شورای اجرایی نیوهمپشایر پیشنهادی برای انتشار حداکثر ۱۰۰ میلیون دلار اوراق قرضه درآمدی با پشتوانه بیت کوین، مرتبط با ماینر بیت کوین کلیناسپارک (CleanSpark)، را رد کرد.
این شورا پنجنفره، در نشست ۸ جولای خود، با رأی ۳ به ۲ به این طرح رأی مخالف داد. این تصمیم، تأیید نهایی ایالتی مورد نیاز برای ادامه معامله توسط سازمان مالی تجارت نیوهمپشایر را مسدود کرد.
در همین حال، این پیشنهاد در دستور کار ۸ جولای شورای اجرایی ایالت قرار داشت. این طرح از سازمان مالی تجارت میخواست که اوراق قرضه درآمدی مشمول مالیات را برای صندوق امانی وامگیرنده NH CleanSpark 2026-1 منتشر کند.
وامگیرنده قصد داشت از عواید حاصله برای تأمین مالی خرید بیت کوین و پوشش هزینههای مرتبط با انتشار اوراق قرضه استفاده کند. با این حال، شورای اجرایی درخواست را پس از یک جلسه علنی و بررسی نهایی رد کرد.
طبق پستی در روز چهارشنبه در پلتفرم X از کوین لندریگان، روزنامهنگار نیوهمپشایر، سه عضو شورا علیه این پیشنهاد رأی دادند، در حالی که دو نفر از آن حمایت کردند.
این رأی به آنچه حامیان آن را اولین اوراق قرضه با پشتوانه بیت کوین دارای رتبه که از طریق یک نهاد دولتی ایالات متحده منتشر شده است، پایان داد. سازمان مالی تجارت این ساختار را در نوامبر ۲۰۲۵ تأیید کرده بود، اما این معامله هنوز به تأیید فرماندار و شورا نیاز داشت.
بر اساس ساختار پیشنهادی، یک وامگیرنده خصوصی مرتبط با کلیناسپارک حدود ۱۶۰ میلیون دلار بیت کوین را به عنوان وثیقه برای اوراق قرضه به ارزش حداکثر ۱۰۰ میلیون دلار قرار میداد.
طرفین قصد داشتند بیت کوین را در کیف پولهای جداگانه که توسط بیتگو (BitGo) مدیریت میشوند، نگهداری کنند. اگر ارزش وثیقه به زیر حدود ۱۴۰ میلیون دلار کاهش مییافت، این ساختار منجر به انحلال و بازخرید اوراق قرضه میشد.
این اوراق قرضه به عنوان تعهدات با حق رجوع محدود طراحی شده بودند. دارندگان اوراق قرضه تنها میتوانستند در صورت عدم بازپرداخت وامگیرنده، وثیقه بیت کوین و عواید مرتبط با آن را مطالبه کنند.
همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، ایالت وجوه مالیاتدهندگان، اعتبار عمومی یا سایر داراییهای عمومی خود را برای این معامله متعهد نمیکرد.
فرماندار کلی آیوت از این پیشنهاد حمایت کرد. وی گفت که این ساختار میتواند فرصتهای سرمایهگذاری جدیدی را برای نیوهمپشایر به ارمغان بیاورد "بدون به خطر انداختن وجوه ایالتی یا دلار مالیاتدهندگان."
با این حال، اعضای شورایی که با این طرح مخالفت کردند، در مورد استفاده از یک نهاد مرتبط با دولت برای یک ساختار تأمین مالی با پشتوانه بیت کوین تردیدهایی را مطرح کردند.
مودیز ریتینگز (Moody's Ratings) در ماه مارس رتبه موقت Ba2 را به اوراق قرضه پیشنهادی اختصاص داد. این رتبه زیر درجه سرمایهگذاری قرار میگیرد و در دسته سفتهبازی مودیز جای میگیرد.
این آژانس رتبهبندی دو سری اوراق قرضه مشمول مالیات پیشنهادی را با سررسیدهای سال ۲۰۲۹ بررسی کرد. نوسانات قیمت بیت کوین و نحوه عملکرد فرآیند نقدشوندگی وثیقه، بخشهای کلیدی بررسی اعتباری را تشکیل دادند.
وثیقه حدود ۱۶۰ درصد از اصل منتشر شده را تشکیل میداد. این وثیقهگذاری بیش از حد (overcollateralization) با هدف محافظت از دارندگان اوراق قرضه در طول رکودهای بازار بود.
با این حال، رتبه Ba2 نشان میدهد که مودیز این اوراق قرضه را دارای ریسک اعتباری قابل توجهی میدانست. این رتبه تضمینی در برابر زیانها ارائه نمیکرد و مانع از رد معامله توسط شورا نشد.
رهبر اکثریت مجلس نمایندگان نیوهمپشایر، کیت آمون، از تصمیم شورا انتقاد کرد. او آن را "تصمیمی بسیار کوتهبینانه" خواند و از اعضا خواست تا پس از بررسی اطلاعات بیشتر، پیشنهاد را بازنگری کنند.
آمون گفت که رد این پیشنهاد میتواند درآمد کارمزد آتی سازمان مالی تجارت را کاهش دهد. با این حال، این سازمان جلسه جدید یا نسخه اصلاح شدهای از طرح اوراق قرضه را اعلام نکرده است.
این تصمیم با وجود حمایت گستردهتر نیوهمپشایر از داراییهای دیجیتال اتخاذ شد. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، ایالت چارچوب اولیه اوراق قرضه را در سال ۲۰۲۵ تأیید کرد.
نیوهمپشایر همچنین اولین ایالت ایالات متحده شد که یک ذخیره استراتژیک ارز دیجیتال را مجاز ساخت. قانون آن به خزانهدار ایالت اجازه میدهد تا سهم محدودی از وجوه عمومی واجد شرایط را در داراییهای دیجیتال واجد شرایط سرمایهگذاری کند.
رأی ناموفق اوراق قرضه آن قانون ذخیره را لغو نمیکند. این فقط مربوط به پیشنهاد اوراق قرضه واسطهای مرتبط با کلیناسپارک است که به شورای اجرایی ارائه شده بود.
