مدیریت دارایی شینهان کره جنوبی در تاریخ ۲۱ آگوست (۳۰ مرداد) یک تفاهم‌نامه چهارجانبه را برای آزمایش یک صندوق توکنیزه شده وون کره‌جنوبی با استفاده از بلاکچین سولانا امضا کرد.

این توافق‌نامه، مدیریت دارایی شینهان، بنیاد سولانا، پلتفرم توکنیزاسیون Etherfuse و صرافی غیرمتمرکز Orca را گرد هم می‌آورد. شرکت‌کنندگان یک اثبات مفهوم (proof of concept) را برای پوشش فرآیند صدور و توزیع صندوق انجام خواهند داد.

محصول برنامه‌ریزی شده در اوراق قرضه کوتاه‌مدت وون کره سرمایه‌گذاری می‌کند و سرمایه‌گذاران نهادی خارجی را هدف قرار می‌دهد. با این حال، شرکت‌کنندگان هنوز اندازه صندوق، بازده مورد انتظار یا تاریخ عرضه عمومی را اعلام نکرده‌اند.

شینهان کل فرآیند صندوق توکنیزه شده را آزمایش خواهد کرد

اثبات مفهوم، گام‌های مورد نیاز برای صدور و توزیع یک صندوق توکنیزه شده رگوله شده را بررسی خواهد کرد. این موارد شامل بررسی‌های احراز هویت مشتری (KYC)، کنترل‌های ضد پولشویی (AML)، صدور توکن و ترتیبات نقدینگی درون‌زنجیره‌ای (onchain liquidity) است.

شینهان تخصص در مدیریت دارایی و رگولاتوری را ارائه خواهد داد. Etherfuse زیرساخت لازم برای ایجاد و مدیریت دارایی‌های توکنیزه شده را فراهم می‌کند. Orca در طراحی سیستم نقدینگی مورد استفاده برای توزیع یا مبادله توکن‌های صندوق در سولانا کمک خواهد کرد.

بنیاد سولانا اعلام کرد که این مدل از صندوق BUIDL بلک‌راک، یکی از بزرگترین محصولات توکنیزه شده بازار پول، الهام گرفته شده است. این مقایسه به مدل توزیع مبتنی بر بلاکچین اشاره دارد. به این معنی نیست که صندوق پیشنهادی شینهان همان دارایی‌ها را نگهداری می‌کند یا همان حقوق قانونی را ارائه می‌دهد.

محصول بلک‌راک عمدتاً در اوراق خزانه‌داری آمریکا، وجه نقد و قراردادهای بازخرید سرمایه‌گذاری می‌کند. در مقایسه، آزمایش شینهان مربوط به یک محصول وون کره است که توسط اوراق قرضه داخلی کوتاه‌مدت پشتیبانی می‌شود.

سولانا فعالیت صندوق نهادی خود را در آسیا گسترش می‌دهد

سولانا کارمزد تراکنش پایین و تسویه سریع را ارائه می‌دهد، که می‌تواند از اشتراک‌ها، بازخریدها و انتقال‌های مکرر پشتیبانی کند. با این حال، این ویژگی‌های فنی، الزامات ثبت اوراق بهادار، نگهداری یا حمایت از سرمایه‌گذار را حذف نمی‌کنند.

این شبکه پیش از این مدیران دارایی آسیایی دیگری را نیز جذب کرده است. همانطور که قبلاً گزارش شده بود، SBI Global Asset Management در ماه ژوئیه (تیرماه) یک صندوق توکنیزه شده سهام ژاپنی را روی سولانا راه‌اندازی کرد. این محصول سرمایه‌گذاران نهادی و واجد شرایط را از طریق پلتفرم توکنیزاسیون رگوله شده DigiFT هدف قرار می‌دهد.

شینهان همچنین بیش از یک بلاکچین را آزمایش کرده است. در ۱۴ آگوست (۲۳ مرداد)، این مدیر دارایی توافق‌نامه جداگانه‌ای را با Plume برای توسعه یک نمایش برای یک صندوق توکنیزه شده با واحد وون امضا کرد.

پروژه‌های موازی نشان می‌دهد که شینهان در حال بررسی مدل‌های فنی و توزیع مختلف است و به طور انحصاری به سولانا متعهد نیست. نتایج این آزمایش‌ها می‌تواند تعیین کند که مدیر پس از اجرایی شدن چارچوب رگولاتوری کره‌جنوبی از کدام زیرساخت استفاده خواهد کرد.

چارچوب ۲۰۲۷ کره هرگونه راه‌اندازی را تعیین خواهد کرد

مجلس ملی کره جنوبی اصلاحات حمایت‌کننده از اوراق بهادار توکنیزه شده را در ۱۵ ژانویه (۲۵ دی) تصویب کرد. این قانون، دفتر کل‌های توزیع‌شده را به عنوان ثبت‌کننده‌های معتبر اوراق بهادار به رسمیت می‌شناسد و به اوراق بهادار قرارداد سرمایه‌گذاری واجد شرایط اجازه می‌دهد از طریق شرکت‌های اوراق بهادار دارای مجوز گردش کنند.

کمیسیون خدمات مالی اعلام کرد که صادرکنندگان همچنان باید الزامات موجود ثبت و افشای اوراق بهادار را رعایت کنند. شرکت‌های بدون مجوز اجازه واسطه‌گری اوراق بهادار توکنیزه شده را نخواهند داشت.

انتظار می‌رود این اصلاحات یک سال پس از اعلام عمومی آنها، با اجرای پیش‌بینی شده در اوایل سال ۲۰۲۷، اجرایی شوند. طبق بیانیه رسمی FSC، رگولاتورها در حال آماده‌سازی زیرساخت مدیریت حساب و قوانین حمایت از سرمایه‌گذار قبل از راه‌اندازی هستند.

همانطور که crypto.news گزارش داد، مقامات کره جنوبی در حال آماده‌سازی قوانین مربوط به سهام، اوراق قرضه و صندوق‌ها به همراه یک پلتفرم بلاکچین هستند که توسط سازمان سپرده‌گذاری اوراق بهادار کره (Korea Securities Depository) اداره می‌شود.

پیش‌بینی‌های بازار نامشخص باقی می‌مانند

سولانا اعلام کرد که ارزش بازار فعلی دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) حدود ۳۶ میلیارد دلار است. این اعلامیه همچنین به پیش‌بینی گروه مشاوران بوستون (BCG) اشاره کرد که نشان می‌دهد این بخش می‌تواند تا سال ۲۰۳۰ به ۳۰ تریلیون دلار برسد.

این پیش‌بینی باید به عنوان یک برآورد در نظر گرفته شود نه یک نتیجه مورد انتظار. سناریوی میانی اخیر BCG تخمین می‌زند که دارایی‌های واقعی توکنیزه شده می‌توانند تا سال ۲۰۳۰ به ۱۴ تریلیون دلار و تا سال ۲۰۳۵ به ۵۵ تریلیون دلار برسند. سناریوی رشد سریع‌تر آن، بازار را تا ۸۸ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۵ پیش‌بینی می‌کند.

پذیرش فعلی بسیار کمتر است. در پوشش‌های مرتبط، دارایی‌های درون‌زنجیره‌ای عمومی تا اواسط سال ۲۰۲۶ تقریباً به ۳۰ میلیارد دلار افزایش یافتند که عمدتاً توسط اعتبارات خصوصی و بدهی دولتی توکنیزه شده رهبری می‌شد.

مرحله بعدی شامل تکمیل اثبات مفهوم و تطبیق ساختار صندوق با قوانین نهایی کره خواهد بود. هرگونه عرضه تجاری به تأیید رگولاتوری، آزمایش عملیاتی و تقاضا از سوی موسسات واجد شرایط خارجی بستگی دارد.