عملکرد قیمت لحظهای XRP و میزان پذیرش نهادی آن در حال حاضر به شکلی آشکار و نگرانکننده در حال واگرایی است.
با وجود اینکه محصولات ETF مرتبط با XRP بیش از ۱.۲۱ میلیارد دلار ورودی تجمعی داشتهاند و همچنان مشارکت مداوم از جمله ورودیهای روزانه اخیر حدود ۶۴,۰۰۰ دلار را نشان میدهند، دارایی پایه در همین دوره حدود ۴۰% کاهش یافته است.
نحوه ورود سرمایه به بازار از نظر ساختاری ناکارآمد است. XRP همچنان در نمودار قیمت در یک روند نزولی قرار دارد. فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست دارند، که با سقفهای پایینتر، عدم پذیرش از میانگینهای متحرک نزولی و شکست اخیر از خط روند حمایتی صعودی کوتاهمدت مشهود است.
قیمت قادر به بازیابی حتی سطوح مقاومت کوتاهمدت نیست و در حال حاضر در حدود ۱.۳۰ دلار در نوسان است. از نظر فنی، هیچ چیزی در اینجا نشاندهنده قدرت نیست.
جریانهای کوتاهمدت ETF همیشه هدفمند نیستند. به جای واکنشپذیری، بخش قابل توجهی از سرمایهای که وارد این محصولات میشود، منفعل یا استراتژیک است. این امکان وجود دارد که سرمایهگذاران نهادی بدون نگرانی در مورد نوسانات کوتاهمدت قیمت، به تدریج در حال افزایش نفوذ خود باشند. این امر یک اثر تأخیری ایجاد میکند، به این معنی که ورودیها بلافاصله منجر به فشار خرید در بازارهای اسپات نمیشوند.
عدم تطابق مقیاس وجود دارد. با وجود اینکه جریانهای ۴۱ میلیون دلاری یا بیشتر قابل توجه به نظر میرسند، اما در مقایسه با حجم معاملات روزانه XRP و نقدینگی کلی بازار ناچیز هستند. سودگیری، فشار فروش مداوم از سوی دارندگان بزرگتر یا خروجیهای گستردهتر بازار میتوانند به راحتی این سرمایه را جذب کنند.
سوم، و شاید مهمتر از همه، پویاییهای سمت صرافی همچنان منفی باقی ماندهاند. ورودیهای ETF تنها به عنوان یک بافر عمل میکنند، نه یک مکانیسم معکوسکننده، اگر XRP تحت فشار فروش دائمی از سوی نهنگها یا افزایش عرضه در صرافیها باشد. شواهد به جای غلبه انباشت، به جذب (فشار فروش) اشاره دارند.
فضای بازار آلتکوینها همچنان منفی است. جریانهای نهادی به تنهایی نمیتوانند ساختار روند را در غیاب روایت یا شتاب معکوس کنند و سرمایه به طور فعال به داراییهایی مانند XRP چرخش نمیکند.
