استیبلکوینها نقطه روشن نادری در بازار نسبتاً آرام رمزارزها در سهماهه اول بودند، با رشد عرضه و فعالیت معاملاتی که به تقاضای پایدار اشاره داشت، حتی در شرایطی که وضعیت کلی بازار ضعیفتر شد.
بر اساس دادههای CEX.IO، عرضه کل استیبلکوینها در سهماهه اول با تقریباً ۸ میلیارد دلار افزایش به رکورد ۳۱۵ میلیارد دلار رسید. اگرچه این کندترین سرعت گسترش از سهماهه چهارم سال ۲۰۲۳ بود، اما همچنان نشاندهنده رشد در دورهای است که بازار گستردهتر رمزارزها منقبض شد.
این دادهها نشان میدهد که سرمایهگذاران به عنوان یک استراتژی دفاعی به سمت استیبلکوینها روی آوردند و سهم آنها را از فعالیت کلی بازار افزایش دادند. استیبلکوینها ۷۵ درصد از کل حجم معاملات رمزارزها را در طول سهماهه به خود اختصاص دادند – بالاترین سطح ثبتشده.
در همین حال، حجم کل تراکنشهای استیبلکوین به بیش از ۲۸ تریلیون دلار رسید که نقش رو به رشد آنها را به عنوان لایه نقدینگی اصلی بازار داراییهای دیجیتال برجسته میکند. این رقم افزایش چند ساله در فعالیت را ادامه میدهد، به طوری که حجم استیبلکوینها در سالهای اخیر از مجموع حجم شبکههای پرداخت بزرگ مانند ویزا و مسترکارت نیز فراتر رفته است.
با این حال، دادههای مربوط به فعالیتهای زیربنایی تصویر دقیقتری را نشان میدهد.
انتقالهای با اندازه خُرد — که معمولاً با کاربران فردی مرتبط است — در سهماهه اول ۱۶ درصد کاهش یافت، که شدیدترین افت ثبتشده است. در مقابل، فعالیت خودکار افزایش چشمگیری داشت، به طوری که رباتها تقریباً ۷۶ درصد از کل حجم تراکنشهای استیبلکوین را به خود اختصاص دادند.
تغییر به سمت جریانهای مبتنی بر ربات نشان میدهد که سهم فزایندهای از استفاده از استیبلکوینها به معاملات الگوریتمی، آربیتراژ و تامین نقدینگی گره خورده است، نه تقاضای خردهفروشی. در حالی که اتوماسیون بالا میتواند منعکسکننده مشارکت پیچیدهتر یا نهادی باشد، ممکن است نشاندهنده تقاضای ارگانیک ضعیفتر در شرایط بازار نزولی نیز باشد.
مرتبط: سهام سیرکل با پیشبینی برنشتاین از رشد سودآوری ناشی از پذیرش استیبلکوینها، اوج میگیرد
یکی از نکات کلیدی گزارش CEX.io، واگرایی رو به افزایش بین صادرکنندگان اصلی استیبلکوین بود. عرضه USDC (USDC) سیرکل در سهماهه اول تقریباً ۲ میلیارد دلار رشد کرد، در حالی که USDt (USDT) تتر حدود ۳ میلیارد دلار کاهش یافت، که اولین جدایی قابل توجه بین این دو از سهماهه دوم سال ۲۰۲۲ در بحبوحه بازار نزولی را نشان میدهد.
این روند با گزارش قبلی کوینتلگراف همخوانی دارد که افزایش فعالیت انتقال USDC را در فوریه برجسته کرده بود و به افزایش استفاده در معاملات و تراکنشهای درونزنجیرهای اشاره داشت.
فراتر از USDC، بخش عمدهای از رشد در صدور استیبلکوینها ناشی از محصولات سودآور بود – بخشی که در ایالات متحده مورد توجه فزایندهای قرار گرفته است. بحثهای جاری پیرامون لایحه ساختار بازار رمزارزها در کنگره، سود را در مرکز مناقشه قرار داده است، با بانکهای سنتی که در برابر استیبلکوینهایی که بازدهی مشابه بهره ارائه میدهند، مقاومت میکنند.
بازار استیبلکوینهای سودآور در حال حاضر ارزشی در حدود ۳.۷ میلیارد دلار دارد، با حجم معاملات روزانه که بر اساس دادههای CoinGecko از ۱۰۰ میلیون دلار فراتر میرود.
مرتبط: کریپتو بیز: نگرانیهای استیبلکوین با حرکت نهادی همراه میشود
