Sinabi ni Blockstream CEO Adam Back na labis ang mga pag-aalala tungkol sa maliit na pagbebenta ng Bitcoin ng Strategy, binibigyang-kahulugan ang hakbang bilang normal na pamamahala ng kaban sa halip na isang babalang senyales para sa plano ng Bitcoin ng kumpanya.
Sa isang panayam sa Bloomberg na ibinahagi sa YouTube, tinugunan ni Back ang mga tanong tungkol sa pagbebenta ng 32 BTC ng Strategy upang makatulong sa pagbabayad ng mga dibidendo ng preferred stock. Sinabi niya na ang pagbebenta ay nagpakita na kayang tuparin ng kumpanya ang mga obligasyon nito habang pinananatili ang Bitcoin sa sentro ng balanse ng sheet nito.
Iginiit ni Back na hindi dapat ituring ng merkado ang pagbebenta ng 32 BTC bilang isang senyales ng pagbaba. Sa kanyang pananaw, ginamit ng Strategy ang isang maliit na bahagi ng posisyon nito sa Bitcoin upang suportahan ang mga pagbabayad ng mamumuhunan at bawasan ang panggigipit sa istruktura ng kapital.
Sinabi rin niya na ipinakita ng hakbang kung paano maaaring gumana ang Bitcoin sa loob ng isang kaban ng korporasyon. Sa halip na magpakita ng mahinang pananampalataya, ipinakita nito na ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng Bitcoin, makalikom ng kapital laban dito at gumamit ng limitadong halaga kapag lumitaw ang mga pangangailangan sa pera.
Ang argumento ni Back ay inilalagay din ang pagbebenta sa loob ng isang mas malaking pagbabago sa pananalapi ng Bitcoin ng korporasyon, kung saan ginagamit ng mga kumpanya ang BTC kasama ng preferred shares, utang, common equity, at mga tool sa merkado ngayon.
Gaya ng naunang naiulat ng crypto.news, isiniwalat ng Strategy noong Hunyo 1 na nagbenta ito ng 32 Bitcoin sa pagitan ng Mayo 26 at Mayo 31 sa average na presyo na $77,135. Ang pagbebenta ay nakalikom ng humigit-kumulang $2.5 milyon.
Nakasaad sa paghahain na ang mga nalikom ay inaasahang magpopondo sa mga pamamahagi sa preferred stock ng kumpanya. Ang pagbebenta ay kumakatawan sa humigit-kumulang 0.0038% ng hawak na Bitcoin ng Strategy sa panahong iyon, ngunit umakit ito ng pansin dahil matagal nang isinusulong ni Michael Saylor ang mensaheng “huwag magbenta kailanman” patungkol sa Bitcoin.
Kalaunan ay naiulat ng Crypto.news na inihiwalay ni Saylor ang personal na payo ng mamumuhunan mula sa mga aksyon ng kaban ng korporasyon. “Sinabi ko sa IYO na huwag mong ibenta ang iyong bitcoin,” sabi ni Saylor sa BTC Prague.
Nakasentro ang debate sa preferred stock model ng Strategy. Ang preferred shares ay maaaring magbigay ng kita sa mga mamumuhunan, ngunit lumilikha rin ito ng umuulit na pangangailangan sa pera na dapat matugunan ng kumpanya sa pamamagitan ng reserbang pera, pagpapalabas ng equity o limitadong pagbebenta ng Bitcoin.
Nahaharap ang STRC preferred stock ng Strategy sa panggigipit matapos bumaba sa ibaba ng $100 par value nito. Gaya ng naiulat ng crypto.news, ipinagtanggol ni Saylor ang estratehiyang sinusuportahan ng Bitcoin ng kumpanya at sinabi na ang Bitcoin at cash reserves nito ay nalampasan pa rin ang natitirang utang ng humigit-kumulang $48 bilyon.
Ipinapasa ng ilang kritiko na ang mga obligasyon sa dibidendo ay maaaring maging mas mahirap pamahalaan kung hihina ang kondisyon ng merkado. Sinabi ng mga tagasuporta na ipinakita ng pagbebenta ng 32 BTC na ang Strategy ay mayroong ilang tool sa pagpopondo at hindi na kailangang talikuran ang pangmatagalang plano ng akumulasyon nito.
Hindi pinigilan ng pagbebenta ang Strategy mula sa pagbili ng mas maraming Bitcoin. Iniulat ng Crypto.news na bumili ang kumpanya kalaunan ng 1,550 BTC sa halagang $101.3 milyon, na nagtaas ng hawak nito sa 845,256 BTC matapos ang pagsisiwalat ng pagbebenta.
Ang pagbiling iyon ay halos 50 beses na mas malaki kaysa sa pagbebenta ng 32 BTC. Nakakatulong ito upang suportahan ang pananaw ni Back na ang transaksyon ay hindi isang malawakang pagtalikod mula sa Bitcoin.
Iginiit din ni Saylor na hindi kailangan ng Bitcoin ng staking o ani na batay sa protocol. Sa isang hiwalay na post na sakop ng crypto.news, binigyang-kahulugan niya ang Bitcoin bilang batayang layer para sa credit, pera, ani at mga produkto ng equity.
Sa ngayon, ang isyu ay hindi kung gusto pa rin ng Strategy ng Bitcoin. Ang tanong ay kung paano nito pinopondohan ang mga preferred dividends habang pinapanatili ang tiwala ng mamumuhunan at pinamamahalaan ang panganib ng balanse ng sheet.
