Nagsampa ang Poolin ng petisyon para sa proteksyon sa pagkabangkarote sa ilalim ng Chapter 11 sa Estados Unidos habang isinasagawa nito ang pagbebenta ng mga ari-arian nito sa pagmimina ng bitcoin sa Texas sa ilalim ng prosesong pinangangasiwaan ng korte, bitbit ang humigit-kumulang $173 milyon sa mga obligasyon bago ang petisyon.
Ayon sa mga isinampang dokumento sa U.S. Bankruptcy Court para sa Distrito ng New Jersey, ang Poolin na nakabase sa Singapore at ang mga subsidiary nito sa U.S. na Lonestar Dream Inc. at Lonestar Taproot LLC ay nagsampa ng boluntaryong petisyon sa Chapter 11 noong Hulyo 22. Sinabi ng mga nagsampa ng petisyon na ang proseso ay naglalayong mapadali ang maayos na pagbebenta ng kanilang natitirang ari-arian sa halip na muling buhayin ang negosyo bilang isang operating mining company.
Ipinapakita ng mga rekord ng korte na tinantya ng Poolin na mayroon itong sa pagitan ng 10,001 at 25,000 na nagpautang, mga ari-arian na nagkakahalaga sa pagitan ng $1 milyon at $10 milyon, at mga pananagutan na mula $100 milyon hanggang $500 milyon.
Isang deklarasyon na isinampa ng Punong Opisyal ng Restructuring na si Michael DuFrayne ang nagsasaad na ang mga kumpanya ay may utang na humigit-kumulang $173.1 milyon bago ang pagkabangkarote. Humigit-kumulang $163.7 milyon ng kabuuang iyon ay nauugnay sa walang collateral na mga IOU na inisyu sa mga customer ng Poolin Wallet matapos suspindihin ang mga pag-withdraw sa panahon ng pagbaba ng merkado ng cryptocurrency noong 2022.
Ang mga operasyon sa pagmimina at pagho-host sa mga pasilidad ng kumpanya sa Pyote at Tarbush sa West Texas ay natapos noong Hulyo 10, na mayroon lamang maliit na bilang ng manggagawa na naiwan upang seguruhin ang mga lugar at tumulong sa proseso ng pagbebenta, ayon sa deklarasyon.
Samantala, ang mga nagsampa ng petisyon ay pumirma na ng magkahiwalay na kasunduan sa pagbili ng ari-arian sa Thor CALAP LLC, na nagtatatag ng pinagsamang stalking-horse bid na $52 milyon para sa mga ari-arian sa Texas.
Kasama sa mga kasunduan ang isang alok na $15 milyon para sa ari-arian sa Pyote kasama ang mga nauugnay nitong karapatan sa kuryente at kagamitan, habang ang isang hiwalay na bid na $37 milyon ay sumasaklaw sa mga karapatan sa kuryente at kagamitan ng Tarbush site. Binanggit ng mga isinampang dokumento sa korte na ang transaksyon sa Tarbush ay hindi kasama ang kasunduan sa paggamit ng ibabaw ng ari-arian.
Sa ilalim ng Seksyon 363 ng U.S. Bankruptcy Code, itinatakda ng mga kasunduan sa stalking-horse ang pinakamababang presyo para sa auction habang pinahihintulutan ang mas mataas na magkumpitensyang alok bago matanggap ng korte ang anumang huling pagbebenta. Ang bawat mining site ay maaari ring ibenta nang magkahiwalay kung ang magkahiwalay na bid ay nagbibigay ng mas mahusay na halaga para sa mga nagpautang.
Bago marating ang mga iminungkahing transaksyon, ginugol ng mga nagsampa ng petisyon ang humigit-kumulang tatlong buwan sa pagmemerkado ng mga ari-arian sa higit sa 335 potensyal na mamimili at mamumuhunan. Ayon sa deklarasyon ng korte, ang outreach ay nakatuon sa mga minero ng cryptocurrency, mga operator ng artificial intelligence at high-performance computing, mga kumpanya ng hyperscale data center, mga pribadong equity firm, at mga real estate investment trust.
Nagresulta ang pagsisikap sa pagmemerkado sa 28 pirmahan na kasunduan sa pagiging kumpidensyal at pitong liham ng layunin na sumasaklaw sa parehong indibidwal na pasilidad at ang pinagsamang portfolio.
Sinasabi sa mga isinampang dokumento sa korte na ang interes mula sa mga operator ng imprastraktura ng AI ay nagpataas ng potensyal na halaga ng mga site dahil sa kanilang umiiral na sistema ng kuryente at kapasidad ng kuryente, kahit na naging hindi kumikita ang sariling negosyo sa pagmimina at pagho-host ng Poolin. Mula nang maitatag, naipon ng Lonestar Dream at Lonestar Taproot ang pagkalugi na humigit-kumulang $45.9 milyon.
Itinatag sa China noong 2017 nina Zhibiao “Kevin” Pan, Fa Zhu at Tianzhao Li, lumaki ang Poolin bilang isa sa pinakamalaking mining pool ng bitcoin sa mundo at hawak ang nangungunang posisyon sa buong mundo noong Setyembre 2019.
Bukod sa pagmimina, pinalawak ng kumpanya ang mga serbisyong pinansyal sa pamamagitan ng Poolin Wallet, na nagpapahintulot sa mga customer na mangutang ng USDT laban sa collateral ng cryptocurrency bago pa man magpakilala ng mga produktong deposito na may interes.
Ang modelo ng negosyo ay lalong nahirapan matapos ipagbawal ng China ang pagmimina ng bitcoin noong 2021 at matinding bumaba ang presyo ng digital asset noong sumunod na taon.
Ayon sa deklarasyon sa Chapter 11, inilipat ng Poolin ang collateral ng customer sa Antalpha Technologies at nangutang ng humigit-kumulang $213 milyon laban sa cryptocurrency na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $355.8 milyon sa panahong iyon.
Sinasabi sa isinampang dokumento na ang hiniram na pondo ay sumuporta sa konstruksiyon ng mga pasilidad ng pagmimina sa Texas, pagbili ng mga makina ng pagmimina, pag-withdraw ng customer, mga bayad sa interes, at pang-araw-araw na gastos sa operasyon.
Habang patuloy na bumababa ang presyo ng cryptocurrency, sinuspinde ng Poolin Wallet ang mga pag-withdraw noong Setyembre 2022 at nagpamahagi ng mga IOU token na kumakatawan sa nakakandadong balanse ng mga customer.
Humigit-kumulang 11,700 user ng wallet ang may hawak na balanse na lampas $100 nang humigit-kumulang $163.7 milyon na halaga ng mga IOU ang inisyu, ayon sa deklarasyon.
Sinasabi pa sa isinampang dokumento sa korte na iniliquidate ng Antalpha ang collateral ng Poolin noong Nobyembre 2022, nang tinantiya ng pamamahala na ang kumpanya ay may utang na humigit-kumulang $260 milyon laban sa mga digital asset na nagkakahalaga noon ng humigit-kumulang $265 milyon.
Simula noon, hindi na ipinagpatuloy ng Poolin ang normal na operasyon ng negosyo. Ang natitira nitong ari-arian ngayon ay kinabibilangan ng humigit-kumulang $1.2 milyon na hawak sa isang bank account sa New Jersey, isang pag-upa sa opisina, at isang paghahabol sa pagitan ng mga kumpanya. Nagsampa rin ng legal na paghahabol ang ilang user ng Poolin Wallet laban sa mga nagsampa ng petisyon sa parehong Estados Unidos at Singapore.
Habang ang pagkabangkarote ay nakatuon sa pagbawi ng mga nagpautang, ipinapakita rin ng proseso ng pagbebenta kung paano naging mahalaga ang imprastraktura ng pagmimina para sa mga mamimili sa labas ng industriya ng cryptocurrency.
Ayon sa deklarasyon sa Chapter 11, maraming partido na nilapitan sa panahon ng proseso ng pagmemerkado ay nakatuon sa artificial intelligence at high-performance computing sa halip na sa pagmimina lamang ng bitcoin, dahil ang umiiral na koneksyon sa kuryente at imprastraktura ng kuryente ay lalong naging kaakit-akit para sa mga proyekto ng AI data center.
Ang pagkabangkarote ng Poolin ay nangyari rin ilang buwan matapos ang isa pang malaking operator ng pagmimina ay pumasok sa proseso ng insolvensiya. Mas maaga ngayong taon, hinarap ng minero ng Russia na BitRiver ang pagkabangkarote na pinangangasiwaan ng korte dahil sa mga hindi nabayarang utang na nauugnay sa suplay ng kuryente, operasyon ng data center, at mga kontrata sa serbisyo.
Ang interes ay sumusunod sa isang pattern na umuusbong na sa mga kumpanya ng pagmimina na nakalista sa publiko. Mas maaga ngayong linggo, nakuha ng Ionic Digital ang pag-apruba ng SEC para sa nakaplanong paglilista nito sa Nasdaq matapos baguhin ang posisyon ng karamihan sa negosyo nito patungo sa imprastraktura ng AI. Ang kumpanya, na nilikha mula sa restructuring ng pagkabangkarote ng Celsius Network, ay binago ang bahagi ng kampus nito sa Texas mula sa pagmimina ng bitcoin patungo sa AI computing sa ilalim ng pangmatagalang kasunduan sa AI cloud provider na Nscale.
Isang katulad na estratehiya ang pinagtibay ng IREN, na bumili ng Nostrum Group ng Spain noong Hunyo upang magdagdag ng humigit-kumulang 490 megawatts ng kuryenteng nakakonekta sa grid para sa pagpapalawak ng AI cloud sa buong Europa. Iniulat ng kumpanya ang tumataas na kita sa AI cloud kahit na bumaba ang kita sa pagmimina ng bitcoin. Inanunsyo din ng HIVE Digital at Bitdeer ang mga proyekto na nagko-convert ng mga pasilidad ng pagmimina sa imprastraktura ng high-performance computing.
Ang kaso ng Poolin ay naiiba sa mga kumpanyang iyon dahil nililikida nito ang mga ari-arian sa pamamagitan ng Chapter 11 sa halip na lumawak sa mga operasyon ng AI mismo. Gayunpaman, ipinahihiwatig ng mga isinampang dokumento sa korte na pinalakas ng demand mula sa mga mamimiling nakatuon sa AI ang interes sa mga ari-arian sa Texas sa panahon ng proseso ng auction.
Sinabi ng mga nagsampa ng petisyon na ang walang collateral na mga nagpautang, kabilang ang mga customer ng Poolin Wallet, ay maaaring makatanggap ng mga distribusyon kung ang auction ay magbubunga ng matagumpay na pagbebenta. Gayunpaman, ayon sa mga isinampang dokumento sa Chapter 11, ang huling pagbawi ay depende sa magkumpitensyang bid, mga gastos sa administratibo, mga gastos sa pagbebenta, at pag-apruba ng korte sa isang liquidation plan.
