Nanawagan ang pangkalahatang tagapamahala ng Bank for International Settlements (BIS), si Pablo Hernández de Cos, para sa mas mahigpit na pandaigdigang koordinasyon sa stablecoins noong Lunes, nagbabala na ang mga token na denominated sa dolyar ng US ay maaaring magkaroon ng “malubhang kahihinatnan” para sa katatagan ng pananalapi at patakaran sa ekonomiya kung ang mga ito ay lumaki nang sapat para makipagkumpitensya sa tradisyonal na pera.
Sa kanyang pananalita sa isang seminar ng Bank of Japan sa Tokyo, sinabi niya na ang kasalukuyang mga kaayusan sa stablecoin ay kulang sa kinakailangan para sa isang malawakang ginagamit na paraan ng pagbabayad, kahit na nag-aalok ang mga ito ng mas mabilis na transaksyong cross-border at integrasyon sa mga smart contracts.
Sinabi ni De Cos na ang pinakamalaking stablecoin na denominated sa dolyar ng US, tulad ng USDt (USDT) at USDC (USDC), ay may mga katangian na katulad ng sa mga produkto ng pamumuhunan sa halip na parang pera, tinutukoy ang mga bayarin at kondisyon sa pagtubos sa pangunahing merkado at ang mga insidente kung saan ang kanilang mga presyo ay lumihis mula sa parehas na halaga sa mga pangalawang merkado.
Sa kanyang pananaw, ang mga katangiang ito ay nagpapagawa sa mga token na kumilos nang mas katulad ng exchange-traded funds (ETFs), habang lumilikha pa rin ng mga panganib ng 'run' at pagkalat dahil ang mga naglalabas nito ay humahawak ng panandaliang utang ng gobyerno at deposito sa bangko bilang mga reserbang asset. Sa isang panahon ng krisis, nagbabala siya, ang mabilis na paglabas ng pondo mula sa stablecoins ay maaaring magpilit ng pagbebenta ng mga reserbang iyon sa mga merkado na nasa ilalim na ng matinding presyon o magpasa ng presyon sa pagpopondo sa mga bangko.
Ang babala ay ibinigay habang pinagdedebatehan ng mga gumagawa ng patakaran sa buong mundo kung paano iregulate ang mabilis na lumalagong stablecoins at iba pang mga tokenized na instrumento na parang pera.
Idinagdag niya na ang paggamit ng pampubliko, permissionless na blockchain at hindi naka-host na mga wallet ay nangangahulugang ang malaking bahagi ng aktibidad ay nasa labas ng kombensyonal na mga kontrol sa Anti-Money Laundering at Counter-Terrorism Financing, na ginagawang kaakit-akit ang stablecoins para sa iligal na paggamit maliban kung ang mga partikular na pananggalang ay ipapatupad sa mga on- at off-ramp.
Ang pananalita ay dumating habang isinusulong ng mga gumagawa ng patakaran sa Europa ang mas mahigpit na kontrol sa mga stablecoin na hindi euro at iba pang mga tokenized na instrumento na parang pera.
Mas maaga ngayong buwan, hinimok ng Unang Deputy Gobernador ng Bank of France na si Denis Beau ang European Union na lampasan ang orihinal na teksto ng Markets in Crypto Assets Regulation sa pamamagitan ng paglilimita sa paggamit ng mga stablecoin na hindi denominated sa euro sa pang-araw-araw na pagbabayad, pagpapahigpit ng mga panuntunan sa paglalabas ng parehong coin sa loob at labas ng bloke upang bawasan ang regulatory arbitrage sa panahon ng krisis.
Kaugnay: Sinusuportahan ng sentral na bangko ng EU ang plano para sa pangangasiwa ng crypto sa ilalim ng tagapagbantay ng mga merkado ng EU
Kasabay nito, inihalintulad ng European Central Bank ang euro stablecoins sa mga tokenized na money market fund, binabanggit na pareho silang nagsasagawa ng pagbabago ng liquidity at nalantad sa panganib ng 'run', ngunit nagpapatakbo sa ilalim ng magkakaibang mga rehimen ng transparency, pamamahala ng liquidity at regulasyon na maaaring humubog kung paano nakakaapekto ang krisis sa mga merkado ng pondo.
Ang iba pang pangunahing hurisdiksyon ay binabago din ang kanilang mga diskarte. Sa United Kingdom, tinanong ng mga miyembro ng Kapulungan ng mga Panginoon ang Coinbase noong Marso kung ang stablecoins ay maaaring magpaubos ng mga deposito ng komersyal na bangko, mag-udyok ng mga 'run' na katulad ng sa Silicon Valley Bank at magpabilis ng krimen, habang tinatapos ng gobyerno ang isang partikular na rehimen para sa mga token na sinusuportahan ng fiat.
Sa Switzerland, inilunsad ng UBS at ilang lokal na katulad nito ang isang pilot ng stablecoin na denominated sa franc sa isang sandbox na kapaligiran noong Abril 8, sa isang pagsisikap na tuklasin ang mga pagbabayad na franc na batay sa blockchain habang pinananatili ang mga instrumento na matibay na nakaangkla sa regulated na sistema ng pananalapi.
Magasin: Magiging mabuti — o masama — ba ang CLARITY Act para sa DeFi?
