بیتکوین سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ را با بدترین عملکرد خود از اوایل سال ۲۰۱۸ به پایان رساند و تقریباً یک چهارم ارزش خود را از دست داد؛ چرا که جنگ، تعرفهها و سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو، داراییهای پرریسک را تحت تأثیر قرار داد.
طبق گزارشی از شرکت معاملاتی نهادی تالوس که دادهها را از بازوی اطلاعات مالی خود، کوین متریکس، نقل میکند، این ارز دیجیتال از حدود ۹۵,۰۰۰ دلار در فوریه به تقریباً ۶۶,۷۰۰ دلار در پایان سه ماهه کاهش یافت که حدود ۲۲% کاهش از ابتدای سال تاکنون محسوب میشود. بر اساس اعلام این شرکت، در پایینترین نقطه سه ماهه، زیانها تا ۳۴.۶% نیز رسید.
بر اساس یادداشت تحقیقاتی Wintermute که با Decrypt به اشتراک گذاشته شده است، بیتکوین در محدوده ۶۶,۰۰۰ تا ۷۰,۰۰۰ دلار ثابت مانده است، با انتقالهای نهنگها در پایینترین حد چند ساله و عدم وجود حمایت معنیدار برای دفاع از سطوح.
این شرکت معاملاتی افزود: «هم نهادها و هم سرمایهگذاران خرد در حاشیه نشستهاند و تمایلی به تعهد سرمایه ندارند» تا زمانی که شفافیت نظارتی یا تغییری در شرایط ژئوپلیتیکی مشاهده کنند.
با وجود سه ماهه دشوار، بیتکوین پس از شروع جنگ ایران در ۲۸ فوریه، عملکرد بهتری نسبت به سهام و طلا داشت و تنها ۱.۵% کاهش یافت؛ در حالی که طلا ۱۷%، نزدک ۷.۶% و S&P 500 در همان دوره ۷.۴% کاهش را تجربه کردند، طبق دادههای تالوس.
سامار سن، رئیس بازارهای بینالمللی در تالوس، به Decrypt گفت: «عملکرد بیتکوین در این سه ماهه بیشتر شبیه یک بازتنظیم ناشی از عوامل کلان اقتصادی است تا یک تغییر ساختاری.»
او افزود: «کریپتو، در کنار سایر داراییهای پرریسک، پس از تشدید مناقشه ایران، همراه با تعرفهها و انتظارات برای سیاستهای سختگیرانهتر، تحت فشار قرار گرفت.»
سن توضیح داد که صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین در ایالات متحده حدود ۱۰۰ میلیارد دلار دارایی دارند و ورودیهای خالص در ماه مارس از سر گرفته شد که نشان میدهد تقاضای نهادی در برابر این افت مقاومت کرده است.
او اضافه کرد: «نقدینگی در دفترچههای سفارش نیز از پایینترین سطوح اواخر سال ۲۰۲۵ بهبود یافته است و به بازارها اجازه میدهد تا «حرکات بزرگتری را جذب کنند»، با ساختار بازاری که «به طور مداومتر» از چرخههای قبلی مقاوم است.»
او گفت: «دورههای عدم اطمینان کلان اقتصادی معمولاً اشتهای ریسک را کاهش میدهند، اما همچنین تمایل دارند تمرکز بیشتری بر مدیریت ریسک و تنوعبخشی سبد سرمایهگذاری ایجاد کنند، و ما شاهد مشارکت مداوم نهادی در این زمینه هستیم.»
به گفته دومینیک جان، تحلیلگر Zeus Research که به Decrypt گفت سیاست پولی ایالات متحده میتواند مهمترین متغیر برای مسیر کوتاهمدت بیتکوین باشد، توقف یا تسهیل سیاست فدرال رزرو «نقدینگی را آزاد کرده، اشتهای ریسک را افزایش داده و به ثبات بیتکوین کمک خواهد کرد»، در حالی که تداوم سیاستهای سختگیرانه «میتواند نقدینگی را محدود کرده و فشار فروش را افزایش دهد.»
رایان یون، تحلیلگر ارشد Tiger Research، به Decrypt گفت که حل و فصل مناقشه جاری در خاورمیانه میتواند یک «کاتالیزور حیاتی» برای سه ماهه آینده فراهم کند، در حالی که موضع فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره به عنوان «نقطه عطف قطعی برای یک جهش قدرتمند یا یک فروپاشی بیشتر» عمل خواهد کرد.
در بازار پیشبینی Myriad، که متعلق به شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan است، کاربران تنها ۵% احتمال میدهند که فدرال رزرو نرخ بهره را بیش از ۲۵ واحد پایه در نیمه اول سال کاهش دهد. کاربران Myriad همچنین نسبت به مناقشه ایران بدبین هستند، به طوری که شانس آتشبس بین آمریکا و ایران قبل از ژوئن از ۵۸% در ابتدای هفته به ۳۹% امروز کاهش یافته است، در حالی که شانس حضور نظامی زمینی آمریکا قبل از ماه مه در همان بازه زمانی از ۵۷% به ۸۷% جهش کرده است.
مارکوس لوین، همبنیانگذار شبکه داده غیرمتمرکز XYO، به Decrypt گفت که «واگرایی منطقهای فزاینده» در بازارهایی مانند ایران، جایی که دسترسی به سیستمهای مالی جهانی «محدود» باقی میماند، میتواند مسیر بیتکوین را شکل دهد.
او گفت: «استفاده از بیتکوین به طور تاریخی در دورههای فشار اقتصادی افزایش یافته است و اگر مناقشه ادامه یابد، احتمالاً دوباره افزایش خواهد یافت.» او افزود: «این تقاضا در کوتاهمدت نیروهای کلان جهانی را جبران نخواهد کرد، اما با گذشت زمان میتواند بیتکوین را به سمت رفتاری شبیه به یک دارایی ذخیره بیطرف، نزدیکتر به طلا سوق دهد.»
بر اساس دادههای CoinGecko، بیتکوین در زمان انتشار در حدود ۶۶,۸۳۰ دلار معامله میشد که نسبت به روز قبل بدون تغییر بود.
