento sa likod nito.
Sa katunayan, pinangunahan ng crypto ang paggalaw na 'risk-on' nang malaki. Ang Ether (ETH) ay tumaas ng 13.5% sa linggong ito, at ang bitcoin ay nakakuha ng 6.75%, parehong mas mataas kaysa sa 2.2% ng S&P 500 at 0.9% ng Nasdaq, ayon sa Wintermute. Sinusubaybayan ng desk ang dahilan sa isang mahinang datos ng payrolls ng U.S. na 57,000 laban sa 110,000 na pinagkasunduan, ang pinakamahina sa loob ng apat na buwan, na may mga nakaraang buwan na nirebisa pababa. Bukod pa rito, binawasan ng ulat ang posibilidad ng pagtaas ng rate bago matapos ang taon sa humigit-kumulang 25%, sabi ng Wintermute.
Mas malinis ang paggalaw ng Bitcoin kaysa sa ibang mga pangunahing cryptocurrency, na sinusuportahan ng tunay na akumulasyon. Nagdagdag ang mga whale wallet ng higit sa 270,000 BTC malapit sa 200-linggong moving average, at ang daloy ng mga opsyon ay lumipat mula sa proteksyon sa pagbagsak patungo sa $60,000 hanggang $70,000 na mga 'calls', ayon sa kumpanya.
Mas uminit ang Ether, ngunit dahil sa isang katalista, dahil lumilitaw na nag-i-front-run ang merkado, sabi ng Wintermute. Ang paglulunsad ng Ethereum Institutional noong Hulyo 1 ay lumapag sa isang pundasyon na kakaputol pa lamang ng isang-kalima ng staff nito at 40% ng badyet nito, kasama ang humigit-kumulang $345 milyon sa outflows ng spot ether exchange-traded fund noong nakaraang linggo.
Nagpahiwatig ang Wintermute ng isang tunay na punto ng datos sa larawan ng daloy.
Ang patuloy na trend ng outflow ng bitcoin ETF ay naputol noong Hulyo 2 na may $221.7 milyon na single-day inflow na nagtapos sa isang 10-araw, $2.73 bilyon na outflow streak, sabi ng desk.
Ang isang sesyon ay hindi gumagawa ng isang trend, babala ng desk. Ang mga outflow year-to-date ay nananatili sa $5.4 bilyon, at ang IBIT ng BlackRock ay nagpatuloy sa pagdugo sa ika-11 magkakasunod na araw kahit na naging positibo ang mga headline flow, ayon sa Wintermute.
Ang sariwang datos ay nagbigay din ng mas matibay na tanda. Ang mga spot bitcoin ETF ay nagtala ng net inflow na $266 milyon noong Hulyo 6, pinangunahan ng $209 milyon sa IBIT, ayon sa SoSoValue, na sumusubaybay sa mga pondo na nakalista sa U.S. Ang mga spot ether ETF ay nakakuha ng $20.7 milyon, pinangunahan ng $23.3 milyon sa ETHA ng BlackRock.
Palawakin ang Tsart
Ang datos noong Hulyo 6 ay nagtulak sa IBIT pabalik sa positibong teritoryo, isang pagbabago mula sa mga redemptions na binanggit ng Wintermute sa mga nakaraang sesyon. Ang mga Bitcoin ETF ay bumababa mula sa isang record na ikawalong magkakasunod na negatibong linggo, isang takbo na nanatili sa kabila ng isang malaking single-day inflow noong nakaraang Huwebes.
Nag-alok ang mga analista ng Bitfinex ng mas nakabubuo na teknikal na pagbasa, na nagpapahayag na kumukupas na ang sapilitang pagbebenta noong Hunyo.
Isinara ng Bitcoin ang buwan na bumaba ng 20.5%, ang pinakamasamang Hunyo nito mula noong 2022 at pangalawang pinakamasama mula noong 2013, matapos bumaba sa $57,803, ayon sa kumpanya. Ang pagbangon ng Bitcoin sa itaas ng $60,000 sa loob ng apat na trading session ay nagpapahiwatig na ang pagbagsak sa ilalim ng dating $58,000 na sahig ay isang nabigong breakdown sa halip na isang matagalang pagbaba, sabi ng Bitfinex.
Nagsimula ang pagbangon bago pa man inangat ng mas malambot na datos ng trabaho ang 'risk sentiment', isang tanda na bumalik ang mga 'spot buyer' sa marginal lows. "Mahalaga ang pagkakasunod-sunod: lumabas ang spot demand sa isang sariwang marginal low bago ang rally na hinihimok ng macro," isinulat ng mga analista.
Itinuturo ng seasonality ang isang mas matatag na Hulyo, na nag-average ng 7.6% na pakinabang na may median na 8.2% mula noong 2013, ngunit hindi ito magpapatuloy sa paggalaw, babala ng Bitfinex. Ang muling pagdami ng ETF inflows, lalo na sa IBIT, ay nananatiling pinakamalinaw na senyales na bumalik na ang institusyonal na demand.
Binasa ng kumpanya ang komposisyon ng mga inflow noong unang bahagi ng Hulyo bilang hindi nakakumbinsi. Ipinahiwatig ng patuloy na redemptions ng IBIT na ang datos ay nagpakita ng isang pansamantalang paglawak sa mas maliliit na pondo sa halip na isang pagbabalik ng marginal na institutional buyer, at hanggang sa bumalik ang IBIT sa matatag na inflows, ang structural bid ay nananatiling hindi napatunayan, sabi ng Bitfinex.
Ang isang mas mahabang-panahong senyales ay sumasalungat. Mahigit 50% ng sirkulasyon ng supply ng bitcoin ay nakikipagkalakalan pa rin sa pagkalugi, isang antas na unang nilagpasan noong Hunyo 5, ayon sa research firm na K33.
Ang Bitcoin ay nakipagkalakalan sa itaas ng presyo noong Martes sa humigit-kumulang 12% lamang ng mga araw ng kalakalan nito mula noong 2010, ngunit mahigit kalahati ng lahat ng coin ay hawak sa pagkalugi, sabi ng kumpanya, isang pagpapakita kung gaano karaming supply ang nagpalit ng kamay malapit sa pinakamataas na puntos ng siklo.
Ang threshold na ito ay karaniwang nagmamarka ng mga angkop na entry point sa nakaraan. Sa apat na nakaraang pagkakataon mula noong 2011 kung saan higit sa 50% ng supply ang bumagsak sa pagkalugi, ang one-year forward returns ay umabot sa 359%, 69%, at 93% sa tatlong kaso, na may 25% na pagkalugi sa ikaapat, sabi ng K33. Ang 'cycle bottom' ay dumating sa pagitan ng 10 at 101 araw pagkatapos ng crossover sa bawat kaso.
Palawakin ang Tsart
Ang Bitcoin ay lumutang din pabalik patungo sa 200-linggong moving average nito, na nasa humigit-kumulang 4.3% sa ibaba nito noong Hunyo 5, sabi ng K33. Ang pagiging malapit sa antas na iyon ay nagmarka ng ibaba noong 2015, 2018, at 2020, bagama't nanatili ang mga presyo sa ilalim nito nang higit sa isang taon noong 2022.
Ikinonekta ng kumpanya ang kahinaan ng Hunyo sa isang pagbabago sa marginal seller. Kung saan ang mga long-term holder ang nagmaneho ng distribusyon sa buong 2024 at 2025, ang pagbebenta noong 2026 ay nagmula sa medyo bagong nakuhang mga coin na ibinenta sa pagkalugi sa halip na lumang supply na kumukuha ng tubo, sabi ng K33.
Si Kyle Rodda, senior financial market analyst sa Capital.com, ay ikinonekta ang mas malawak na tono sa isang pagtaas sa mga U.S. technology stock na nagtulak sa Wall Street na umangat, na mayroong kasalukuyang rotasyon mula sa AI trade patungo sa mga cyclical names.
Ang datos ng serbisyo ng ISM noong Lunes ay nagpakita ng mas malambot na subindex ng presyo, isang 'forward-looking signal' para sa paglamig ng inflation, sabi niya.
Ang posibilidad ng pagtaas ng U.S. rate bago matapos ang taon ay nasa humigit-kumulang 76%, na may posibilidad na magkaroon ng paggalaw ngayong buwan malapit sa 25%, ayon kay Rodda.
Samantala, ang Coinbase Bitcoin Premium Index ay nanatiling negatibo sa loob ng 50 magkakasunod na araw mula Mayo 19, ang pinakamahabang 'streak' mula nang ilunsad ang indicator, na may pinakabagong pagbasa sa -0.0742%, ayon sa CoinGlass. Ang nakaraang record ay isang 40-araw na pagtakbo mula Enero 16 hanggang Pebrero 24.
Ang matagal na negatibong premiums ay madalas na nagpapahiwatig ng mas mahinang demand ng institusyong U.S. o panandaliang presyon sa merkado. Ang Coinbase premium ay nananatiling negatibo sa ika-50 araw, ayon sa CoinGlass.
Pinapanatili ng Bernstein ang target nitong $150,000 para sa bitcoin sa pagtatapos ng taon sa kabila ng pagbaba ng humigit-kumulang 54% mula sa 'cycle high'. Samantala, iniulat ng CryptoQuant na tumaas ang mga deposito ng bitcoin at altcoin sa exchange, na nagpapahiwatig ng mas mataas na volatility sa hinaharap.
Disclaimer: Ang The Block ay isang independiyenteng media outlet na naghahatid ng balita, pananaliksik, at datos. Simula Nobyembre 2023, ang Foresight Ventures ay isang majority investor ng The Block. Ang Foresight Ventures ay namumuhunan sa iba pang mga kumpanya sa espasyo ng crypto. Ang crypto exchange na Bitget ay isang anchor LP para sa Foresight Ventures. Ang The Block ay patuloy na nagpapatakbo nang independiyente upang maghatid ng obhetibo, makabuluhan, at napapanahong impormasyon tungkol sa industriya ng crypto. Narito ang aming kasalukuyang financial disclosures.
© 2026 The Block. Lahat ng Karapatan ay Nakalaan. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa layunin ng impormasyon lamang. Hindi ito iniaalok o inilaan upang gamitin bilang legal, buwis, pamumuhunan, pinansyal, o iba pang payo.
