BLOK ETF: Ang Pondo na Nais Palakasin ang Teknolohiya ng Blockchain

Ang BLOK ETF ay nagtataglay ng Coinbase, Robinhood, Galaxy Digital, at mga Bitcoin miners sa isang pondo na nakalista sa NYSE. Narito ang mga pag-aari nito, kung paano ito gumaganap, at bakit ito mahalaga sa 2026.

Ano ang BLOK ETF at ang Problema na Nilutas Nito

Ang Amplify Blockchain Technology ETF, na nagte-trade sa ilalim ng ticker na BLOK sa NYSE, ay inilunsad noong Enero 16, 2018. Sa panahong iyon, ang mga retail investor na naniwala sa pangmatagalang potensyal ng teknolohiyang blockchain ay may dalawang pangunahing pagpipilian: direktang bumili ng cryptocurrency, kasama ang lahat ng volatility, pangangalaga, at kumplikadong buwis na kaakibat nito, o manatiling nakatanaw lamang mula sa tradisyunal na brokerage accounts.

Nilikha ang BLOK upang magbigay ng pangatlong opsyon. Sa pamamagitan ng pagbuo ng isang portfolio ng mga kumpanya na publicly traded na may malalim na exposure sa teknolohiya ng blockchain, kabilang ang mga palitan, minero, mga kumpanya ng software, at mga fintech platform, binigyan ng Amplify ETFs ang mga karaniwang mamumuhunan ng paraan upang magkaroon ng makabuluhang exposure sa industriya ng blockchain sa pamamagitan ng pamilyar na balot ng isang exchange-traded fund. Mabibili ito sa anumang karaniwang brokerage account, kabilang ang mga retirement account at advisory portfolios na hindi maaaring direktang maghawak ng cryptocurrency.

Ang pormal na mandato ng pondo ay nangangailangan na mamuhunan ito ng hindi bababa sa 80% ng netong pinansyal nitong ari-arian sa mga equity securities ng mga kumpanyang aktibong kasali sa pag-unlad at paggamit ng mga teknolohiyang blockchain. Ang natitirang 20% ay maaaring kabilang ang mga kumpanyang nakikipagtulungan o namumuhunan sa mga kumpanyang nakatuon sa blockchain, pati na rin ang hindi direktang exposure sa mga digital asset sa pamamagitan ng mga sasakyan tulad ng Bitcoin ETPs. Ang portfolio ay aktibong pinamamahalaan, nangangahulugang ang mga tao na namamahala ng pondo ay gumagawa ng patuloy na desisyon tungkol sa dapat hawakan, dagdagan, at ibenta, sa halip na simpleng sundan lang ang isang index.

Ang istrukturang aktibong pamamahala na ito ay parehong pangunahing pagkakaiba ng BLOK at isa sa mga dahilan kung bakit ito may 0.70% taunang expense ratio, na mas mataas kaysa sa maraming passive ETFs ngunit katumbas ng iba pang aktibong pinamamahalaang mga thematic funds.

Isang Pionero Na Nauuna Pa sa Panahon ng Crypto ETF

Upang maunawaan kung ano ang kinatawan ng BLOK noong inilunsad ito, mahalaga ang timeline. Nang naging live ang BLOK noong Enero 2018, ang Bitcoin spot ETFs ay ilang taon pa bago makakuha ng regulatoryong pag-apruba sa Estados Unidos. Tinanggihan ng SEC ang maraming aplikasyon para sa Bitcoin ETF, na binanggit ang mga alalahanin tungkol sa manipulasyon ng merkado at kawalan ng mga reguladong kasunduan para sa surveillance-sharing. Ang institutional infrastructure na sa kalaunan ay susuporta sa mga direktang produktong crypto investment ay hindi pa umiiral noon.

Ang BLOK ang unang equity ETF na nakatuon sa blockchain na nailista sa Estados Unidos. Inilunsad ito isang linggo bago ang First Trust Indxx Innovative Transaction and Process ETF, na ginawang ang Amplify ang nagpapasimula para sa isang ganap na bagong kategorya ng produktong pang-investment. Ang orihinal na pangalan ng pondo, ang Amplify Transformational Data Sharing ETF, ay sumasalamin sa realidad ng regulasyon noong 2018, kung kailan ang pagpapaliwanag sa blockchain sa mga terminong "data sharing" at "transformational technology" ay mas tinatanggap ng mga tagapagpatupad ng batas kaysa ang direktang pagbanggit sa cryptocurrency.

Noong Oktubre 2025, opisyal na pinalitan ng Amplify ang pangalan ng pondo bilang Amplify Blockchain Technology ETF, bilang pagkilala sa malaking pagbabago sa pananaw ng regulasyon at pangkalahatang opinyon tungkol sa crypto mula nang itatag ang pondo. Sa panahong iyon, ang mga Bitcoin spot ETF ay ipinagpapalit na sa US na may bilyon-bilyong araw-araw na volume, at ang orihinal na pagposisyon bilang isang panlaban ay naging isang mas tuwirang pahayag ng layunin.

Ang walong taong talaan ng pondo hanggang sa simula ng 2026 ay nagbibigay dito ng isang bagay na halos walang ibang katunggali sa kanyang kategorya: isang buong siklo ng merkado ng mga datos ng pagganap, kabilang ang bear market ng 2018, ang pagbagsak dahil sa COVID noong 2020, ang bull run ng 2021, ang crypto winter ng 2022, at ang kasunod na pagbawi.

Ano ang Talagang Hawak ng BLOK: Sa Loob ng Portfolio

Ang BLOK ETF ay humahawak ng humigit-kumulang 50 hanggang 55 posisyon sa anumang panahon, na nakakalat sa iba't ibang kategorya ng exposure sa blockchain. Noong Marso 2026, ang nangungunang 10 hawak ay sama-samang kumakatawan sa humigit-kumulang 33.74% ng kabuuang mga asset. Ang portfolio ay sadyang diniversify upang maiwasang masyadong magconcentrate sa iisang pangalan, na siyang nagkakaiba nito mula sa mas agresibong mga blockchain ETF na maaaring maglagay ng 10% o higit pa sa iisang posisyon.

Galaxy Digital (GLXY) sa 4.05%

Ang Galaxy Digital ay isa sa pinaka-komprehensibong institusyunal na kumpanya ng crypto sa merkado, na nagtatrabaho bilang asset manager, investment bank, trading desk, at provider ng blockchain infrastructure nang sabay-sabay. Itinatag ni Mike Novogratz, ang Galaxy ay malawak na naka-integrate sa buong crypto ecosystem. Ang kanilang advisory work ay sumasaklaw sa mga pangunahing paglulunsad ng token, ang kanilang asset management na sangay ay humahawak ng makabuluhang posisyon sa Bitcoin, at ang kanilang trading infrastructure ay nagseserbisyo sa mga institusyunal na kliyente. Para sa BLOK, ang Galaxy ay kumakatawan sa diversified crypto infrastructure exposure na walang direktang panganib mula sa pagmimina o purong exchange na nasa ibang mga hawak.

TeraWulf (WULF) sa 3.80%

Ang TeraWulf ay isang kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na may kilalang pagkakaiba: nangangasiwa ito ng pagmimina ng Bitcoin gamit ang pangunahing mga nuclear at renewable na pinagkukunan ng enerhiya. Ang data centre ng kumpanya na Nautilus Cryptomine ay nagpapatakbo malapit sa isang pasilidad ng nuclear generation sa Pennsylvania, at ang pasilidad nito na Lake Mariner ay pinapagana ng hydroelectric generation. Kinakatawan ng TeraWulf ang exposure ng BLOK sa sektor ng pagmimina ng Bitcoin na may kasamang pananaw sa pagpapanatili na nagpapalabo nito mula sa mga minero na umaasa lamang sa fossil fuel.

Cipher Mining (CIFR) sa 3.51%

Ang Cipher Mining ay isang kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na nakatuon eksklusibo sa malakihang pagmimina sa US. Ang pagsasama nito kasabay ng TeraWulf at Hut 8 ay nagpapakita ng makabuluhang bahagi ng BLOK sa sektor ng pagmimina ng Bitcoin, na lumago nang malaki bilang bahagi ng uniberso ng blockchain equity pagkatapos ng pag-usbong ng mga institusyonal na pagmimina na may mga pampublikong listahan sa merkado.

Robinhood (HOOD) sa 3.48%

Ang presensya ng Robinhood sa BLOK ay sumasalamin sa mas malawak na depinisyon ng pondo tungkol sa blockchain at crypto infrastructure. Ang kita ng Robinhood mula sa crypto trading ay malaki ang paglago bilang porsyento ng kabuuang negosyo nito, na ginagawang mas mahalaga bilang isang crypto-adjacent na pag-aari. Nag-aalok din ang Robinhood ng direktang cryptocurrency trading sa mga gumagamit nito kasama ang Bitcoin, Ethereum, at mga dose-dosenang altcoins, at agresibong pinalalawak ang suite ng mga produktong crypto. Ang posisyon nito bilang isang fintech na plataporma na may malalim na integrasyon sa crypto ay kabilang sa kategorya ng pangalawang alokasyon ng BLOK, na sumasaklaw sa mga kumpanyang malaki ang puhunan sa mga mapagkakakitaang larangan na may kaugnayan sa blockchain.

Hut 8 Corp (HUT) na 3.45%

Ang Hut 8 ay isang North American na kumpanya ng pagmimina ng digital asset at isa sa pinakamalalaking operasyon ng pagmimina ng Bitcoin ayon sa hashrate sa industriya. Pinalawak nito ang modelo ng negosyo nito lampas sa purong pagmimina patungo sa pinamamahalaang mga serbisyo, GPU computing, at imprastraktura ng data centre, na nagpapakita ng ebolusyon ng mga kumpanya ng pagmimina tungo sa mas malawak na mga tagapagbigay ng imprastraktura ng blockchain.

Nu Holdings (NU) sa 3.10%

Ang Nu Holdings, ang parent company ng Nubank, ay kumakatawan sa exposure ng BLOK sa intersection ng fintech at crypto sa mga emerging markets. Ang Nubank ay isa sa pinakamalalaking digital-first bank sa mundo ayon sa bilang ng customer, na nagpapatakbo sa Brazil, Mexico, at Colombia. Ang kanilang crypto product suite ay patuloy na lumalawak, at ang kanilang napakalaking Latin American retail customer base ay nagpaposisyon sa kanila bilang isang mahalagang potensyal na tagapagtaguyod ng crypto adoption sa mga merkado na may mataas na populasyon ng walang bangko. Ang Nu Holdings ay isa sa mga kakaibang holdings ng BLOK, na nagpapahiwatig ng paniniwala ng mga aktibong namamahala ng pondo na ang crypto adoption sa fintech ng mga emerging market ay isang makabuluhang tema ng sektor.

IBM sa 3.07%

Ang pagsama ng IBM sa BLOK ay sumasalamin sa pangako ng pondo na maghawak ng teknolohiyang enterprise blockchain kasama ang mga crypto-native na kumpanya. Ang IBM ay isa sa mga pinaka-aktibong developer ng enterprise blockchain application sa pamamagitan ng kanilang Hyperledger Fabric na trabaho at ang IBM Blockchain Platform, na nagsisilbi sa mga industriya mula sa supply chain hanggang sa trade finance. Ang kita ng IBM mula sa blockchain ay hiwalay sa cryptocurrency, na nakatuon sa permissioned, enterprise-grade na mga distributed ledger application para sa malalaking organisasyon. Ang presensya nito sa BLOK ay nagbibigay ng pagsasakatuparan ng portfolio laban sa mga pure crypto market cycle at pagbubukas sa institutional enterprise adoption ng blockchain infrastructure.

Bed Bath and Beyond (BBBY) sa 2.99%

Ang presensya ng Bed Bath and Beyond sa isang blockchain ETF ay mukhang nakakagulat sa unang tingin at nararapat ng direktang paliwanag. Ang posisyong ito ay sumasalamin sa isang sitwasyon kung saan ang mga aktibong tagapamahala ng BLOK ay kumuha ng posisyon na nauugnay sa isang corporate restructuring na may kaugnayan sa digital asset o blockchain-related na mga aktibidad. Ang mga aktibong paghawak ng ETF tulad nito ay kung minsan ay pansamantalang posisyon o sumasalamin sa mga tiyak na investment thesis sa restructuring na lampas pa sa pangalan ng pangunahing kumpanya. Ang mga posisyong tulad nito ay isa sa mga dahilan kung bakit ang mga aktibong pinamamahalaang ETF holdings files ay nararapat na repasuhin buwan-buwan.

Core Scientific (CORZ) sa 2.68%

Ang Core Scientific ay isa sa pinakamalalaking pampublikong nakalistang mga minero ng Bitcoin at operator ng data centre sa Hilagang Amerika. Matapos makabangon mula sa pagbagsak noong Enero 2024 kasunod ng pagbagsak ng crypto market noong 2022, muling itinayo ng Core Scientific ang kanilang balance sheet at pinalawak ang kanilang mga operasyon, kabilang na ang isang malaking pagbabago tungo sa AI at mataas na pagganap na mga serbisyo ng computing data centre bilang karagdagan sa kanilang pagmimina ng Bitcoin. Ang landas ng kanilang paggaling ay ginawa silang isa sa mga mas malakas na nagpe-perform na mga hawak sa sektor ng pagmimina.

Higit pa sa top 10, ang portfolio ng BLOK ay naglalaman ng iba pang mga kapansin-pansing posisyon sa buong blockchain spectrum: mga kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin kabilang ang Riot Platforms at Marathon Digital Holdings, mga financial na kumpanyang kalapit sa crypto, mga internasyonal na manlalaro sa imprastruktura ng blockchain, at humigit-kumulang 6.5% sa Bitcoin ETPs nang direkta, na nagbibigay ng karagdagang antas ng sensitivity sa presyo ng Bitcoin sa ilalim ng equity surface.

Larawan mula sa Amplify ETF

Ang Paghahati-hati ng Sektor at Heograpiya

Ang portfolio ng BLOK ETF ay hinahati sa humigit-kumulang dalawang malalawak na kategorya: mga kumpanyang teknolohiya na mga 42% ng pondo at mga kumpanyang serbisyo pinansyal na mga 39%, na ang natitira ay nakakalat sa ibang mga sektor kabilang ang enerhiya at industriya kung saan kabilang ang mga kumpanyang malapit sa pagmimina.

Geograpikal, humigit-kumulang 72% ng mga hawak ng pondo ay mga kumpanyang North American. Ang natitirang 28% ay nagbibigay ng internasyonal na exposure, partikular sa mga kumpanya sa Asia at Europa kung saan nakabase ang pag-unlad ng blockchain infrastructure, mga operasyon ng pagmimina, at mga digital asset exchange. Ang Metaplanet, ang kumpanyang Hapones na nag-adopt ng Bitcoin treasury strategy na katulad ng Strategy (na dating MicroStrategy), ay lumitaw sa mga nangungunang hawak kamakailan, na nagpapakita ng kahandaan ng mga aktibong manager na isama ang mga internasyonal na Bitcoin treasury plays kasama ang mga pangunahing pangalan na nakalista sa US.

Pagganap: Ano ang Ipinapakita ng mga Numero

Ang kasaysayan ng pagganap ng BLOK ay isa sa mga pinaka-kapaki-pakinabang na bagay tungkol dito, partikular dahil ang walong taon ng data ay sumasaklaw sa maraming siklo ng merkado.

Mula nang itinatag nito noong Enero 2018 hanggang maagang 2026, ang pondo ay naghatid ng karaniwang taunang kita na humigit-kumulang 15.33%, na mas mainam kumpara sa pangmatagalang average ng S&P 500 na mga 10% kada taon, kahit na may mas mataas na volatility. Ang tatlong-taong taunang ROI ay nasa humigit-kumulang 52.4% hanggang Marso 2026, na naglalarawan ng makapangyarihang bull run sa mga crypto-adjacent equities mula 2023 at pataas. Ang limang-taong taunang ROI ay nasa humigit-kumulang 2.9%, isang bilang na sumasalamin sa matinding pagbagsak noong 2022 kung kailan ang mga crypto-related equities ay bumagsak ng 70% hanggang 90% mula sa pinakamataas hanggang pinakamababa.

Naabot ng BLOK ang pinakamataas na presyo sa loob ng 52-linggo na $75.89 at pinakamababang presyo na $31.32, isang saklaw na nagpapakita ng likas na pabagu-bagong halaga sa exposure sa blockchain equity. Noong huling bahagi ng Marso 2026, ang presyo ng BLOK ay nasa humigit-kumulang $50.66 hanggang $52.01, na may AUM na nasa humigit-kumulang $988 milyon hanggang $1.02 bilyon depende sa pinagkuhanan ng datos. Mula sa pagsisimula hanggang huling bahagi ng Enero 2026, tumaas ang halaga ng pondo ng humigit-kumulang 200.47% sa kabuuan.

Ipinapakita ng sariling paglalantad ng Amplify na ang pondo ay nanguna ayon sa risk-adjusted returns sa loob ng 13 pondo sa kategoryang Equity Digital Assets noong Disyembre 31, 2025. Ang pondo ay nominado rin para sa iba't ibang mga parangal sa industriya ng Mutual Fund at ETF noong Enero 2026, at ang Amplify ETFs sa kabuuan ay nag-ulat ng 70% paglago ng AUM noong 2025.

Ang beta na humigit-kumulang 2.10 kaugnay sa mas malawak na merkado ay nagsasabi ng pangunahing kwento ng panganib: Karaniwang gumagalaw ang BLOK nang halos dalawang beses na mas malaki kumpara sa S&P 500 sa parehong direksyon. Kapag nangingibabaw ang risk-on sentiment at tumataas ang Bitcoin, karaniwang lumalampas nang malaki ang BLOK. Kapag humina ang crypto sentiment, maaaring bumagsak nang matindi ang BLOK kahit na matatag o tumataas ang mas malawak na merkado. Ang 13.46% pagbagsak sa isang buwan noong Pebrero 2026, nang bumaba ang Bitcoin nang halos 19% sa loob ng dalawang araw, ay nagpapakita ng sensitibidad na ito nang direkta.

Litrato mula sa Amplify ETF

Bakit Mahalaga ang BLOK ETF para sa Komunidad ng Crypto at Blockchain

Ang kahalagahan ng BLOK ETF ay lampas pa sa mga numero ng pagganap nito. Ito ay kumakatawan sa isang mahalagang bagay kung paano nakikipag-ugnayan ang mas malawak na sistema ng pananalapi sa teknolohiya ng blockchain at imprastraktura ng crypto.

Itinayo nito ang isang reguladong, pang-ordinaryong landas sa pamumuhunan. Bago ang BLOK, ang isang tagapayo na namamahala ng isang pondong pensiyon o account sa pagreretiro ay hindi maaaring magbigay sa mga kliyente ng exposure sa industriya ng blockchain nang hindi nirerekomenda ang direktang pagbili ng cryptocurrency, na marami sa mga katiwala ay hindi komportable gawin. Nilikhang ng BLOK ang isang pamilyar, reguladong produkto na nakabalot sa parehong pang-ekonomiyang exposure, ginagawa ang pamumuhunan sa industriya ng blockchain na maaabot para sa komunidad ng mga tagapayo, mga rehistradong tagapayo sa pamumuhunan, at mga may hawak ng account sa pagreretiro na sumusunod sa mga pamantayang naglilimita sa direktang pamumuhunan sa crypto.

Pinatunayan nito ang tesis ng imprastraktura ng blockchain. Bawat taon na nag-ipon ng AUM ang BLOK, naakit ang mga institutional shareholders, at napanatili ang coverage ng mga analyst ay isang taon kung saan tahimik na pinatunayan ng komunidad ng pamumuhunan na ang mga kumpanyang nagtatayo ng imprastraktura ng blockchain, kabilang ang mga palitan, minero, mga software platform, at mga fintech integrator, ay kumakatawan sa isang lehitimo at pwedeng paglagyan ng puhunan na sektor. Ang pagkilalang institusyon na ito ay bumabalik sa kredibilidad ng mga kumpanyang nasa ilalim at ng teknolohiyang kanilang binubuo.

Ipinilit nito ang transparency sa pagganap ng kumpanya ng blockchain. Dahil ang BLOK ay namumuhunan lamang sa mga kumpanyang nakalista sa publiko, ang ekonomiyang pagganap ng imprastraktura ng blockchain ay kailangang ihayag quarterly sa mga regulator at mga shareholder. Lumilikha ito ng isang layer ng pananagutan at transparency sa pagganap na hindi kinahaharap ng mga proyektong purely crypto-native at mga pribadong kumpanya. Ang mga mamumuhunan sa BLOK ay maaaring basahin ang quarterly filings ng Coinbase, mga ulat sa kita ng Marathon Digital, at mga balance sheet ng Galaxy Digital, lahat ay inihayag sa SEC, sa halip na umasa lamang sa on-chain metrics.

Ipinakita nito na ang exposure sa blockchain ay hindi nangangailangan ng crypto custody. Isa sa mga matagal nang hadlang sa paglahok ng mga institusyon sa crypto ay ang teknikal at pagsunod na komplikasyon ng cryptocurrency custody, kabilang ang pamamahala ng private key, panganib mula sa exchange counterparty, at regulasyong hindi tiyak sa klasipikasyon ng asset. Pinatunayan ng BLOK na ang makabuluhang ekonomikong exposure sa paglago ng teknolohiya ng blockchain ay maaaring makuha nang ganap sa loob ng umiiral na imprastraktura ng securities, gamit ang mga karaniwang brokerage account at mga proteksyon ng SIPC. Ang kaalamang ito ay naging gabay sa disenyo ng maraming sumunod na blockchain equity ETFs.

Nauuna ito ang panahon bago ang spot Bitcoin ETF. Nang inilunsad ang US spot Bitcoin ETFs noong Enero 2024, ang imprastraktura ng pamumuhunan para ikonekta ang tradisyonal na pananalapi sa crypto ay bahagyang nakaayos na, partly dahil ang mga pondo tulad ng BLOK ay nag-ooperate na sa larangan nang anim na taon at tinuturuan ang mga tagapayo at institusyon na isaalang-alang ang eksposure sa crypto bilang isang maaaring pamuhunang alokasyon sa loob ng tradisyonal na portfolio.

Ang Bitcoin Correlation: Pag-unawa sa Pangunahing Panganib ng BLOK

Isang katangian ng BLOK na kailangang maunawaan ng sinumang potensyal na namumuhunan ay ang malalim nitong sensitibidad sa presyo ng Bitcoin. Ang korelasyong ito ay dumadaloy sa pondo sa maraming antas.

Ang pinaka halatang layer ay diretso: humahawak ang pondo ng humigit-kumulang 6.5% sa Bitcoin ETPs, na nagbibigay dito ng direktang exposure sa presyo ng BTC. Ang pangalawang layer ay dumadaan sa mga minero. Ang TeraWulf, Cipher Mining, Hut 8, Core Scientific, Riot, at Marathon Digital ay lahat kumikita sa Bitcoin at may hawak na Bitcoin sa kanilang mga balance sheet. Kapag tumataas ang presyo ng Bitcoin, ang kanilang kita at net asset values ay tumataas nang malaki. Kapag bumababa ang Bitcoin, kumikipot ang mga margin ng pagmimina at bumababa ang halaga ng mga balance sheet. Ang pangatlong layer ay dumadaan sa Coinbase, kung saan malapit na kaugnay ang mga trading volume sa mga crypto exchange sa mga trend ng presyo ng Bitcoin, ibig sabihin, ang kita ng Coinbase ay tumataas at bumababa kasabay ng merkado.

Isang pagsusuri ng Seeking Alpha ang tinaya na humigit-kumulang 43% ng portfolio ng BLOK ay nakatali sa mga crypto-related na assets. Ang konsentrasyong ito ay lumilikha ng tunay na pagtaas sa mga bull cycle ng crypto at tunay na panganib ng pagbaba sa mga bear period. Ipinapakita ito ng beta ng pondo na 2.10. Ang BLOK ay hindi isang diversified technology fund na naglalaman lamang ng ilang blockchain exposure. Ito ay isang nakatuong blockchain at crypto infrastructure fund na nakapaloob sa tradisyunal na balot ng ETF.

Para sa mga mamumuhunan na nauunawaan ito at sadyang nagnanais ng ganoong exposure, na bahagyang hinahadlangan ng mga enterprise blockchain na tulad ng IBM at mga fintech sa emerging market tulad ng Nu Holdings, ang BLOK ay naghahatid ng ganitong profile sa isang pamilyar at madaling ma-access na format. Para sa mga mamumuhunan na nais ng mas malawak na diversification sa teknolohiya nang walang matinding kaugnayan sa crypto, ang pondo ay hindi ang tamang kasangkapan.