معاملات آتی دائمی آنچین (onchain perpetual futures) برای پنج ماه متوالی از زمان اوج‌گیری در اکتبر ۲۰۲۵ کاهش یافته است.

بر اساس داده‌های DefiLlama، حجم معاملات آتی دائمی در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) در مارس ۲۰۲۶ به ۶۹۹ میلیارد دلار کاهش یافت، در حالی که در اکتبر ۱.۳۶ تریلیون دلار بود.

این کاهش در طول دوره پیوسته بوده است، با لغزش حجم معاملات در نوامبر و دسامبر قبل از اینکه این کاهش‌ها در سه ماهه اول ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد. 

فعالیت روزانه نیز نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهد. در ۴ آوریل، حجم معاملات آتی دائمی DEX به ۸.۴ میلیارد دلار کاهش یافت که این اولین بار از ۶ سپتامبر ۲۰۲۵ بود که به زیر ۱۰ میلیارد دلار می‌رسید. این همچنین، طبق DefiLlama، پایین‌ترین سطح از ۵ ژوئیه ۲۰۲۵ است. 

این روند نشان‌دهنده یک کاهش پایدار در معاملات آتی دائمی آنچین پس از افزایش سال ۲۰۲۵ است. حجم معاملات آتی دائمی به عنوان شاخصی برای تقاضای سوداگرانه و موقعیت‌های اهرم‌دار در بازارهای رمزارزی عمل می‌کند.

هایپرلیکوئید (Hyperliquid) در ۳۰ روز گذشته پیشتاز حجم معاملات آتی دائمی DEX است

داده‌های DefiLlama نشان می‌دهد که فعالیت معاملاتی در میان پلتفرم‌های برتر آتی دائمی DEX متمرکز باقی مانده است. در ۳۰ روز گذشته، هایپرلیکوئید حدود ۱۸۵.۵ میلیارد دلار حجم گزارش شده را به خود اختصاص داد که تقریباً ۳۴٪ از کل حجم در میان ۱۰ DEX برتر آتی دائمی را تشکیل می‌دهد.

این پلتفرم را به طور قابل توجهی جلوتر از رقبایی مانند edgeX که ۷۳ میلیارد دلار گزارش کرده، و آستر (Aster) با ۶۸ میلیارد دلار قرار می‌دهد.

مرتبط: پوزیشن‌های شورت بیت‌کوین در ۷۲ هزار دلار در خطر لیکوییدیشن ۲.۵ میلیارد دلاری هستند: آیا خرس‌ها در خطرند؟

پلتفرم‌های دیگر در همین دوره حجم‌های به طور قابل توجهی کمتری را ثبت کردند، از جمله لایتر (Lighter) با حدود ۵۰ میلیارد دلار و گروت (Grvt) با نزدیک به ۴۰ میلیارد دلار. پلتفرم‌های کوچک‌تر مانند پروتکل ApeX، واریشنال (Variational) و استندایکس (StandX) هر یک بین تقریباً ۱۶ میلیارد دلار تا ۳۳ میلیارد دلار حجم ۳۰ روزه را ثبت کردند. 

داده‌ها نشان می‌دهد که بخش بزرگی از فعالیت معاملات آتی دائمی آنچین در پلتفرم‌های برتر متمرکز است، در حالی که حجم کلی از اوج‌های اواخر ۲۰۲۵ کاهش یافته است. 

کاهش سرعت DEXهای آتی دائمی پس از رشد سریع رخ می‌دهد

این کاهش سرعت پس از دوره‌ای از رشد سریع در معاملات مشتقات آنچین رخ می‌دهد. در سال ۲۰۲۵، حجم تجمعی DEXهای آتی دائمی تقریباً سه برابر شد و به ۱۲.۰۹ تریلیون دلار رسید، با حدود ۷.۹ تریلیون دلار، یعنی حدود ۶۵٪، که تنها در سال ۲۰۲۵ تولید شد.

این عمدتاً ناشی از فعالیت ماهانه بود که در سه ماهه چهارم هر ماه تقریباً ۱ تریلیون دلار به طور متوسط بود.

صرافی‌های آتی دائمی در حال تبدیل شدن به یک میدان نبرد کلیدی در اکوسیستم‌های رمزارزی هستند. بلاکچین‌ها برای راه‌اندازی یا میزبانی DEXهای آتی دائمی به منظور جذب فعالیت معاملاتی در رقابت بوده‌اند، اگرچه نقدینگی از لحاظ تاریخی تمایل داشته است که در اطراف تعداد کمی از پلتفرم‌های غالب متمرکز شود.

مجله: حذف آستر (Aster) بحران یکپارچگی فزاینده دیفای را آشکار می‌کند