شرکت پیشرو توکنیزاسیون سکوریتیز (SECZ) روز پنجشنبه پس از ترکیب تجاری با کنتور اکوئیتی پارتنرز II در اواخر چهارشنبه، در بورس اوراق بهادار نیویورک آغاز به معامله کرد. 

پس از گشایش با قیمت ۱۲.۴۵ دلار، SECZ در میانه روز به بالاترین حد خود یعنی ۱۳.۷۰ دلار رسید که حدود ۱۰ درصد افزایش داشت و روز را با قیمت ۱۲.۳۰ دلار به پایان رساند.

سکوریتیز همچنین نسخه‌های توکنیزه شده سهام کامل SECZ را در سولانا و اولنچ راه‌اندازی کرد که امکان دسترسی جهانی گسترده‌تر به این سهام و معامله ۲۴ ساعته و هفت روز هفته را، در کنار سایر موارد استفاده بالقوه، فراهم می‌کند.

این بدان معناست که حتی با وجود اینکه بازارهای سهام سنتی ایالات متحده روز جمعه به مناسبت روز استقلال تعطیل خواهند بود، SECZ به معامله ادامه خواهد داد.

برت ردفیرن، رئیس سکوریتیز، در گفتگو با د بلاک، در مورد برنامه‌های آوردن سهام به درون‌زنجیره گفت: «ما قرار است از محصول خودمان استفاده کنیم.» 

در حالی که برخی شرکت‌ها نسخه‌هایی از سهام خود را به صورت درون‌زنجیره‌ای صادر کرده‌اند، سکوریتیز اولین شرکتی است که این کار را در زمان عرضه اولیه انجام می‌دهد. با این حال، ردفیرن معتقد است که این وضعیت برای مدت طولانی باقی نخواهد ماند. 

ردفیرن، که پیش‌تر مدیر بخش معاملات و بازارها در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بود، گفت که سکوریتیز گفت‌وگوهای متعددی با «میزهای بازارهای سرمایه در بزرگترین بانک‌های سرمایه‌گذاری» مانند جی‌پی مورگان داشته است، در مورد توزیع تخصیص‌های IPO «به سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال به صورت توکنیزه شده به کیف پول‌هایی مانند متامسک یا OKX».

او گفت: «این گفت‌وگو نظری نیست، بلکه عملیاتی است. ما این را ظرف سه تا شش ماه آینده خواهیم دید. من قطعاً فکر می‌کنم که آن را ظرف یک سال آینده خواهیم دید.»

به گفته ردفیرن، سکوریتیز «تلاش کرد تا در اسپیس‌اکس مشارکت کند»، اما «کمی زود بود.» SPCX در ۱۲ ژوئن عرضه عمومی شد و از بسیاری جهات بستری آزمایشی برای برخی خدمات نوآورانه مبتنی بر بلاکچین، مانند بازارهای پیش از عرضه اولیه عمومی و معاملات توکنیزه شده بود. 

دارایی‌های دنیای واقعی به عنوان یک دسته در حال رشد سریع هستند و این بخش شاهد رشد مداومی است که برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند می‌تواند به تریلیون‌ها دلار برسد. 

نمودار را بزرگ کنید

رویکرد با حمایت صادرکننده

در حالی که نسخه‌های توکنیزه شده سهام در پلتفرم‌هایی مانند کراکن، از طریق شرکت تابعه xStocks خود، و سایر صرافی‌ها در حال رواج هستند، سکوریتیز رویکرد متفاوتی را در پیش گرفته است. 

سهام توکنیزه شده از طریق سکوریتیز صرفاً با پشتوانه ۱:۱ با یک دارایی اساسی نخواهند بود، بلکه توکن‌هایی با حمایت صادرکننده خواهند بود که در آن خود توکن اوراق بهادار محسوب می‌شود، طبق راهنمای اولیه توکنیزاسیون کمیسیون بورس و اوراق بهادار.  

این بدان معناست که سهام توکنیزه شده سکوریتیز تمامی حقوق کامل، مانند حق رای و سود سهام را حفظ می‌کند و «می‌تواند» از شرکت امانی سپرده‌گذاری (DTC)، که مرکز ثبت و نگهداری اوراق بهادار برای تقریباً تمامی سهام ایالات متحده است، «برداشته شود».

ردفیرن اشاره کرد که این به این دلیل است که سکوریتیز نسخه‌های بومی بلاکچینی از پشته فناوری اوراق بهادار موجود را عملیاتی می‌کند، از جمله عامل انتقال (transfer agent)، کارگزاری-معامله‌گر (broker-dealer)، کسب‌وکار خدمات صندوق و مشاور خود. 

او گفت: «ما یک شرکت بسیار یکپارچه عمودی هستیم.» 

برخی از رقبای سکوریتیز، مانند سوپراستیت و tZERO، نیز مسیر توکنیزاسیون با حمایت صادرکننده را در پیش گرفته‌اند، اگرچه ردفیرن استدلال کرد که سکوریتیز عمدتاً در رویکرد «جامع» خود تنها است.

او گفت: «برخی از رقبای ما عاملان انتقال ثبت شده دارند. ما یک کارگزاری-معامله‌گر داریم. تعداد زیادی نیستند که هم عامل انتقال و هم کارگزاری-معامله‌گر داشته باشند.»

سکوریتیز همچنین یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS) را اداره می‌کند، پلتفرمی که در آن توکن‌های صادر شده توسط سکوریتیز و توکن‌های غیرصادر شده توسط سکوریتیز می‌توانند معامله شوند. 

طرفداران توکنیزاسیون اغلب به دسترسی بین‌المللی و معاملات شبانه‌روزی به عنوان پیشرفت‌های به‌ویژه قدرتمندی اشاره می‌کنند که بلاکچین‌ها فراهم می‌کنند. ردفیرن موافق است، اما خاطرنشان می‌کند که اکوسیستم گسترده‌تر دیفای در خارج از سکوریتیز نیز در حال توسعه کاربردهایی برای دارایی‌های توکنیزه شده به عنوان اشکال جدید وثیقه یا برای سپرده‌گذاری در صندوق‌های دارای سود است.

او گفت که خودش یک «استراتژی حلقه» را روی یک صندوق توکنیزه شده که سکوریتیز برای مدیر دارایی آپولو توکنیزه کرده بود، اجرا کرده است. 

زمان مناسب

سکوریتیز در ماه اکتبر اعلام کرده بود که به دنبال عمومی شدن از طریق ادغام با کنتور اکوئیتی پارتنرز II است، با برنامه‌هایی که عرضه در نیمه اول سال را هدف قرار داده بودند. بر اساس آخرین صورت مالی آن، سکوریتیز ۳.۴ میلیارد دلار دارایی توکنیزه شده تحت مدیریت در ۶۵۰ صندوق فعال خود دارد.

این شرکت درآمد سه ماهه اول خود را ۱۹.۵ میلیون دلار گزارش کرد که ۳۹ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش داشته و بهترین عملکرد آن تاکنون بوده است.

ثبت S-4 این شرکت در ماه ژوئن اجرایی شد و شایعات مبنی بر اینکه سکوریتیز به دنبال به تأخیر انداختن عرضه خود خواهد بود را، همانطور که چندین شرکت ارز دیجیتال دیگر با استناد به شرایط ضعیف بازار نشان داده بودند، برطرف کرد. 

ردفیرن گفت: «من فکر می‌کنم زمان‌بندی واقعاً خوب است زیرا ما در حال نزدیک شدن به نقطه عطفی در توکنیزاسیون برای خدمات مالی به طور کلی هستیم، و از نظر من، سکوریتیز در موقعیت پیشرو واضحی به عنوان یک سازنده زیرساخت قرار دارد.» 

او تأیید کرد که سکوریتیز در حال حاضر به هیچ قرارداد برای عمومی شدن مقید نبود و با جریمه مالی نیز مواجه نمی‌شد. 

در پاسخ به سوالی در مورد مسائل اخلاقی احتمالی با توجه به رابطه کنتور فیتزجرالد با هوارد لوتنیک، وزیر خزانه‌داری، ردفیرن اشاره کرد که او معتقد است «دیوارهای رضایت‌بخشی» در جای خود وجود دارد، به ویژه با توجه به واگذاری سهام لوتنیک از کنتور فیتزجرالد. 

ردفیرن گفت: «کنتور فیتزجرالد قطعاً پیشرو در SPACها در فضای دارایی‌های دیجیتال است، بنابراین آنها شریک مناسبی برای دلایل بسیار متفاوت بودند.» او افزود که «سکوریتیز توسط SEC و رگولاتورها به عنوان یک بازیگر خوب شناخته می‌شود»، و این اعتباری نیست که آنها به خطر بیندازند.

ردفیرن گفت که با عرضه عمومی و جذب سرمایه ۴۰۰ میلیون دلاری PIPE در سال گذشته، این شرکت به دنبال استفاده از این وجوه برای استخدام، توسعه محصول، توسعه اکوسیستم و M&A (ادغام و تملک) بالقوه است.  

ردفیرن گفت: «زمان‌بندی دقیقاً درست است. من از این ایده خوشم می‌آید که ما در حال حاضر برای افزایش مسیر رشد خود آماده شده‌ایم.»