Ondo Finance اولین استقرار زنده روی زنجیره (onchain) اوراق بهادار توکنشده شخص ثالث ایالات متحده را تحت ساختاری طراحیشده برای فعالیت در چهارچوب نظارتی موجود آمریکا، تکمیل کرده است.
بر اساس اعلام Ondo Finance، این استقرار، سهام صندوق قابل معامله در بورس iShares Core S&P 500 (IVV) بلکراک و سهام Micron Technology (MU) را به بلاکچین اتریوم منتقل میکند، در حالی که اوراق بهادار زیربنایی را درون سیستم نگهداری سنتی ایالات متحده حفظ میکند.
این شرکت اظهار داشت که این راهاندازی همزمان با 4 جولای، زمانی که ایالات متحده 250 سال استقلال خود را جشن میگیرد، انجام شده و اولین اجرای زنده این مدل انتشار اوراق بهادار است.
برخلاف بسیاری از عرضههای سهام توکنشده که در خارج از ایالات متحده راهاندازی شدهاند، Ondo اعلام کرد که مدل آن از چهارچوب نگهداری شخص ثالث پیروی میکند که در بیانیه کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در ژانویه 2025 تشریح شده است. تحت این ساختار، سهام زیربنایی IVV و Micron به جای انتقال به بلاکچین، نزد متولیان قانونی باقی میمانند.
Ondo گفت که نماینده انتقال ثبت شده آن، Oasis Pro، توکنهای مبتنی بر اتریوم را منتشر میکند که 1:1 توسط سهام زیربنایی پشتیبانی میشوند. شرکت زیرساخت مالی Broadridge نیز ارتباطات سهامداران، رایگیری وکالتی و افشاهای نظارتی را مدیریت میکند و به دارندگان توکن اجازه میدهد تا همان حقوق سهامداری را دریافت کنند که سرمایهگذارانی که اوراق بهادار را از طریق حسابهای کارگزاری سنتی ایالات متحده نگهداری میکنند.
ایان دی بود (Ian De Bode)، مدیرعامل Ondo Finance، در مورد این راهاندازی گفت که این دستاورد رویکرد شرکت را برای انتشار اوراق بهادار توکنشده در چارچوب الزامات نظارتی موجود ایالات متحده نشان میدهد.
"Ondo زیرساختهای نظارتی، محصولی و خدماتی را برای پشتیبانی از تمام مدلهای اصلی در ایالات متحده ایجاد کرده است. دستاورد امروز نشان میدهد که ما میتوانیم اوراق بهادار را به گونهای توکنسازی کنیم که هم نیازهای بازار و هم الزامات نظارتی را برآورده سازد."
این شرکت خاطرنشان کرد که این محصول هنوز برای سرمایهگذاران آمریکایی در دسترس نیست و در حال حاضر برای کاربران واجد شرایط بینالمللی خارج از کشور در نظر گرفته شده است.
این راهاندازی در حالی صورت میگیرد که اوراق بهادار توکنشده تحت نظارت، همچنان سرمایهگذاری را در سراسر بازارهای مالی جذب میکنند. همانطور که پیشتر توسط crypto.news گزارش شده بود، Ondo Finance اخیراً با Exodus Movement همکاری کرده تا Exodus Markets را معرفی کند و به کاربران واجد شرایط در حوزههای قضایی منتخب اجازه دهد بیش از 200 سهام توکنشده، صندوقهای قابل معامله در بورس و داراییهای دنیای واقعی را از طریق کیف پول خود-نگهداری (self-custodial) Exodus روی بلاکچین سولانا معامله کنند.
رقابت در این بخش نیز پس از عرضه عمومی Securitize در بورس اوراق بهادار نیویورک با نماد SECZ، پس از ادغام SPAC آن با Cantor Equity Partners II، شدت یافته است. این شرکت با حمایت بلکراک و مورگان استنلی، اولین پلتفرم توکنسازی عمومی شد.
سوالات مربوط به حقوق سهامداران همواره یک موضوع اصلی برای سهام توکنشده بوده است. این بحث در اواسط سال 2025 پس از آن شدت گرفت که OpenAI اعلام کرد محصول توکنشده Robinhood مرتبط با سهام خود را مجاز نکرده و توضیح داد که این توکنها نشاندهنده مالکیت سهام در این شرکت نیستند. این حادثه، درخواستها برای استانداردهای نظارتی واضحتر برای اوراق بهادار توکنشده را افزایش داد.
Ondo گفت که چهارچوب انتشار اوراق بهادار آن، با هدایت ایجاد توکن از طریق یک نماینده انتقال ثبت شده و حفظ زنجیره نگهداری متعارف، این نگرانیها را برطرف میکند؛ ساختاری که شرکت معتقد است با الزامات بازار موجود ایالات متحده همسو است.
پیشبینیهای صنعت نیز به گسترش مداوم اشاره دارد. سیتی (Citi) در گزارش ژوئن 2026 خود، پیشبینی کرد که بازار اوراق بهادار توکنشده میتواند تا سال 2030 به حدود 5.5 تریلیون دلار برسد. در همین حال، Robinhood یک بلاکچین عمومی برای سهام توکنشده را معرفی کرده، DTCC زیرساخت بلاکچین خود را گسترش داده، و هر دو بورس NYSE و Nasdaq ابتکارات توکنسازی را افشا کردهاند.
Ondo اعلام کرد که در حال حاضر بیش از 1 میلیارد دلار سهام توکنشده و ETFها را که بیش از 430 اوراق بهادار را پوشش میدهند، در خارج از ایالات متحده مدیریت میکند. جداگانه، ریپل اخیراً یک پروتکل وامدهی روی XRP Ledger را معرفی کرد که به بانکها اجازه میدهد با داراییهای توکنشده وام بگیرند و نمونه دیگری از موسسات مالی را که زیرساختهایی را در مورد داراییهای دنیای واقعی توکنشده میسازند، اضافه میکند.
