تقریباً نیمی از معاملهگران Pump.fun در ماه مارس ضرر کردند، در حالی که دادههای زنجیرهای منتشرشده نشان میدهد که تعداد کمی از کیف پولها از تب و تاب میمکوینهای سولانا سود قابل توجهی به دست آوردهاند.
تقریباً نیمی از معاملهگران پلتفرم راهاندازی میمکوین سولانا، Pump.fun، ماه مارس ۲۰۲۶ را با زیان خالص به پایان رساندند، طبق داشبورد تحلیلی Dune که توسط تحلیلگر ناشناس @oladee گردآوری و در X به اشتراک گذاشته شده است. با ردیابی تقریباً ۱.۴ میلیون کیف پول که توکنهای صادر شده توسط Pump.fun را معامله میکردند، دادهها نشان داد که ۴۹ تا ۵۰.۶ درصد از کیف پولها ضرر کردند، در حالی که بیشتر بقیه با سودهای اندک زیر ۵۰۰ دلار به سختی به کار خود ادامه دادند. در مجموع، حدود ۹۶ درصد از تمام کیف پولها یا ماه را با زیان به پایان رساندند یا کمتر از ۵۰۰ دلار سود کسب کردند، این امر نشان میدهد که سفتهبازان خرد چقدر سود کمی از تب میمکوین ماه مارس به دست آوردهاند.
از کیف پولهای ردیابی شده، ۴۵.۴ تا ۴۵.۶ درصد سودهایی را ثبت کردند که حداکثر حدود ۵۰۰ دلار بود، و تنها حدود ۴ درصد از شرکتکنندگان سودهایی بالاتر از این سطح داشتند. طبق داشبورد @oladee، تنها دو کیف پول توانستند در طول ماه بیش از ۱ میلیون دلار سود کسب کنند، در حالی که گروه کوچکی دیگر از آدرسها زیانهای شش رقمی را ثبت کردند، این امر مشخصه "بلیت بختآزمایی" معاملات Pump.fun را تقویت میکند. خلاصهای از دادهها خاطرنشان کرد: «بیش از ۵۰ درصد از معاملهگران Pump.fun این ماه را با ضرر به پایان رساندند... وقتی کیف پولهایی که ضرر کردند را با کیف پولهایی که کمتر از ۵۰۰ دلار سود داشتند ترکیب میکنید، این رقم به تقریباً ۹۶ درصد از کل شرکتکنندگان میرسد.»
واکنشهای منفی پیرامون این آمار، انتقادات جدیدی را نسبت به طراحی اقتصادی Pump.fun برانگیخت، که کارمزدهای قابل توجهی را به سازندگان توکن و خود پلتفرم هدایت میکند، حتی با وجود اینکه اکثر معاملهگران پول خود را از دست میدهند. در تلاشی برای رسیدگی به سوءاستفاده، Pump.fun در ۲۴ مارس اعلام کرد که تغییرات کارمزد سازندگان را محدود خواهد کرد، و تنها یک بار تغییر مسیر جریان کارمزد پس از راهاندازی را مجاز میسازد قبل از اینکه این تنظیمات به طور دائمی روی زنجیره (آن-چین) قفل شوند. آلون کوهن، همبنیانگذار، در پستی در X گفت که این بهروزرسانی با هدف مهار "آزار" (griefing) و سایر دستکاریها انجام میشود، جایی که سازندگان بیصدا گیرندگان کارمزد را پس از محبوبیت یک توکن در بین معاملهگران تغییر میدهند.
این تغییر سیاست پس از آن صورت میگیرد که Pump.fun به یکی از شلوغترین پلتفرمهای سولانا تبدیل شد، با حجم معاملات روزانه که قبلاً در اوایل سال ۲۰۲۶ به بیش از ۲ میلیارد دلار میرسید، زمانی که میمتوکنها دوباره اوج گرفتند. اوایل این ماه، این پلتفرم فراتر از میمکوینهای صرف گسترش یافت، و معاملات درونبرنامهای برای داراییهایی مانند WBTC، USDC و اتریوم از طریق Wormhole را اضافه کرد، و مدل "بازگشت نقدی معاملهگر" را راهاندازی کرد که هدف آن بازگرداندن درآمد کارمزد بیشتر به شرکتکنندگان فعال است. با این حال، با تقریباً ۹۶ درصد از کیف پولهای ماه مارس که یا پول خود را از دست دادند یا کمتر از ۵۰۰ دلار به دست آوردند، این رشته دادههای اخیر به یک داستان هشداردهنده گسترده درباره سفتهبازی میمکوین خردهفروشان در Pump.fun و فراتر از آن تبدیل شده است.
در داستانی قبلی در crypto.news، گسترش Pump.fun به معاملات داراییهای گستردهتر و بازگشت نقدی کارمزد، تلاشی برای تغییر انگیزهها به سمت فعالیتهای زنجیرهای (آن-چین) پایدارتر تلقی شد، در حالی که نوسانات میمکوینها اشتهای معاملهگران خرد را برای ریسک میآزماید.
