Nagt-trade muli lampas sa $82,000 nitong Miyerkules, naabot ng bitcoin (BTC) ang pinakamataas nitong antas sa mahigit tatlong buwan, habang ang pinakamahabang sunud-sunod na negatibong funding streak ngayong dekada ay maaaring magpalakas sa panganib ng short squeeze, ayon sa research at brokerage firm na K33.
Ang 67 magkakasunod na araw ng negatibong 30-araw na average funding rates, na lumampas sa takbo mula Marso 15 hanggang Mayo 16 noong 2020, ay nagpapakita ng patuloy na depensibong pagpoposisyon sa merkado sa kabila ng pagtaas ng trend ng bitcoin, ayon sa Head of Research ng K33 na si Vetle Lunde sa isang bagong ulat.
"Sa kasaysayan, ang matagal na panahon ng negatibong funding ay madalas na nangyayari malapit sa market bottoms (pinakamababang punto ng merkado), na nagmumungkahi na ang mga kondisyon tulad ng kasalukuyan ay may positibong direksyonal na epekto sa BTC," aniya.
Ang datos mula sa katulad na funding regimes ay patuloy na humantong sa malakas na forward returns, na may mas mataas na win rates (antas ng panalo) kumpara sa pagbili sa anumang random na araw, ayon sa ulat, at bumubuti sa mas mahabang holding periods (panahon ng paghawak).
"Pinapatatag nito ang ideya na ang negatibong funding ay nagpapakita ng labis na maingat na sentimyento na madalas na nagreresolba patungo sa pagtaas," pahayag ni Lunde.
Ang mga returns ay hindi lang mas mataas, kundi mas konsistent, na may average at median na resulta na mas mahusay kaysa sa mas malawak na diskarte sa pagpasok sa merkado, ayon sa datos ng K33.
Mula sa pananaw ng 30 araw hanggang 360 araw, ang mga namumuhunan na bumibili ng bitcoin sa panahon ng negatibong 30-araw na funding rate ay nakaranas ng win rate na 83% hanggang 96%, habang ang mga namumuhunan na random na bumili sa anumang petsa sa pagitan ng Oktubre 2018 at ngayon ay may win rate na 55% hanggang 70%, tuldok ni Lunde. Ang median at average na returns matapos bumili sa negatibong funding environments ay mas mataas ng 1.84x hanggang 6.27x kumpara sa random na pagbili, ayon sa datos.
"Binibigyang-diin nito na ang pagbili ng BTC sa mga kapaligiran tulad ng kasalukuyan ay may mas paborableng pagkiling sa pagtaas kaysa sa random na pagbili ng BTC," aniya.
Ang negatibong funding regime ay kapaki-pakinabang din mula sa pananaw ng timing at risk aversion, sabi ni Lunde, na may average na max drawdown (pinakamalaking pagbaba) mula sa pagbili ng bitcoin sa negatibong funding rate environments na mas mababa sa lahat ng time horizons (mga yugto ng panahon) at gumugugol ng mas kaunting average na oras na 'underwater'.
"Lahat ng nakaraang regimes na sumasalamin sa kasalukuyan ay napatunayang napaka-akit na mga lugar upang mamuhunan nang may kumpiyansa, at ito ay hindi isang pagsusuri na hango sa isang teknikal na pattern, kundi mula sa konkretong rates na binabayaran ng aktwal na mga trader sa derivatives, kaya nagpapakita ng isang tapat na paglalarawan ng sentimyento ng merkado," pagtatapos ni Lunde.
Disclaimer: Ang The Block ay isang independiyenteng media outlet na naghahatid ng balita, pananaliksik, at datos. Simula Nobyembre 2023, ang Foresight Ventures ay isang majority investor ng The Block. Ang Foresight Ventures ay namumuhunan sa iba pang kumpanya sa espasyo ng crypto. Ang crypto exchange na Bitget ay isang anchor LP para sa Foresight Ventures. Ang The Block ay patuloy na nagpapatakbo nang independiyente upang maghatid ng obhetibo, makabuluhan, at napapanahong impormasyon tungkol sa industriya ng crypto. Narito ang aming kasalukuyang financial disclosures.
© 2026 The Block. Lahat ng Karapatan ay Nakalaan. Ang artikulong ito ay inilaan para sa layunin ng impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o nilayon na gamitin bilang legal, buwis, pamumuhunan, pinansyal, o iba pang payo.
