Ang 3F, isang vault protocol na binuo sa Morpho, ay nakalikom ng $4 milyon sa pondo upang mag-alok ng leveraged exposure sa mga tokenized real-world asset.

Kasama sa kabuuang halagang iyon ang $750,000 na pre-seed round at isang $3.3 milyon na seed round, ayon kay Sonya Kim, co-founder ng 3F, sa The Block. Nagsimula ang pre-seed fundraising noong Hulyo 2025 at natapos noong Nobyembre 2025, habang ang seed round ay nagsimula noong Nobyembre 2025 at natapos noong Marso 2026, dagdag ni Kim.

Parehong inayos ang mga round bilang simple agreements for future equity, o SAFEs, na may token warrant sa isang one-to-one equity-to-token conversion basis, sabi ni Kim. Tumanggi siyang ibunyag ang valuation.

Ang seed round ay pinangunahan ng Maven 11, na may partisipasyon mula sa F-Prime, ang global venture capital firm na kaakibat ng FMR, LLC, ang parent company ng Fidelity Investments, Susquehanna Crypto, GSR, Gate Ventures, at iba pa.

Kabilang sa mga pre-seed investor ang Steakhouse Financial, Rune Christensen, co-founder ng Sky (dating MakerDAO), at Sam MacPherson, co-founder ng Phoenix Labs, ang team sa likod ng Spark protocol. Si Mathijs van Esch, general partner ng Maven 11, ay kumuha ng observer seat sa board ng 3F, sabi ni Kim.

Ano ang 3F?

Binuo sa Morpho, isang decentralized lending protocol, ang 3F ay nagbibigay-daan sa mga user na kumuha ng leveraged exposure sa mga tokenized real-world asset sa pamamagitan ng "one-click" na proseso.

"Pinipili ng mga user ang isang sinusuportahang RWA at isang leverage factor, at pinangangasiwaan ng protocol ang buong pagbuo ng posisyon: pagko-coordinate ng short-term bridge financing upang makuha ang pinagbabatayang RWA, pagbibigay nito bilang collateral sa Morpho at pangungutang ng mga stablecoin laban dito upang bayaran ang bridge," sabi ni Kim.

Ipinaliwanag niya na ang pagbuo ng ganoong mga posisyon ay karaniwang nangangailangan ng isang proseso na kilala bilang "looping," kung saan paulit-ulit na binibili ng mga user ang isang asset, ipinopost ito bilang collateral, nangungutang laban dito, at muling nag-i-invest. Bagama't maaaring gawin ito sa isang transaksyon para sa mga crypto-native asset gamit ang flash loan, nagiging mabagal at kumplikado ito para sa mga real-world asset dahil sa mga pagkaantala sa settlement, sabi ni Kim.

"Halimbawa, para sa isang T+1 asset, ang pagbuo ng 5x na posisyon sa pamamagitan ng humigit-kumulang 20 looping ay aabutin ng 20 araw upang makapasok at isa pang 20 araw upang makalabas," sabi ni Kim, idinagdag na inilalantad nito ang mga user sa market at operational risks.

Pinangangasiwaan ng 3F ang prosesong ito sa likod ng mga eksena, kinukumpleto ito sa loob ng isang settlement cycle ng pinagbabatayang asset.

"Ngayon, ang mga propesyonal na pondo ay nagpapatakbo ng manual looping sa Morpho o Aave laban sa mga asset na ito, ngunit ang mga trade ay mahirap patakbuhin," sabi ni Kim. Sa 3F, ang proseso ay nagiging mas mahusay at mas mababa ang panganib na isagawa, aniya.

Kasabay nito, kinilala ni Kim na ang leverage ay may kaakibat na mga panganib at trade-offs. Kabilang dito ang panganib ng pagkitid ng yield spreads kung tataas ang borrowing costs, mas mabagal na pagpasok at paglabas dahil sa settlement timelines, smart contract at regulatory risks, at exposure sa pinagbabatayang credit events.

Timeline ng Paglulunsad

Sa simula, susuportahan ng 3F ang JAAA, isang tokenized AAA collateralized loan obligation o CLO fund mula sa web3 asset manager na Anemoy, na sub-managed ng Janus Henderson at tokenized ng Centrifuge.

Inaasahan ng 3F na tataas ang demand para sa mga tokenized asset habang nagiging available ang leveraged exposure. "Ang isang tokenized fixed income fund na nagbibigay ng 6% yield, na pinondohan sa 4%, ay mathematically na naghahatid ng 10-14% na return sa 3-5x na leverage," sabi nito. "Ang ganoong uri ng profile ay nagbibigay sa on-chain capital ng isang mahalagang dahilan upang bumili ng mga tokenized fund na wala ito ngayon."

Tungkol sa business model ng 3F, sinabi ni Kim na bubuo ang platform ng kita sa pamamagitan ng management fees sa kabuuang capital na nailagay at performance fees sa leveraged returns.

Kasalukuyang nagpapatakbo ang 3F na may anim na miyembro ng team at plano nitong mag-hire sa credit underwriting, teknolohiya, at seguridad, sabi ni Kim. Suportado ng bagong pondo ang pagpapaunlad nito patungo sa paglulunsad, na may pribadong beta na magbubukas ngayong linggo at mas malawak na paglulunsad na inaasahan sa ikalawang quarter, dagdag niya.

The Funding newsletter:  Manatiling updated sa pinakabagong crypto VC funding at M&A deals, balita, at trends gamit ang aking libreng bi-monthly newsletter, The Funding. Mag-sign up dito!