طبق گزارشی از فدرال رزرو دالاس، سپردههای توکنیزهشده میتوانند پرداختهای سریعتر را ممکن کنند اما تامین مالی بانکها را بیثباتتر میسازند.
این گزارش که سهشنبه منتشر شد، بررسی میکند که چگونه پذیرش گسترده میتواند بر نقدینگی بانکها و تبدیل سررسید — استفاده از سپردههای در دسترس برای تامین مالی وامهای بلندمدتتر — تأثیر بگذارد.
این گزارش بیان میکند: «افزایش پذیرش فناوری دفتر کل توزیعشده — که بلاکچین شناختهشدهترین آن است — زیرساخت پرداخت دیجیتال را گشوده و امکان تسویه آنی را فراهم کرده است.» «رشد استیبلکوینها با حمایت تلاشها برای ایجاد رژیمهای نظارتی در ایالات متحده و خارج از کشور، توجهها را به خود جلب کرده است. در همین حال، سپردههای توکنیزهشده نسبتاً کمتر مورد توجه قرار گرفتهاند.»
بر خلاف استیبلکوینهایی مانند USDT و USDC، سپردههای توکنیزهشده تنظیم شدهاند و میتوانند سود بپردازند؛ با این حال، این گزارش اشاره کرد که تسویه آنی، قراردادهای هوشمند و هوش مصنوعی عاملمحور میتوانند پیگیری بازدههای بالاتر را برای مشتریان آسانتر کنند — و اصطکاکهایی که سپردهها را «چسبنده» نگه میدارند، از بین ببرند.
این آژانس نوشت: «سپردههای چسبنده تا حدی به وجود اصطکاکهایی متکی هستند که از تخصیص مجدد سریع از یک بانک به بانک دیگر جلوگیری میکنند. تسویه آنی به دارندگان سپرده که بازده را در اولویت قرار میدهند، امکان میدهد تقریباً بلافاصله بانک خود را تغییر دهند.»
خروج سریعتر وجوه و حساسیت بیشتر به نرخهای بهره میتواند تمایل بانکها را برای نگهداری داراییهای بلندمدت با نرخ ثابت کاهش دهد. فدرال رزرو دالاس تخمین میزند که افزایش ۱۰ درصدی در حساسیت نرخ سپرده میتواند ظرفیت بانکها برای ریسک نرخ بهره را حدود ۷۰۰ میلیارد دلار در شرایط معادل ۱۰ ساله کاهش دهد.
نویسندگان به طور جداگانه محاسبه کردهاند که کاهش ۱۰ درصدی در میانگین عمر وزنی سپردهها میتواند ظرفیت تبدیل سررسید سیستم بانکی را ۵۸۰ میلیارد دلار کاهش دهد.
آنها نوشتند: «به طور جایگزین، بانکها میتوانند با تغییر بدهیهای خود به روشهای دیگر، ترکیب وامدهی را تقریباً بدون تغییر نگه دارند.» «این امر احتمالاً شامل اتکای بیشتر به انتشار اوراق بدهی مدتدار خواهد بود؛ در حاشیه، اقتصاد چنین فعالیتهای وامدهی که با بدهی عمدهفروشی تامین مالی میشوند، شبیه به شرکتهای مالی غیربانکی خواهد بود و بنابراین احتمالاً به طور نامطلوبی بر هزینه اعتبار برای مصرفکنندگان و کسبوکارها تأثیر میگذارد.»
این گزارش بخشی از علاقه فزاینده بانکها برای گسترش آزمایشات پرداخت توکنیزهشده آنها است.
در اکتبر ۲۰۲۵، کاستودیا و ونتیج از یک شبکه سپرده توکنیزهشده در ایالات متحده رونمایی کردند. بارکلیز از فوریه ۲۰۲۶ در حال بررسی سپردههای توکنیزهشده و پرداختهای استیبلکوین بود، در حالی که BMO در ماه مارس برنامههایی را برای تسویه نقدی توکنیزهشده ۲۴ ساعته با CME Group و Google Cloud اعلام کرد.
اخیراً، در ماه جولای، سیستم پرداخت جهانی سوئیفت یک طرح آزمایشی را اعلام کرد که به ۱۷ بانک جهانی امکان میدهد سپردههای توکنیزهشده را خارج از ساعات کاری عادی بانکها انتقال دهند، اگرچه تسویه نهایی همچنان به سیستمهای پرداخت قدیمی که در ساعات کاری فعالیت میکنند، وابسته خواهد بود.
